I 数据类型 市场价值 回报率 基础数据（盈利、红利等） 经济数据（GNP、CPI等） 结合数据（P/E比率、红利收益率等）
II 分析的周期 现行的一当代的 历史的 期望的
III证券类型 个别证券 部门/产业 市场 资产类别
二 投资组合的理论与方法
投资组合管理的系统方法二
分析工具
统计和其他定量方法 回归和变差 多元分析 因素分析 判别分析 时间序列分析 ARCH模型 ARIMA模型
第一章五 投投资资基基金金的概经况营管理
基金上市条件 我国《上海证券交易所基金证券上市试行办法》中规
定，具备下列条件者，其基金证券可在上海证券交易所上 市： 1. 经中国证券监督管理委员会批准发行。 2. 发行面值不低于1亿元人民币（开放式基金发行面值
不低于2亿元人民币）。 3. 持有人不少于1万人。 4. 至少有60%的份额由公众持有、拥有或控制25%以上
（含25%）的份额。 5. 经营状况良好。 6. 本所要求的其他条件。
五 投资基金概况
案例:
《大成基金管理公司组织机构》
股东会
督察员 投资决策委员会
基金组织结构
投资决策委员会
基金公司股东大会 董事会 总经理
风险控制委员会 监察稽核部
研
投
究
资
部
部
市
交
综合管
场
易
理部
部
部
第一章五 投投资资基基金金的概经况营管理
基金公司设立的条件
根据《中华人民共和国证券投资基金法》第十三条的规定， 设立基金管理公司，应当具备下列条件： 1. 有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程。 2. 注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴纳货币资本。 3. 主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或
三、货币市场工具 短期国库券 商业票据 担保的投资契约
四、房地产 五、风险资本
四 投资组合管理过程
投资组合管理过程
投资组合目标设定 制定投资政策 Nhomakorabea资产配置 证券选择
构建投资组合
投资组合保护
投资组合修正
投资组合管理
绩效评估
五 投资基金概况
投资基金本质： 投资基金实行的是一种利益共享、风险共担、 专家管理、组合投资的集合投资制度，其本质 是一种金融信托。投资组合管理。
目录
第一章 投资组合管理概述 第二章 投资政策与组合目标设定 第三章 投资组合构建 第四章 资产配置决策 第五章 股票选择与组合策略 第六章 债券选择与组合策略 第七章 投资组合保护 第八章 投资基金组合管理 第九章 投资组合的绩效评估 第十章 投资组合管理的新趋势
第一章 投资组合管理概述
投资组合与管理 投资组合的理论构架 投资组合的决策与分析 投资组合管理过程
投资基金收益： 红利 股息 债券利息 买卖证券差价 存款利息 其他收入
五 投资基金概况
投资基金费用 1、管理费： 美国——0.7% 日本——0.7% 中国——2.5% 2、托管费： 香港——0.25% 中国——0.25% 3、运作费： 律师费 会计师费 年会费 印刷费 买卖手续费 4、清算费
第一章五 投投资资基基金金的概经况营管理
投资基金主体： 基金发起人 基金管理人 基金托管人 基金投资人
第一章五 投投资资基基金金的概经况营管理
投资基金主体关系：
投资者
购买基金证券 《基金章程》
基金持有人 （委托人）
基金组织
《基金托管契约》 资产委托保管
基金托管机构 （保管人）
《基金信托契约》 资本信托
资产监督与保管
基金管理人 （委托人）
参考书目
1、《投资组合管理 》(美)Robert A.Strong著
黄卉等译 清华大学出版社
2、《投资组合管理 》徐华青等编著，复旦大
学出版社（注册金融分析师CFA系列教材）
3、《投资组合管理理论及应用 》 小詹姆
斯等著 齐寅峰等译 机械工业出版社 4、《华安基金*现代基金管理与投资译丛》一套8
本 上海财经大学出版社
投资基金概况
一 投资组合与管理
投资组合（Portfolio)：是按照投资者的需求，选择 各种证券和其他资产组成投资组合，以达到投 资获利的目的。
投资组合管理：是职业管理者为投资者构建和管理 投资组合，在承担一定风险的条件下，使投资 回报率达到最大化。
主要活动： 资产配置 证券选择 组合修正
二 投资组合的理论与方法
资本市场直线 公司债券
国际权益
国内权益 房地产
风险资本
Rf 国库券
政府债券
斜率表示单位风险要求的回报率
低风险
较低风险 中等风险 较高风险
高风险
风险
三 投资组合的决策与分析
投资组合的资产类型
资产类型
一、普通股 国内权益——大型股票资本 小型股票资本 国内权益——主要国家市场股票 新兴市场股票
二、债券 政府债券 金融机构债券 公司债券——AAA级、Baa级、高收益债券 抵押支持债券 国际债券
者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最 近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币。 4. 取得基金从业资格的人员达到法定人数。 5. 有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关 的其他设施。 6. 有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度。 7. 法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理 机构规定的其他条件。
五 投资基金概况
投资基金类型 契约型基金是一种初级形式，存在较多制度缺陷,
目前我国实行的都是契约型基金. 公司型基金是投资基金高级形式，制度设计较为合
理、完善,在西方国家应用较为广泛。 封闭型基金:总额固定,有存续期,挂牌交易. 开放型基金:总额、期限不固定,柜台申购赎回, 不
挂牌交易。
五 投资基金概况
计算能力和速度 PC工作站 软件 电子通信
三第一投篇资组投合资的组决合策的与构分建析
投资组合管理的 决策结构
顾问
子
计划的 出资者
目标设定节 资产配置
选择管理人员 协调
投资管理 人员
回报归因 绩效测量
评估者
三第一投篇资组投合资的组决合策的与构分析建
投资组合的基本分析
风险与回报率的关系
期望回报率
投资组合管理的理论
理论
应用
理论
应用
投资组合理论 资本市场理论
证券估值
资产配置 市场有效性 积极/消极策略
全球投资
多指标估价模型
风险-回报率 衍生证券估值 保护性择售权
投资组合分析
投资组合保险
业绩测量
指数期货
红利折现模型
证券市场直线
二 投资组合的理论与方法
投资组合管理的系统方法一
财务、金融和经济数据库