第四章金融市场及其构成-----练习题单项选择1.金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是( )。

A.贷款业务B.票据业务C.同业拆借D.贴现业务2.金融市场上交易的对象是( )。

A.有形资产B.无形资产C.金融工具D.实物商品3.银行发行的金融债券为( )。

A.直接融资B.间接融资C.多边融资D.混合融资4.若两资产收益率的协方差为负，则其收益率变动方向( )。

A.相同B.相反C.无关D.无法确定5.由一些信用等级较高的大型工商企业及金融公司发行的一种短期无担保的期票，称为( )。

A.商业汇票B.银行支票C.商业票据D.银行本票6.在同业拆借市场交易的是( )。

A.法定存款准备金B.超额准备金C.库存现金D.定期存款7.1961年发行第一张大额可转让存单的是( )。

A.荷兰银行B.英格兰银行C.美国花旗银行D.日本银行8.不属于国库券特点的是( )。

A.一种短期政府债券B.政府信誉支持C.风险最小D.流动性较差9.我国统一的银行同业拆借市场形成的时间是( )。

A.1997年1月B.1996年1月C.1998年1月D.1995年1月10.两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合( )。

A.能适当地分散风险B.不能分散风险C.证券组成风险小于单项证券的风险D.可分散全部风险11.发行人公开向投资者推销证券的发行方式是( )。

A.私募B.包销C.代销D.公募12.下列不属于股票私募发行方式的是( )。

A.内部配股B.私人配股C.以发起方式设立公司D.包销3.二级市场不包括( )。

A.证券交易所B.柜台市场C.店头市场D.初级市场14.按照金融工具的期限可以将金融市场分成( )。

A.债权市场与股权市场B.期货市场与现货市场C.货币市场与资本市场D.原生工具市场与行生工具市场15.美国组约证券交易所充当“做市商”角色以维持股票价格正常波动的机构是( )A.佣金经纪人B.场内经纪人C.场内交易商D.特种交易商16.柜台市场的特点是( )。

A有形市场 B.以代理交易为主 C.实现双方协商成交 D.必须满足严格的上市条件17.下列关于风險的论述中正确的是( )。

A.风险越大要求的报酬率越高B.风险是无法选择和控制的C.随着时间的延续，风险将不断减小D. 风险越大实际的报酬率越高18，理论上，相关系数介于（）之间A.0,1B.-1,0C.-1,1D.任意数19.下列不属于货币市场的是( )。

A间同业拆借市场 B.回购市场 C票据市场 D.股票市场20.上海证券交易所和深圳证券交易所分别成立于( )。

A.1990年和1991年B.1984年和1991年C.1991年和1990年 D1991年和1992年21.回购协议实质是( )A.证券买卖 B无担保的短期借待C有抵押品的短期借贷 D有抵品的证券买卖22.金融市场的基本功能是（）A.价格机制B.资金融通C.调节功能D.资源配置23.世界上最早的证券交易所是( )A.荷兰阿姆斯特丹证券交易所B.英国伦教证券交易所C.德国法兰克福证券交易所D.美国组约证券交易所24.以下对二级市场功能描述错误的是( )A.为已发行证券提供流动性场所B.其股票价格指数是国民经济的睛雨表C.融通资金功能D.分散和转移风险功能25.股票发行（）实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度。

A.注册制B.审核制C.核准制D.承销制26.如果一家公司发行股票，意味着它( )。

A.在向公众借款B.引入了新的合伙人，这个合伙人会拥有公司一部分资产和收益C.买入了外国货币D.承诺在一个特定的时期内对证券持有人进行定期支付27.下述关于一级市场和二级市场的表述正确的是( )。

A.一级市场是股票交易的市场，二级市场是债券交易的市场B.一级市场是长期证券交易的市场，二级市场是短期证券交易的市场C.一级市场是新发行证券交易的市场，二级市场是之前发行的证券交易的市场D.一级市场是交易所市场，二级市场是场外市场28.下面属于货币市场工具的是( )。

A.抵押贷款B.6个月后到期的国库券C.20年后到期的公司债券D.股票29.下面有关债务和股权市场的表述正确的是( )。

A.股权持有人是剩余财产索取人B.债券持有人可以定期获得股利C.股权证券都是短期的D.债券是发行机构的资产30.假定一个资产组合由两项资产组成，ρ是两项资产收益率变化的相关系数，当的ρ取值范围为( )时，组合的风險小于两项资产风险的加权平均。

A. ρ< 1B. ρ>0C. ρ<-1D. ρ≤1多项选择1.下列关于协方差的说法错误的是( )。

A.协方差为正，表示两种资产的报酬率呈相反方向变动B.协方差为负，表示两种资产的报酬率呈相反方向变化C.协方差的绝对值越大，则这两种资产报酬率的关系越疏远D.协方差的绝对值越小，则这两种资产报酬率的关系越紧密2.下列关于相关系数说法正确的是( )。

A.相关系数在-1和1之间B.相关系数为-1时，代表这两项资产完全负相关C.相关系数为1时，代表这两项资产完全正相关D.相关系数为0时则表示这两项资产完全不相关3.大额可转让定期存单(CDs)的特点有( )。

A.实行存款实名制B.可在二级市场流通C.不可以提前支取D.存款金额为固定整数金额4.国库券的特点是( )A.一种短期政府债券B.没有信用风险C.流动性最强D.没有市场风险5.下列属于证券公募发行方式的是( )。

A.内部配股B.助销C.代销D.包销6.场外交易市场的特点是( )。

A.交易通过电话、电报、传真和计算机网络进行B.交易价格取决于竞价成交结果C.交易双方可以直接进行交易D.必须满足证券监管当局规定的上市标准7.金融市场的特征包括( )。

A.交易价格体现为资金的合理收益率B.交易对象为金融工具C.交易目的主要体现在使用权的交易上D.交易场所主要为有形市场8.下列属于同业拆借市场的特点有( )。

A.融资期限较长B.交易金额较大C.有严格的市场准入条件D.形成货币市场的参考利率9.从交易的主动性出发，回购协议可分为( )。

A.场内回购B.逆回购C.正回购D.场外回购10.按债券发行主体，债券可分为( )。

A.政府债券B.金融债券C.可转换债券D.公司债券11.下列关于汇票描述正确的有( )。

A.汇票是一种无条件的支付命令B.汇票必须承兑C.汇票的出票人不是汇票的付款人D.汇票只有出票人和付款人两个当事人12.下列关于证券一级市场的描述正确的有( )。

A.是一个抽象市场B.发挥储蓄向投资转化的功能C.形成国民经济的睛雨表D.提供金融工具的流动性13.下列关于优先股描述正确的是( )。

A.优先的投票权B.优先的股利分配权C.优先的财产清算权D.优先的认股权14.下列关于普通股描述错误的是( )。

A.优先的投票权B.优先的股利分配权C.优先的财产清算权D.优先的认股权15.下列关于商业票据描述正确的是( )。

A.以发行市场为主B.主要采用担保方式发行C.商业银行是主要投资者D.发行成本低6.本票的基本特征有( )。

A.是出票人签发的付款承诺书B.是自付票据C.需要承兑D.有出票人和收款人两方当事人17.下列弥补财政赤字的方法中不会影响货币发行总量的是( )。

A.货币发行B.向银行透支C.举借外债D.举借内债18.回购协议市场的特点有( )。

A.流动性强B.期限在一年以上C.融资成本低D.收益高于银行存款收益率判断井改错1.货币市场是期限在一年期以上的债务工具的发行和交易市场。

( )2.大额可转让定期存单发行的成功，使商业银行的经营思想发生变化，即由注重负债管理转向资产管理。

( )3.转贴现是指贴现银行在需要资金时，将已贴现的未到期票据向中央银行贴现的票据转让行为。

( )4.一般地，通过私募方式发行债券必须经过权威性机构信用评级。

( )5.短期国债的利率可以近似地代替无风险收益率。

( )6.在美国纽约证券交易所，充当做市商角色的机构是场内自营商。

( )7．非系统性风险是通过资产组合可以分散的风险（）8.同业拆借的期限一般为一年以上。

( )9.资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权重等于各种资产在组合中所占的数量比例。

( )10.国库券流通的方式只有到期前贴现转让和到期兑现。

( )11.大额定期存单不记名，可以提前支取，可以流通转让。

( )12.債券二级市场主要在交易所市场进行。

( )13.证券公司代发行人发售证券，待承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的证券承销方式称为承销。

( )14.公募发行可以在短时间内迅速等集到大额资金，并且发行费用较低。

( )15.普通投资者和没有席位的证券商可以在证券交易所内直接进行交易。

( )16.世界上最早的证券交易所是英国伦敦证券交易所。

( )17.银行同业拆借市场属于资金融通的零售市场。

（）18.商业银行发行的金融债券属于直接融资方式。

( )19.保证金买长交易是指投资者预期某种证券价格上涨时，仅支付一部分保证金，向证券公司借人证券以便卖出的交易。

( )20.柜台交易市场的交易对象以在证券交易所批准上市的股票和债券为主。

( )计算题1、已知：投资者以960元的价格购买一还有90天到期、面值为1000元的国库养，请问:国库券发行的贴现率是多少?投资者的实际收益率是多少？2某企业持有3个月后到期的一年期汇票，面额为2000元，银行确定该票据的贴现率为5％，则贴现金是多少?3、若一投资组合包含A，B两种股票，股票A的预期收率为14%，标准差为10%；股票B的预期收益率为18%，标准差为16%，两只段票的相关系数为0.4，投资股票A的权重为40％，B的权重为60％，则该投资组合的预期收益率与标准差分别为多少?4.证券A与证券B收益波动周期相同，两种证券在三种不同状态的概率及收益数据如表4-1所示。

表4-1请计算两种证的预收拉率和收益的标准差5.假设经济将会经历高增长、正常增长和条三种情况。

对来年的股票市场回报率的预期收益分布如表4-2收分布如表42所示表4-2(1)计算1000元投资的预期值及其投资回报率(2)计算预期收益的标准差6、表4-3是证券K、L和N的收益率的期望与标准差表4-3L和K的相关系数为0.5，L和N的想关系数为0.2，K和N的相关系数为0.3，在L、K和N的证券组合中，L和K所占比重都为30％，N所占比重为40％，求该证券组合的预期收益率和标准差。

7、某投资者持有本金为30万元的大额可转让定期存单，已知存单票面利率为8％，到期期限为270天。

该投资者持有90天后即转让，转让时的市场利率为10％，则根据上面的公式可计算出该大额可转让定期存单的转让价格为多少?8、在下列三个证券中，一个不喜欢风险的投资者会分别选择哪种证券?证券A: r＝10％，σ＝20％证券B: r＝14％，σ＝15％证券C: r＝15％，σ＝15％。