• 選擇市場：各市場的特性不同，每個人
•
的操作習性也不一，如何獲利，端賴
投資人對市場特性的了解
選擇時機：用工具來對市場的預估與判
斷，做出進場與出場準備
選擇證券：多頭市場則選擇活潑性強的證券
投資組合管理方法〈二〉
• 消極性組合管理：認為市場具有效率性， • 市場已經反映了所有訊息，無論如何努 • 力都無法獲得超額利潤
共同基金—依投資目的
• 1.收益型基金 • 2.成長型基金 • 3.積極成長型 • 4.成長收益型 • 5.保本刑
共同基金—依發行地區
• 1.全球型基金 • 遍及全球，包刮歐美及新興市場 • 2.區域型基金 • 如亞洲地區，東南亞地區，拉丁美洲地區 • 3.單一國家型基金 • 日本基金，印度基金，巴西基金，韓國基 •金
投資組合管理
• 1.資產配置：即各項資產投資的配置比例
• 2.資產配置會受到哪些因素影響
• 投資標的：原想投資高收益，後來改為
•
穩定收益
• 風險承受能力 ：策略性調整：質優與風險攀號做策略性
•
調整
• 3.高獲益高風險，低獲利低風險因人而異
投資組合管理方法
• 積極型組合管理：
共同基金
• 意義：乃是集合所有投資人之資金，透過
•
一共同帳戶，再由專業經理人負責
•
資金之運用
• 優點：由專家來操作
•
小資金亦可規避風險
• 種類：1.開放型基金：募集完成後，經過閉
•
鎖期即可贖回
•
2.封閉型基金：募集後，基金公司及將受
•
益憑證申請上市，投資人只能在集中市
•
場買賣
共同基金—種類
• 依資金運用可分： • 1.股票型基金 • 2.債券型基金 • 3.平衡型基金 • 4.指數型基金 • 5.指數股票型基金 • 6.組合基金 • 7.貨幣型市場基金
• 消極性組合管理最主要投資標的是，建置 • 與市場相同或接近的投資組合 • 如：指數型基金的管理策略
• 由上而下之策略 • 決定投資策略 →決定資產配置→選擇投資標的
•
定期定額投資策略
• 1.每月固定提撥一定金額 • 2.每月在固定日期提撥 • 3.投資在事先已指定之標的上 • 4.不因上漲而加碼，不因下跌而減碼 • 5.是項長期理財的投資方式 • 6.適合子女教育基金及退休金
• 證券價格與真正之價格相差無幾
• 效率市場的種類：
•
1.弱勢效率市場假說
•
1.半強式效率市場假說
•
2.強式效率市場假說
避險基金
• 1.追求高報酬為最大目標 • 2.操作目的是規避風險增加收益 • 3.通常買賣衍生性金融商品，使用槓桿操作 • 4.常用策略為套利策略，市場趨勢，特殊事 • 件狙擊為目標 • 5.如量子基金，老虎基金
效率市場假說
• 效率市場之特質：
• 證券價格能通份反映所有的有關訊息
• 市場新情報，證券價格能立即得反映