I = －616.22 － 27.92 i + 0.413 Y M = 670.42 + 0.143 Y
货币均衡方程
0.508Y － 126.06 i = MS/P
三、中国的ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱS-LM曲线
IS曲线方程：Y = 3.448 (G + X－702.77)－ 96.29 i
LM曲线方程：Y = 1.985 (MS/P) + 250.22 i
中国的IS－LM曲线
i
IS
LM
0
Y
分析： （1）IS曲线较陡，这在很大程度上是由于投资 对利率变化反应不敏感所致。 （2）LM曲线相对平坦，这在很大程度上是货币 需求对利率变动的敏感程度较高的反映。 这一特征，在1996年以来的经济运行中表现 得十分突出。实际上，自1996年以来的连续
多次降息并未有效扭转经济下滑趋势。
（3）IS曲线较陡而LM曲线相对平坦这一特征对
宏观经济政策制定具有很重要的意义。
四、总需求函数
总需求函数表述的是总产出与价格水平之间的 函数关系。它可从IS－LM模型中推出。已知中国 的IS－LM曲线方程后，可得到总需求函数如下： Y = 0.552 ( MS/P ) － 1750.05 + 2.490 ( G + X ) 由上式可知，我国财政政策乘数（Y/G）为： 2.49；出口乘数（ Y/X ）也是2.49；财政支出 不变时，实际货币供给乘数为：0.552。 由此可知如果不考虑财政政策的约束，那么， 财政政策将比货币政策更有效地刺激产出。
模型中有如下参数： a,b,t,e,d,f,g,m,k,h
二、参数估计和模型检验
利用中国1978－2001年的经济数据，可以建立消费函数、 投资函数、进口函数、货币需求函数。从而具备了建立 IS－LM模型所需的框架和参数。估计结果如下：
收入恒等式
Y=C+I+G+X－M
消费函数
投资函数 进口函数
C = 583.87 + 0.440 Y
案例分析（3）
中国的IS－LM模型
一、理论模型的设定
收入恒等式
消费函数
Y=C+I+G+X－M
C = a + b ( 1－t ) Y
投资函数
进口函数 货币均衡方程
I=e－di+fY
M=g+mY k Y － h i = MS/P
模型中有5个内生变量：Y, C, I, M, i 4个外生变量：G, X, MS, P