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资产评估的市场法PPT(共91页)
一、直接比较法
“直接比较法”是指利用参照物的交易价格及参 照物的某一基本特征直接与评估对象的同一基本 特征进行比较而判断评估对象价值的一类方法。
评估对象价值=参照物成交价格×评估对 象特征÷参照物特征
注意:参照物的特征在分母。 例如:评估一台电脑的价格,已知同样的电脑批发价为
7000元,批发价一般是零售价的七折,问这台电脑的零 售价为多少?
直接比较法
1、现行市价法 2、市价折扣法 3、功能价值类比法 4、价格指数法 5、成新率价格调整法
一、直接比较法
思考:如果自行车供不应求,其价格会不会 高过汽车,如果汽车供过于求,其价格会不 会低于自行车?为什么?
决定价格既不能无限上涨,又不能无限下跌的原因是什么?
价值决定价格
1、关系 决定,基础
价值 货币表现 价格
如其他条件不变
价值量越大,价格越高 价值量越小,价格越低
2、商品价值量的决定 是指在现有的社会正常
(3)评估结果易于被各方面理解和接受。
缺点:
(1)前提条件限制大,需要有公开活跃 的市场作为基础,有时因缺少可比数据而 难以应用; (2)不适用于专用机器设备和大部分的 无形资产,以及受到地区、环境等严格限 制的一些资产评估。 (3)参照资产与被评估资产的差异量化 难度较大
第二节影响资产现行 市价的因素
2、商品价值量的决定(续)
效用价值论—从需求角度对价 值进行分析
新古典经济学派—从供给和需 求角度对价值进行分析
价值规律
问题一:价值规律的表现形式? 商品价格受供求关系影响,围绕价值上下波动。
问题二:价值规律的基本内容?
商品的价值量由生产该商品的社会必要劳动时间决定; 商品交换以价值量为基础实行等价交换。
小问1:从哪两个角度讲述?
商品生产 商品交换
二、影响资产价格的一般 因素(宏观因素)
三、影响资产价格的区域 因素(中观环境因素)
四、影响资产价格的个别 因素(微观环境因素)
机器设备价格因素
土地价格
建筑物价格
第三节 市场法中的主要具体评估方法
一、直接比较法 二、类比调整法
根据参照案例价格调整的程度不同,市场法 进一步分为“直接法”和“类比法”。前者由于被估 资产和参考案例的相同程度比较高,只需要调整一个 关键因素;后者则需要调整多个因素。根据因素的内 容不同,直接法分为现行市价法、市价折扣法、功能 类比法、价格指数法和成新率价格法等等。根据调整 的基数内容不同,类比法分为市场售价类比法、成本 市价法以及市盈率乘(倍)数法。
第三章 资产评估的市场法
目录
1
市场法概述
2
影响资产现行市价的因素
3
市场法中的主要具体评估方法
4
市场法的具体应用
第一节 市场法概述
概念
市场法,也叫现行市价法或市场价格比较法,是指利用市场上同样或类 似资产的近期交易价格,经过直接比较或类比分析,以估测资产价值的各 种评估技术方法的总称。
中国资产评估协会《资产评估操作规范意见》中对“现行市价法”的 定义是:“现行市价法是指在市场上选择若干个相同或相似的资产作为参 照物,针对各项价值影响因素,将被评估资产分别与参照物逐个进行价格差 异的比较调整,再综合分析各项调整结果,确定被评估资产的评估值的一种 资产评估方法。”
市场法的基本程序
(三)进行对比指标、量化差异的工 作 (四)在各参照物成交价格的基础上 调整已经量化的对比指标差异,形成 初步结论 (五)综合分析确定评估结果
操作程序图示
1.参照物的可比性:功能、市场 条件、资产实体特征和质量、成交时间等。
确定被评估资产 2.参照物数量:三个以上。
选择参照物 比较差异因素
市场法前提条件
应用前提条件:
1. 评估的资产要具有一个充分活跃、公开的交易市场
市场越活跃,交易越公平,市场法的结论就越精确
2、公开市场上要有可比的资产及其交易活动 实质:要能找到若干可比的资产及其交易案例
案例数目要保持合理,案例要具有可比性
1)参照物与评估对象在功能(用途、性能)上具有可 比性。
2)参照物与被评估对象面临的市场条件(供求关系、 竞争状况和交易条件)具有可比性。
劳 价值量
的生产条件下,在社会平 均的劳动熟练程度和劳动
动
正比
强度下,制造某种商品所
价
需要的劳动时间.
值 劳动量 无 关
论
社会必要劳动时间 YES
劳动时间 个别劳动时间 NO
甲厂——手工织布,员工比较懒惰 ——8小时 乙厂——缝纫机织布,工作比较积极 ——4小时 丙厂——电脑织布,员工非常积极 ——2小时
调整差异指标 综合分析
1.选择差异因素:根据资产种类,选择对资 产价值影响较大的因素。 2.指标对比、量化差异。
以参照物成交价格为基础,将 各项差异指标进行调整,得出初 评结果。
得出结果
对初评结果进行分析,用统计分析 或其他方法判断结果的合理性。
市场法的优缺点(P89)
优点:
(1)原理简单、易于被理解和掌握。 (2)充分考虑了市场变化因素,能够客观反 映资产目前的市场情况,其评估的参数、指标 直接从市场获得,评估值更能反映市场现实价 格;
豆你玩
蒜你狠
糖高宗 姜你军
药你苦
一、经济学:影
响价格的因素
苹什么
辣翻天
一供、求供影求响影价响格价格
问题一:引起价格变动和差异的具体因素有哪些?试举例。 气候、时间、地域、生产条件、政策、宗教信仰、习俗等 ——间接因素
问题二:这些常见的具体因素是如何影响商品价格的?举 例说明。
通过改变该商品的供求关系 ——直接因素
问题三:供求如何影响价格,并导致怎样的现象和市场情况? 供不应求时,价格 ,—— “物以稀为贵”,为卖方市场
供过于求时,价格 ,—— “货多不值钱”,为买方市场
思考:
豆你玩、蒜你狠、糖高 宗、辣翻天、药你苦、苹 什么等价格再上涨,涨得 过一枚钻戒的价格吗?涨 得过ຫໍສະໝຸດ 套房子的价格吗?价值决定价格
3)参照物成交时间与评估基准日间隔时间不能过长。
市场法的基本程序
(一)选择参照物 1、基本数量要求:3个以上 2、成交价真实 3、成交价是正常交易的结果 4、两者有可替代性
(二)在评估对象与参照物之间选择比 较因素。 评估对象与参照物之意的主要可比因素 1、时间因素; 2、区域因素; 3、交易因素(P58); 4、功能因素; 5、成新率因素;