银行信贷实验综合报告 ——深圳同兴达科技股份有限公司
授信业务综合调查报告
班级 ___ 金融 11-1 _____ 姓名 ___ 陈___勇 ________ 学号___09114173 ______
二零一五年一月八日 深圳同兴达科技股份有限公司 授信业务综合调查报告
一、授信客户背景 深圳市同兴达科技股份有限公司（以下简称申请人）前身是2004年4月 30日设 立的深圳市同兴达科技有限公司，申请人所属行业为电子、通讯行业。 2014年3 月14日，经过股份制改造后，整体变更设立股份有限公司，成立时注册资本6480 万元，申请人现有股东11人，其中法人股东4人，自然人股东7人，发行人实际控 制人为万锋、钟小平、李锋、刘秋香。发行人设立时的股东股权结构如下：
股东名称 持股数量（万股） 持股比例（% 万锋 2559.6 39.50 钟小平 2559.6 39.50 李锋 453.6 7.00 刘秋香 453.6 7.00 泰欣德合伙 453.6 「 7.00 合计 6480 100.00
备注：泰欣德合伙包括 23名有限合伙人
经过多次增资与股权转让后，当前公司的股权结构为: 前十大股东排名 序号 股东名称 持股数量（万股） 股权比例（% 1 万锋 2,559.60 35.55 2 钟小平 2,559.60 35.55 3 李锋 453.60 6.30 4 刘秋香 453.60 6.30 5 泰欣德合伙 453.60 6.30 6 中比基金（SS 320.00 4.45 7 章源投资 80.00 1.11 8 恒泰资本 80.00 1.11 9 张进福 80.00 1.11 10 吴金钻 80.11 1.11 合计 7200.00 100.00
申请人注册地和总部地址：深圳市龙华新区龙华街道工业东路利金城科技
工业园3#厂房4楼。法定代表人为万锋，他也是公司的实际控制者 申请人主营业务为电子产品的技术开发、生产与销售；国内商业、物资供 销业，货物及技术进出口。发行人主要从事研发、设计、生产和销售中小尺 寸液晶显示模组，产品应用于手机、平板电脑、数码相机、仪器仪表、车载 等领域或图文显示界面等领域。目前发行人90鸠上的液晶显示模组产品应用 于手机行业。 目前对外投资形成的子公司有3家，分别为同兴达（香港）贸易有限公司、 同兴达股份（香港）有限公司和赣州市同兴达电子科技有限公司 （筹建中）， 且均为全资子公司。公司产品销往全国各地和港澳地区，部分产品出口欧、 美等国家和地区。 申请人自2004年设立至今，专注于液晶显示模组的研发、生产与销售。 此外，作为国家级高新技术企业，公司拥有多项软件著作权与新型专利，拥 有一定的自主创新能力。 截至2013年底，申请人总资产7.17亿元，总负债5.75亿元，资产负债 率80.14%, 2011-2013年销售收人分别为 4.88亿元、7.88亿元、15.42亿元， 2011-2013年利润总额分别为 231.8万元、4555.15万元、11754.59万元， 2011-2013年净利润255.9万元、3924.68万元、9971.88万元。至2014年第 一季度末，申请人总资产6.89亿，总负债5.34亿，销售收入3.75亿，利润 总额1530万，净利润1291万，净利润率为3.44%。
、、授信业务背景状况 （一）授信客户现有业务状况 序号 授信银行 签订日期 授信期间 授信额度 担保情况 1 花旗银行香
港分行 2013.08. 21 2013.08.21
2014.08.20 642万
美元 花旗银行（中国）深
圳分行提供担保，万 锋、钟小平提供反担 保 2 中国银行股 份有限公司 深圳宝安支 行 2013.11. 13 2013.11.13 2014.11.13 3,000 万元 万锋、钟小平、芳冠 电子提供最咼额保 证；同兴达有限提供 最咼额质押 3 招商银行深 圳梅龙支行 2014.07. 03 2014.07.04 2015.07.03 12,000 万 元 万锋夫妇、钟小平夫 妇提供最咼额保证
经过在全国企业信用信息公示系统的查询，申请人无信用违规的不良记录， 体信用状况良好。截至2014年3月31日，申请人负债状况为：短期借款 3950 万，应付票据 1.93 亿。
（二）借款原因 申请人借款主要用于补充流动资金、产品研发和重大项目投资； 小结 ：申请人的股权比较集中， 公司的实际控制权掌握在万锋夫妇和钟小平夫 妇手中，可能存在控制人风险， 即控制人的错误决策可能给公司带来较大的风险。 公司属于液晶显示行业， 拥有一定的自主创新能力； 公司的盈利能力很强， 信用 状况良好，但缺乏稳定可靠的长期资金来源。
三、行业风险分析 （一）总体状况 申请人所在行业为电子器件制造业下的光电子及其他电子器件制造业，细 分市场为液晶显示行业。 液晶显示已成为目前主流显示技术。液晶产业链上游基础材料和零部件行 业进入门槛较高， 盈利能力较强， 核心领域为国外公司垄断。 中游面板行业投入 规模大、周期性强，盈利波动幅度大，市场主要为韩国、日本和中国台湾。国内 面板产业起步较晚， 但扩张较快， 新增产能主要来自高世代领域， 未来可能面临 产能过剩和面板价格下降的风险。 下游终端应用行业集中度相对较高、 全球化竞 争明显。
（二）行业发展壁垒 1、资金壁垒 LED显示屏及照明行业作为资金密集型的行业，一般自动化程度不高的小 企业无法保证产品质量及产能， 因而往往会出现各企业在低端市场上进行价格竞 争的状况。此外，行业的普遍生产模式为生产加工程安装， 导致资金回笼周期长， 资金周转效率低，进一步提高了对资金规模的要求。 2、市场与品牌壁垒 进入LED显示屏及照明行业需要面临一系列市场与品牌方面的障碍。 由于 LED对生产企业的资金与资质的高要求，那些具有品牌知名度且拥有成功案例的 大型企业更容易获得订单，而知名度一般的企业则很难获得订单。
（三） 、行业周期性 公司液晶显示模组产品主要应用于手机与平板电脑等消费类电子产品。 整个行业的周期性与下游行业关系较大，而下游行业的发展与整个宏观经济环境 关联性较大。整体经济环境发展良好时，手机等电子产品市场需求较大，市场销 售量增加，也带动了液晶显示模组产品销量的增多；当经济发展处于低迷状态， 消费者购买量下降，手机等电子产品销量随之减少，液晶显示模组制造企业销售 业绩将减少。故此，本行业的周期性同宏观经济发展的周期性一致。 （四） 行业盈利能力 液晶显示模组制造业利润水平主要受原材料采购、劳动力成本、产品销售 价格以及下游需求的影响。由于规模、成本、技术、品种结构及管理方面的差异， 行业内企业的利润水平存在较大差别：拥有完善的生产工艺流程、先进技术装备， 具备快速的响应能力且能规模化经营的企业，具备较为稳定的盈利能力和较高利 润水平。小规模生产和生产工艺不够精细、 产品质量和良率都较低的企业，当企 业生产成本和运营成本大幅度上涨时，只能勉强经营，甚至亏损。因此，行业利 润主要向优势企业集中。
（五）、行业依赖性及替代性 显示行业的发展决定了液晶显示模组的发展方向，平板显示的需求也决定 了液晶显示模组的市场容量。液晶显示模组制造业作为手机、 平板电脑、数码相 机、电视等电子产品生产的上游配套行业， 受其行业发展的影响较大，该类电子 产品行业的快速发展也拉动了液晶显示行业的快速发展。液晶显示行业具有相对 较长的生命周期、产品被替代的可能性较低； 小结： 行业主要优势：申请人所在行业发展前景良好，随着液晶显示行业产能向中 国转移带来良好的发展机遇，科技的不断发展也为行业创造新的机会； 产品应用 领域的扩展拓宽了市场发展空间。同时，国家政策对高新技术产业的扶持与优惠 政策 行业主要风险：行业投入规模大、周期性强，对下游行业有较强的依赖性， 盈利波动幅度大。另外，液晶显示行业的行业利润主要向大企业集中。 行业生产 受到上游原材料供应的限制，销售受下游行业限制，应收账款 比重大。 四、经营 / 管理风险
1、借款人成熟度及依赖性 同兴达科技股份有限公司自成立以来，专业从事 TFT液晶显示模组研发、 生产和销售， 通过多年的技术和客户积累， 市场竞争力不断增强， 形成了比较成 熟的生产研发销售体系。 其生产工艺水平、 快速响应客户需求能力、 生产成本控 制能力均处于行业领先地位。 液晶显示模组厂商的上游是液晶面板、 IC、背光源、FPC以及其他材料。 由于液晶面板和 IC 的生产技术较高， 虽然中国大陆已经成为全球液晶显示器制 造大国，而且全球产能正在迅速向中国大陆转移， 但外国企业仍然控制着主要中 高端液晶显示器件和材料供应。 公司液晶显示模组企业主要依赖向海外采购， 由 此可能引起较大的经营风险。
2、产品供应分析 产品供应分析主要体现为原料采购的分析，包括供应商的集中度。。 2014 年1-3 月、 2013 年度、 2012 年度及 2011 年度公司前五大供应商采购总额占当 期采