90,561 7 2,100 50,166 44 ,974 17,073 5,003 50,04 8 34,029 721,71 5 636,9 19
2003预算
2002实际
毛利
营运费用
净利润
EBITDA
销售收入 FY 2003 预算 FY 2002 实际 差异率 72 1 , 71 5 63 6 , 91 9 13%
骑
式
耕
田
平
均
成本合理性分析－成本差异及其他
单位：千美元
2003预算 2002实际 差异
标准毛利 材料差异 人工差异 制造成本 减：已分摊制造成本 存货重新估价 残次存货减值 其他 三包费用
销售毛利率
1. 2. 3. 4.
106,920 3,538 432 (88,955) 75,594 (1,800) (1,800) (5,168) 90,561
4.
Hayter 的制造费用上升了16％，由于Hayter会计的离职，目前管理 层尚未对此作出答复。
19
成本合理性分析－LB工厂制造费用
单位：千美元
2003预算 2002实际 2001实际 费用重新评估 可节约空间
标准生产工时 可变成本 间接人工 福利 物料供应 水电及其他动力 维修费 损耗返工费 运输费 其他 固定费用 管理人员薪金 仓库租金及专业费用 房租及折旧
2003预算 比重 毛利贡献 27% 21,548 35% 12,436 15% 13,179 7% 17,883 3% 7,906 1% 2,473 1% 697 1% 1,769 1% 1,746 3% 2,721 5% 8,202 100% 90,561
毛利率 10.96% 4.87% 12.55% 35.11% 32.59% 27.49% 18.23% 17.18% 29.17% 12.95% 20.90% 12.55%
15
成本分析架构图示
原材料 标准成本 人工费 制造费用 材料差异 人工差异 存货准备 三包费用 成本分析 中国制造产成品成本 固定产品成本 固定成本 管理会计方法 变动成本 固定销售和管理费用 变动产品成本 变动销售和管理费用
16
成本差异
财务会计方法
制造费用差异
成本合理性分析－标准成本
美国生产产成品单位标准成本比较
销售收入 (千美元 )
12.6% 11.3%
$815.6
14.0%
12.0%
10.0%
$736.7 $721.7 $636.9
10.0%
8.4%
600.0 500.0 400.0 300.0 200.0
6.0%
4.0%
2.0%
100.0 0.0
0.0%
2000
2001
2002
2003 预算
6
毛利率
8.0%
200 3预 算 721 50 17 39 12 2
2002实 际 637 34 5 23 7 0
差异 率 13% 47% 240% 70% 85% 809%
2003年度销售将有所增加，毛利率上升，EBITDA将增加至五千万。
3
损益表主要项目
单位：千美元
800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 销售收入
MURRAY 2003财政年度 预算分析报告
德隆国际财务部 2002年11月
目录 2003财政年度预算分析报告
1. 主要经营指标 2. 销售分析 3. 成本分析 4. 资产运营分析 5. 现金流量 6. 资本支出
2
2003财政年度主要指标
单位：百万美元
销售收入 息税及折旧摊销前 收益 净利润 经营活动产生的净 现金流入 资本性支出 现金净增加额
毛利 9 0 , 56 1 7 2 , 10 0 2 6%
毛利率 1 2. 5 5 % 1 1. 3 2 % 1%
营运费用 5 0, 1 6 6 4 4, 9 7 4 12%
净利润 1 7 , 07 3 5, 0 0 3 241%
EBITDA 50 , 0 48 34 , 0 29 47%
4
目录 2003财政年度预算分析报告
1. 2.
因Mackenzie等工厂的关闭，2003年由此节约制造费用900万元。 管理层在预算2003 Lawrenceburg 工厂的制造费用时基于下列假设： • 间接人工工资率根据与工会的合同上升3.7％；
•
• 3.
薪金上升2.5％；
福利费中医疗费用上升15％，但与人员削减相抵消。
2003财政年度的制造费用集中发生在Lawrenceburg，是费用控制的 重点。
合计
1,576
7,988 22,674 3,833 3,862 7,428 1,678 1,340 3,445 8,986 5,965 14,969 82,168
8
销售产品结构
7% 5%
10%
推式割草机 27% 骑式割草机 扫雪机 Hayters 附件及服务 36% 其他 15% 6%
5%
6% 32%
15%
36%
2003预算
1. 2.
2002实际
推式割草机、骑式割草机及扫雪机是Murray的主力产品，历年 来其销售额占总量的80％以上（Hayter生产的均为割草机）。 2003预算中，推式割草机所占比例下降，由附件服务及其他产 品的比重增加，主要为新产品及转移至中国生产的产品。
7
销售预测分析－按客户
单位：百万美元
250
200
150 2003预算 2002实际
100
50
0
Walmart
Home Depot
Sears
AAFES
Menards
Hayter
其他
1. 2.
Walmart的销售预测继续下降，主要是Stanley品牌推式割草机 的销售继续减少，管理层计划将此逐步转移至其他中小客户。 除此之外，对各客户的销售都将有所增加。
销售客户分布
21% 5% 2% 3% 13% 25%
31%
Walmart Home Depot Sears AAFES Menards Hayter 其他
6% 2% 3% 13% 36%
13% 27%
2003预算
1. 2.
2002实际
Walmart, Home Depot 及 Sears 为Murray的最大三家客户，其销 售占总额的70％以上。 2003预算中，其他客户的比例上升了8个百分点，管理层计划 在中小客户中挖掘销售潜力。
2002实际 毛利率 12.20% 10.04% 9.77% 31.74% 6.47% 24.47% 7.23% 1.49% -3.74% 11.46%
1. 2. 3.
占销售近80％的三大主要 产品毛利贡献确仅占总毛利的60％（剔除 Hayter的23％的毛利影响，77％的销售贡献了51％的毛利）。 附件服务及卡丁车的毛利占总额的27.7%，而其销售仅占10％。 因此2003年度的利润增长点主要集中在附件服务及卡丁车等量小、高毛 利率的产品。但三大主要产品的销量能消耗大额的固定制造费用。
10
分产品销售收入及盈利结构
单位：千美元
产品分类 推式割草机 骑式割草机 扫雪机 附件服务 卡丁车 ATV 修边机 耕田机 手提电动工具 其他 Hayter 合计
销售收入 196,630 255,532 105,000 50,937 24,258 8,999 3,823 10,300 5,984 21,012 39,239 721,714
12
手
提
电
动
-5.00%
Ha yt er
具 工
机
机
雪
务
丁
边
田
草
草
服
其
他
销售分月走势
单位：千美元
200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月
单位：千美元
计划在中小客户挖掘的销售额 5,000 5,000 10,000 14,000 8,000 9,000
2,000 8,000 61,000
2003年可实现的销售计划为66071万元，通过在中小客户的销售潜力挖 掘销售目标为72171万元。
14
目录 2003财政年度预算分析报告
1. 主要经营指标 2. 销售分析 3. 成本分析 4. 资产运营分析 5. 现金流量 6. 资本支出
1. 主要经营指标 2. 销售分析 3. 成本分析 4. 资产运营分析 5. 现金流量 6. 资本支出
5
历年销售趋势
美国经济衰退，而重要客户的销售流失，导致近年来销售呈递减趋势。管理 层在加大对中小客户，及附件服务、新产品的销售力度的前提下预算 2003年的销售将有所回升。
1,000.0 900.0 800.0 700.0
9
销售预测分析－按产品
单位：千美元
300000
250000 200000
150000 100000 2003预算 2002实际
50000 0
推
草 式割
机
割草 式 骑
机
机 扫雪
s ter Hay
附
服 件及
务
卡丁
车 手提
工具 动 电
ATV
其他
1. 2.
推式割草机销量继续下降，主要是在Walmart的Stanley品牌的销售减 少。 其他产品的销售在2003预算中均有增长，其中重点在附件服务、卡 丁车、手推式割草机（新产品）及ATV等产品。而这些产品销售增 长的预测前提是：1）大部分产品由中国制造，生产成本较低，从而 在价格上具有竞争力；2）能够争取到更多的中小客户。