中国地质大学网络（成人）教育2019年春季课程考试试卷
考试科目名称：财务管理
[2019年春季]
层次：专升本考试方式：考查姓
名
一、问答题
学号
学习中心专业
年级
考试时间1. 简述降低资本成本的途径。

(15分)
2. 资料：某公司发行票面金额为1000元.票面利率为8％的3年期债券，该债券每年计息一次，到期归还本金。

已知当时的市场利率为10％。

要求：
(1）计算该债券的投资价值。

(2）若以940元的市场价格购入该债券，到期收益率是多少。

(3）如果该债券的发行价格为940元，且发行费率为3％，所得税率为33％，则该债券的资本成
本是多少。

(4）如果该债券是可转换债券，且约定转换率为1︰20，则转换价格是多少。

(16分)
3. 简述优先股发行的目的和动机。

(16分)
4. 资料：某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。

要求：计算存货和应收账款。

(15分)
5. 资料：ABC公司是一个基金公司，相关资料如下：
资料一：2006年1月1日，ABC公司的基金资产总额(市场价值）为27000万元，其负债总额(市场价值）为3000万元，基金份数为8000万份。

在基金交易中，该公司收取首次认购费和赎回费，认购费率为基金资产净值的2%，赎回费率为基金资产净值的1%。

资料二：2006年12月31日，ABC公司按收盘价计算的资产总额为26789万元，其负
债总额为345万元，已售出10000万份基金单位。

资料三：假定2006年12月31日，某投资者持有该基金2万份，到2007年12月31日，该基金投资者持有的份数不变，预计此时基金单位净值为3.05元。

要求：
(1）根据资料一计算2006年1月1日ABC公司的下列指标：①基金净资
产价值总额；②基金单位净值；③基金认购价；④基金赎回价。

(2）根据资
料二计算2006年12月31日的ABC公司基金单位净值。

(3）根据资料三
计算2007年该投资者的预计基金收益率。

(18分)
6. 资料：某企业为一般纳税人计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。

该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。

投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。

该项目投产后，预计每年营业收人210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。

企业适用的增值税税率为17％，城建税税率7％，教育费附加率3％。

该企业不交纳营业税和消费税。

该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33％。

要求：
(1)计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额
(2)计算投产后各年的经营成本
(3)投产后各年不包括财务费用的总成本
(4)投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加
(5)投产后各年的息税前利润(20分)
1、参考答案：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下几个方面着手：
(1）合理安排筹资期限。

(2）合理利率预期。

(3）提高企业信誉，积极参与信用等级评估。

(4）积极利用负债经营。

在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经营，取得财务杠杆效益，降低资本成本，提高投资效益。

(5）积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本。

解题思路：
2、参考答案：(1）计算该债券的投资价值
债券投资价值＝1000×8％×(P/A，10％，3）＋1000×(P/F，10％，3）
＝80×2.4869＋1000×0.7513＝950.25(元）
(2）若以940元的市场价格购入该债券，到期收益率为：
1000×8％×(P/A，i，3）＋1000×(P/F，i，3）＝940
当i＝12％时，债券价值＝80×(P/A，12％，3）＋1000×(P/F，12％，3）
＝80×2.4018＋1000×0.7118＝903.94(元）
采用插值法求到期收益率：
求得到期收益率i＝10.44％
(3）计算债券的资本成本
资本成本率＝＝5.88％
(4）计算可转换债券的转换价格
转换价格＝1000/20＝50(元）
解题思路：。