期限
有
无
可有可无可延期
封闭式基金：不可赎回
开放式基金
收益
没有确定的利率保证
(随投资的经营效益波动)
差价
股息、红利、债息
存款利息
费用节约
风险
1.报酬支付顺序
2.破产清偿顺序
3.利率固定
流通性
有期限
发行单位
很多
只有股份公司
松散的组织
资金投向
实业
(一次投资)
投资其他证券
(再投资\二次投资)
投机性
弱
强
中等
基金发起人（有实力的金融机构） 持有人 管理人 托管人
3.流通性
4.收益性(利息、差价、可转换为股票)
1.集合投资
2.分散风险
3.专家理财
4.
利润分配
现金
基金份额
风险
1.破产不能收回本息
2. 因市场利率上升，债券利率相对下降
3.通货膨胀，实际利息收入下降
中等
区别
权利
1.债权
2.不能参加公司经营管理
目的
1.追加资金的需要
2.计入负债
形成一个基金组织，基金组织是一个投资人
4.外资股（用外币）4.红筹股：境外注册、香港上市但业务在大陆
股权分置改革
债券的分类
发行主体
政府债券
金融
公司
国际
期限
短1年以下
中1-10
长10年以上
利息支付方式
零息
附息
息票累计
到期一次性还本付息
形态
实物（不记名，不挂失）
凭证式 （可记名，可挂失）
记账式（电子）
计息方式
单利
复利
累进利率
固定利率（承担市场利率波动的风险）
基金份额和一揽子股票
套利
基金市场
2天等待成本，增加了套利成本
涉及股票、基金两个市场
实时套利，T+0
相同
同跨两级市场
存在套利机会
折溢价幅度小
流动性强、费用低
浮动利率
信用形式
信用
抵押质押（抵押信托）
担保
募集
私募
公募
债券
（不用管业务经营如何）
股票
（希望企业经营得好）
基金
债务凭证、确定请求权
1.到期还本
2.定期支付利息
所有权凭证
信托投资关系，非所有权
票面
要素
1.发行单位、地址
2.票面价值、确定利率、计息方法
3.偿还期限
4.发行日期
特性
1.有期性
2.安全稳定性（除浮动利率外，其他利率确定；偿还和支付有法律保障）
风险一般
平衡型（保持基金资产净值的稳定。可观的收入和适度的长期增长）
投资理念
主动型（超越市场的业绩）
被动型（复制指数表现）
投资来源和运用地域
国内投资基金（两头内）
国际投资基金QDII
离岸基金（两头在外）
海外基金QFII
特殊
LOF
ETF
区别
交易场所
场外或场内
场内
适用的类型
被动型指数基金
申购赎回的标的
现金
投资：
1.实业投资
2.金融投资
资本市场：
1.货币市场：银行
2.证券市场：股票、债券、基金
中国现行股票的种类：
按主体分类：按上市地点ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ投资者不同分类：
1. 国有股70%不可流通1.A股：境内上市国内股
2.法人股2.B股：境内上市外资股
3.公众股30%可流通在二级市场3.H、N、L、S股：境外上市外资股
基金的种类
组织形式
公司型
契约型
能否赎回
封闭式
开放式（主流）
区别
发行规模限制
份额固定，发行期满的封闭期内不可追加，只可转让
份额不固定，随时追加申购或赎回
期限
5年以上10年15年
/
交易方式
交易所
投资者之间的交易
基金管理公司
投资者与管理人的交易
交易价格
市场供求决定（折溢价）
不受市场决定
基金份额净资产值+手续费
费用
基金价格之外的手续费
申购费赎回费
基金份额资产净值公布
一周
每日
投资策略
信托资产稳定
面临投资者赎回的压力
风险
投资风险大
每日公布份额净资产值，透明度强，便于投资者控制风险
投资标的
股票基金
债券基金
货币市场
指数
不动产
创业
对冲
贵金属
期货期权
收益风险
成长型（长期增值）
积极成长：中小科技
风险较大
收入型（股息优厚绩优股，但成长潜力小）