最高
$51.0 52.0 54.5 55.5 59.0 63.0 65.5 62.0 59.5 60.0 60.0 57.0 62.0 58.0 56.0
最低
$49.6 49.0 52.0 55.5 59.0 63.0 63.0 59.5 59.0 58.5 58.0 61.5 58.0 53.5 53.5
「艾略特波段理論 (The Elliott Wave Theory)」： 股價會有 8 個波段的循環，呈現固定的波浪走勢。
艾略特波段數目
波段 大波段趨勢
小波段數
1 上升
5
2 上升 (回檔)
3
3 上升
5
4 上升 (回檔)
3
5 上升
5
6 下跌
5
7 下跌 (反彈)
3
8 下跌
5
每一次循環共 有 8 個波段。
過去的供需變動，來分析及判斷未來價格的走勢。
因此，「技術分析」中最重要的一環，便是將歷史
價格繪成圖形，研判其未來趨勢，目前研判圖形已
被廣泛地運用於股價、期貨價格及外幣匯價的分析
。
技術分析
圖形
指標
12.1 基本線型
1. 條狀線 (Bar Chart)
是描繪證券指數或價格在某一期間 (日、週、月 ) 內的收盤、最高、最低價格狀況。美國證券及 外匯市場慣用此圖形
艾略特波段理論
12.5 判斷大盤之比率
• 融券比率 (Short Selling)
融券數量或金額 ↑ 投資人認為後市不佳 股價 ↓。
• 融資比率 (Credit Ratio)
融資數量或金額↑ 投資人看好後市 (股票需求↑) 股價 ↑
• 共同基金現金比率 (Mutual Fund Cash)
m=
賣出
賣出 賣出
買進
買進
賣出 買進
買進
買進時機
• A 點：移動平均線從下降趨於平穩，股價從移動平均線的下方向上突破 。
• B 點：股價位於移動平均線的上方，而後股價下跌，但未跌破移動平均 線，馬上反轉上升。
• C 點：股價位於移動平均線的上方，而後股價下跌，雖然跌破移動平均 線，但很快又彈升至移動平均線之上，而且移動平均線還呈上漲趨勢。
• D 點：股價與移動平均線均處於跌勢，而股價處於移動平均線的下方， 突然暴跌，股價遠離移動平均線。
賣出時機
• E 點：股價與移動平均線均處漲勢，而股價位於移動平均線的上方，突 然暴漲，距離移動平均線很遠，乖離過大時。
• F 點：移動平均線從上升趨於平穩，且股價從移動平均線上方向下突破 。
• G 點：股價位於移動平均線的下方，而後股價上升，但未突破移動平均 線，就反轉回跌時。
2. K 線基本型態
「K 線」是描繪證券指數或價格在某一期間 (日 、週、月) 內的開盤、收盤、最高、最低價格狀 況。 、[K 線範例] K 線之紅線。
、[K 線範例] K 線之黑線。 、[K 線範例] K 線之十字型。
3. K 線的連續圖形
、[日線圖範例] Y 股票 15 日來的價格如下表：
常見圖形之型態
12. 缺口 (Gaps)
◎ 普通缺口：不會使股價脫離原先型態，缺口將被填補。 ◎ 突破缺口：跳空上升或下跌，遠離原先型態，突破盤局。 ◎ 逃逸缺口：通常在突破型態上升或下跌後的半途中出現。 ◎ 竭盡缺口：上升或下跌行情即將結束。
12.3 葛蘭碧移動平均線原則
葛蘭碧八個基本原則 (Granville's Moving Average)：
• 股市中所使用的圖形種類繁多，本節介紹較常見的型態， 包括寶塔線、頭肩頂、頭肩底、M 頭、W 底、三角形、 矩形、楔形、旗形、圓形、缺口等圖形。利用圖形的訣竅 是當過去股價即將形成某一種型態時，投資人便可加以參 考，預測未來股價的趨勢。
1. 道氏理論 (The Dow Theory)
道氏理論：股價有漲、跌兩種「主要趨勢 (Primary Trend)」，短期漲跌則有如波浪一樣 「次要趨勢 (Secondary Correction)」。
Y 股票 15 個營業日的 K 線日線圖：
4 . 常用線型
(1) 趨勢線 (Trend)
「趨勢線」是在 K 線的連續圖形畫出上升或下跌的直線。
在股價波動的低點畫線
在股價波動的高點畫線
(2) 阻力線 (Resistance Line)：又稱為「壓力線」。 (3) 抵抗線 (Support Line)：又稱為「支撐線」。
營業日
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
開盤價
$50.0 51.0 52.0 55.5 59.0 63.0 63.5 61.5 59.0 59.0 59.0 60.0 61.0 57.5 53.5
收盤價
$50.5 50.0 54.0 55.5 59.0 63.0 65.0 59.5 59.5 60.0 59.0 61.5 58.0 53.5 55.0
(4) 移動平均線 (Moving Average Line) T 期移動平均數 (Moving Average) ：
、[移動平均線之繪製] A 股票 20 日來的收盤價如下：
將表中 A 股的移動平均值繪製為曲線：
12.2 型態分析
• 「型態分析 (Pattern Analysis)」是利用過去股價常出現的 形狀來判斷其未來的走勢，作為買賣之參考。
股票外汇技术分析英文 版(39)
2020年7月19日星期日
第一節 基本線型 第二節 型態分析 第三節 葛蘭碧移動平均線原則 第四節 艾略特波動理論 第五節 判斷大盤之比率 第六節 判斷大盤之技術指標 第七節 同時判斷大盤及個股之技術指標 第八節分析 (Technical Analysis)」是基於金融商品
m ↓ 股價即將上漲。
• 信心指數 (Confidence Indicator) – 巴隆比率&標準普爾比率
• 零股交易比率 (Odd-lot Trading Ratio)
• H 點：股價原先位於移動平均線的下方，不久後股價上升，雖然突破移 動平均線，但很快回跌至移動平均線之下，而且移動平均線呈下挫之勢
、[葛蘭碧移動平均原則] 宏達電為智慧型手機製造 業者，2005 及 2006 年每股盈餘為 $33 及 $58。
宏達電技術分析圖 (2007 年下半年)
12.4 艾略特波段理論