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二、即期和远期外汇交易
2、投机 （1）即期外汇投机
如果预料到某种货币汇率升值，就买 进这种货币；如果预料到某种货币汇率贬 值，就卖出这种货币。
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二、即期和远期外汇交易
例如，某投资者持有美元。如果预料 到欧元将对美元升值，应该卖出美元买进 欧元。如果欧元对美元升值，再卖出欧元 买进美元，就可以得到更多的美元。
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一、金融
从融通资金双方的关系的角度划分 ，资金融通分为债权资金融通和股权资 金融通。
债权资金融通是指双方形成债权和 债务关系的资金融通。
例如，某厂商通过发行公司债券融 通资金，它成为债务人，购买公司债券 的人成为债权人。
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一、金融
股权资金融通是指双方形成权益关 系即所有权关系的资金融通。
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三、外汇期货交易
外汇期货交易与远期外汇交易在性质 上是相似的，但在特点上存在很大的差 异：
远期 期货
数量 任意 标准
期限 时期 时点
应该卖出远期美元
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二、即期和远期外汇交易
3、套期保值 利用外汇交易来避免汇率风险的行 为。 汇率风险是指汇率的变化带来损失的 可能性。它产生于下面两个原因： 出现以外币计价的债权； 出现以外币计价的债务。
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二、即期和远期外汇交易
利用远期外汇交易可以避免汇率风险。 在某些情况下需要利用外汇互换来避免 汇率风险。 例如，美国投资者到英国国投资，将 面临将英镑兑换回美元的风险。这样，他 可以进行即期对远期的外汇互换，使汇回 的投资收益不受汇率变化的影响。
如果用一个图形来概括国内金融市 场，那么国内金融市场的结构如下：
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三、金融市场
国内 金融市场
场
场 2020/8/3
债务市场
利率互换市场 货币互换市场 利率期货市场 利率期权市场
股票指数期货市
权益市场 股票期权市场
股票指数期权市
三、金融市场
4、国际金融市场的分类 国际金融市场分为外汇市场、欧洲 货币市场和国际资本市场。 外汇市场是进行货币兑换的市场。 欧洲货币市场是进行短期境外货币 资金融通的市场。
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一、外汇和外汇汇率
无形的外汇市场又分为两种形式：一 种是通过外汇经纪商达成交易的外汇市 场，另一种是外汇银行之间直接达成交易 的外汇市场。
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二、即期和远期外汇交易
1、即期、远期和外汇互换交易 即期外汇交易是指成交后马上交割或 者在两个营业日内交割的外汇交易。例 如，如果在星期一达成外汇交易，那么必 须在星期三之内交割。
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一、外汇和外汇汇率
外汇汇率是指两种货币之间的兑换比 率，汇率的表示方法分为直接标价法和间 接标价法，美式标价法和欧式标价法。
直接标价法：本国货币/外国货币 间接标价法：外国货币/本国货币 美式标价法：美元/其他货币 欧式标价法：其他货币/美元
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一、外汇和外汇汇率
外汇汇率是由外汇的供给和需求决定 的。如果假定只有美国人持有美元，只有 英国人持有英镑，美元兑换英镑的汇率决 定可以用下图表示。
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内容
第一部分 导论 第二部分 外汇市场 第三部分 股票市场
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第一部分 导论
一、金融 二、金融资产 三、金融市场
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一、金融
1、金融的定义 金融是资金融通的意思。 2、资金融通的类型 从是否通过中介进行资金融通的角 度划分，资金融通分为间接的资金融通 和直接的资金融通。
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二、金融资产
权益类金融资产是指体现所有权关 系的金融资产。
例如，某厂商通过发行公司股票的 方式融通资金，它成为被所有者，购买 公司股票的人成为所有者。在这里，股 票就是权益类金融资产。
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三、金融市场
1、金融市场的定义 金融市场是指资金融通的场所或过 程。由于资金融通是通过金融资产的发行 和交易实现的，金融市场也可以是指金融 资产发行和交易的场所或过程。
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二、金融资产
短期金融资产是指期限在一年或一年 以下的金融资产。
长期金融资产是指期限在一年以上 或者没有期限的金融资产。
从金融资产的性质来划分，金融资 产分为债务类金融资产和权益类金融资 产。
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二、金融资产
债务类金融资产是指体现债券和债 务关系的金融资产。
例如，某厂商通过发行公司债券融 通资金，它成为债务人，购买公司债券 的人成为债权人。在这里，公司债券就 是债务类金融资产。
欧洲债券是外国居民在一个国家发 行的、面值不是用这个国家货币表示的 债券。
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三、金融市场
国际股票是指发行者是本国非居民 ，投资者是本国居民或非居民的股票。
与国内金融市场一样，随着国际金 融市场的发展，派生出国际的金融衍生 工具。
从外汇市场派生的国际金融衍生工 具有外汇互换、外汇期货、外汇期权。
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三、金融市场
随着国内金融市场的发展，派生出 新的金融工具，人们称之为金融衍生工 具，金融衍生工具交易的过程或场所称 为衍生金融市场。
从债务市场派生的金融衍生工具有 利率互换、货币互换、利率期货、利率 期权。
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三、金融市场
从权益市场派生出来的金融衍生工 具有股票指数期货、股票期权、股票指 数期权。
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二、即期和远期外汇交易
远期外汇买卖是指买卖双方按外汇 合同约定的汇率，在约定的期限(成交日 后第二个工作日以后的某一日期)进行交 割的外汇交易。客户可以委托银行在指 定的交割日以合同约定的汇率，买入一 种货币，卖出另一种货币，实现不同外 币之间的转换。
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二、即期和远期外汇交易
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一、金融
间接的资金融通是指通过银行实现 的资金融通。
例如，厂商和居民将闲置的资金存 放在银行，银行将资金贷放给需要资金 的厂商和居民，这种形式的资金融通就 是间接的资金融通。
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一、金融
直接的资金融通是指通过发行证券 实现的资金融通。
例如，某厂商通过发行债券或股票 取得它所需要的资金，这种形式的资金 融通就是直接的资金融通。
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二、即期和远期外汇交易
即期外汇交易业务是指交易双方按 当天外汇市场的即期汇率成交，并在交 易日以后第二个工作日（T+2）进行交割 外汇交易。客户可以委托银行买入一种 货币，卖出另一种货币，实现不同外币 之间的转换。
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二、即期和远期外汇交易
远期外汇交易是指首先签订外汇交易 合同，确定交易的汇率、数量和时间，然 后到约定的时间才进行外汇交割的交易。
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三、金融市场
国际资本市场是进行长期资金融通 的市场。
国际资本市场包括国际债券市场和 国际股票市场。而国际债券市场又包括 外国债券市场和欧洲债券市场。
国际债券是指发行者是本国非居民 ，投资者是本国居民或非居民的债券
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三、金融市场
外国债券是指外国居民在一个国家 发行的、面值是用这个国家货币表示的 债券。世界上著名的外国债券有杨基债 券、武士债券、大狗债券。
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三、金融市场
从欧洲货币市场派生的国际金融衍 生工具有欧洲货币利率期货、欧洲货币 利率期权。
从国际债券市场派生的国际金融衍 生工具有国际债券期货、国际债券期权 。
这样，国际金融市场的结构可以用 下面的图形来表示：
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场 国际 金融
场 市场
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三、金融市场
外汇市场 欧洲货币市场 国际债券市场 国际股票市场
3、国内金融市场的分类 从金融资产的期限来划分，国内金 融市场分为货币市场和资本市场。
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三、金融市场
货币市场是指所发行或交易的金融 资产的期限在一年或一年以下的市场。
资本市场是指所发行或交易的金融 资产的期限在一年以上或者没有期限的 市场。
从金融资产的性质划分，国内金融 市场分为债务市场和权益市场。
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二、即期和远期外汇交易
（2）远期外汇投机
利用现在的远期汇率和未来的即期汇
率的差异进行投机。
例子1
30天的远期汇率
30天后的即期汇率
￡0.5/$1
￡0.6/$1
应该买进远期美元
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二、即期和远期外汇交易
例子2
30天的远期汇率
30天后的即期汇率
￡0.6/$1
￡0.5/$1
外汇互换市场 外汇期货市场 外汇期权市场 欧洲货币利率期货市
欧洲货币利率期权市
国际债券期货市场
国际债券期权市场
第二部分 外汇市场
一、外汇与外汇汇率 二、即期和远期外汇交易 三、外汇期货交易 四、外汇期权交易
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一、外汇和外汇汇率
1、外汇 外汇是指可自由兑换的外国货币或者 以可自由兑换的外国货币表示的汇兑票据 和有价证券。 汇兑票据包括汇票、本票和支票。 2、外汇汇率
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二、即期பைடு நூலகம்远期外汇交易
4、套利 利用外汇交易来获得不同货币的利率
差异的方法。 风险套利
美国
英国
3% 美元
即期外汇市场 即期外汇市场
5% 英镑
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二、即期和远期外汇交易
美国 3% 美元
无风险套利
英国
即期外汇市场 远期外汇市场
5% 英镑
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三、外汇期货交易
1、外汇期货 外汇期货交易是指现在签订协议，一 方在未来确定的时间里按照商定的汇率与 另一方买卖一定数量的某种外汇的交易。 我国没有外汇期货交易。