与同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行 比较，才知道这个比率是高还是低。
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本年流动比率=700/300=2.33 上年流动比率=610/220=2.77
本年速动比率=（44+6+14+398+22+12）/300=1.65 上年速动比率=（25+12+11+199+4+22）/220=1.财务比率分析
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 资本市场表现 发展能力分析
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偿债能力分析
1、流动比率(current ratio)
流动比率＝流动资产÷流动负债
该指标表明企业流动资产偿还流动负债的能力，根 据企业的长期经验，一般认为流动比率为2:1的比例是 比较适宜的。
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这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。 若大于1，说明企业资不抵债。
该比率反映谁是企业风险的主要承担者，负债经营具有财务杠杆
效应
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本年资产负债率=1040/2000X100%=52% 上年资产负债率=800/1680X 100%=48%
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2、产权比率与权益乘数
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一、 财务报表分析的目的
2、从债权人的角度 在决定是否批准企业贷款申请和签订借贷合同时，必须分析 企业财务报表。贷款的安全性是债权人最为关注的，即在债 务到期之日，企业是否有足够的支付能力及财务的稳定性， 以保证其贷款本息能够及时足额收回。影响企业还本付息能 力的因素包括公司目前的负债状况、资产的流动性、盈利能 力、现金生成能力和未来发展前景。
减弱变现能力的因素：或有负债的影响。
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短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈阳 机床
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短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈阳 机床
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长期偿债能力分析 1、资产负债率(Assets to Debt Ratio)
该比率反映企业的总资产中有多大比率是通过 借债来筹集的
资产负债率＝负债总额÷资产总额
利息保障倍数＝息税前利润÷债务利息
利息保障倍数至少应当大于1，一般来说， 比值越高，企业长期偿债能力也就越强。
这一指标最好与其它企业特别是行业平均水平 进行比较。
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基于现金的利息保障倍数 税前经年 营应 性 （ 付 净折 利 现 旧 摊 息 金销）
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企业财务报表的三维分析
1 苏春红 山东大学经济学院
思考
从管理者的视角，当你拿到公司的财务报表时，你最 想知道的是什么？
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公司盈利了吗？
公司是否面临风险？
公司应该如何调整财务政策来解决面临的问题?
公司有否充足的现金？
为什么编制管理用财务报表？
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主要内容
财务报表分析的目的 财务比率分析 财务报表三维分析 ROE分解与EVA分析 管理用财务报表分析 案例分析
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长期资本负债率反应长期资本结构，资本结构管理大多使用 长期资本结构。
长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 本年长期资本负债率=[740÷（740+960）]X100%=44% 上年长期资本负债率=[580÷（580+880）]X100%=40%
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4、利息保障倍数(Times interest earned)
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一、 财务报表分析的目的
3、从经营者的角度 经营者肩负着受托经营管理的责任。受托责任的
完成最终以财务报表的形式呈现出来。因此，经 营者关心企业经营理财的各方面，包括盈利能力、 偿债能力、管理效率、资本结构、社会贡献率及 企业未来发展趋势等。 盈利、风险、调控、增长是公司管理者在分析财 务报表时所要了解的四大问题。盈利是当前的成 绩，风险是面临的问题，调控是行动的手段，增 长是最终的目的。
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一、
财务报表分析的目的
财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据， 采用专门的分析方法和工具，从而对企业财务状况、经营成 果、现金流量进行综合与评价的过程。
财务报表分析的意义在于：将大量的财务报表数据转化成对 特定决策有用的信息，评价企业的财务弹性、经营业绩、管 理效率、资产流动性及企业的风险和前景，为利益相关者进 行决策提供依据。
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2、速动比率
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现 能力。账面上的应收账款不一定都转化成现金；季节性 的变化可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。
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3、现金比率(Cash Ratio)
现金比率＝(货币资金+交易性金融资产) ÷流动负债
反映企业直接支付能力
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本年现金比率=（44+6）/300=0.167 上年现金比率=（25+12）/220=0.168
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2、速动比率(Quick Ratio)
速动比率＝速动资产÷流动负债
该比率是更进一步的反映偿债能力的指标
速动资产＝流动资产－存货 为什么要扣除存货？存货变现速度慢、可能已经损失或 报废或抵押、估价问题。
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一、
财务报表分析的目的
1、从投资者的角度 投资者关心的是企业的盈利能力、管理效率和股东投资
回报率。为决定是否投资，需要分析公司未来的盈利能力和 经营风险；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价 变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水 平、破产风险和竞争能力，为决定股利政策，需分析筹资状 况。总之，股东更加关心的公司的盈利能力和自身的利益。
产权比率 = 总负债÷股东权益
权益乘数= 资产总额÷股东权益 = 1÷股东权益比率 = 1/[1-负债比率]
产权比率反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度。 这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的 保障程度越高，承担的风险越小。 权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越高，权益乘数越 大，说明企业有较高的负债程度，能给企业带来较高的杠杆20利 益，同时给企业带来较大风险。
4、现金流量比率 现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债
现金流量比率（平均负债）=323÷[(300+220) ÷2]=1.24 现金流量比率（期末负债）=323÷300=1.08
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影响短期偿债能力的其他因素
增强变现能力的因素：可动用的银行指标，准备很 快变现的长期资产，偿债能力声誉。