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第2章 社会保险基金管理概述
2.1 复习笔记
一、社会保险基金管理的内涵与外延
1．社会保险基金管理的含义
（1）社会保险基金管理的含义
①社会保险基金管理是为实现社会保险的基本目标和制度的稳定运行，对社会保险基金
的运行条件、管理模式、投资营运、监督管理进行全面规划和系统管理的总称，是社会保险
基金制度安全运行的核心环节。
②由于社会保险自身的特点，决定了社会保险基金管理是一个综合的管理系统。
a．不仅包括作为长期和短期货币收支计划的基金管理制度和方式；
b．而且涉及经济、社会、法律、人口尤其是财政、金融等诸多复杂领域。
③社会保险基金管理的绩效直接关系到社会保险制度的成败，并对一国的社会稳定和经
济发展，对财政收支状况、金融市场的繁荣稳定具有重大影响作用。
（2）社会保险基金管理的基本内容
①社会保险基金管理的法律法规体系
社会保险基金作为国家社会保险制度的重要经济基础，对其管理必须纳入法制轨道。不
同国家社会保险基金管理的立法不尽相同，大体分为两种情况：
a．在社会保障法或社会保险法中对基金管理的问题有专门的法律条文；
b．通过专门的社会保险基金投资法或退休基金法规定，制定社会保险基金的收缴、投
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资营运、投资组合及监管条款，如智利、波兰等国都颁布有专门的退休基金法。
受各国的政治、经济、社会及文化传统方面的限制，各国的社会保险基金管理的法律基
础也不尽相同。必须从本国实际出发，借鉴有益的国际经验，逐步完善适合各国国情的社会
保险基金管理法律体系。
②社会保险基金的来源与构成
a．社会保险基金来源主要是按照特定的负担原则，由企业、个人和政府按一定的方式
和比例实行分摊
这是世界上大多数国家社会保险基金来源的主要渠道。强调社会保险费用由企业、个人
和政府按一定的方式和比例实行分摊，具体负担方式和分摊比例根据各国的政治、经济、社
会及历史传统有所不同。
b．特别捐税补助
特别捐税补助，是指政府除依法从财政预算中直接拨付社会保险款项外，为扩大社会保
险基金来源而开设的特别新捐款，其收入直接进入社会保险基金特别账户中，由有关社会保
险机构独立支用。
c．基金营运收入
社会保险基金营运收入，在传统社会保险制度中一般是作为社会保险基金的来源之一，
随着各国逐步实现部分基金制或基金制的财务机制，基金的规模不断扩大，基金的投资营运
收入将会作为社会保险基金的重要来源，对社会保险基金各项待遇水平具有十分关键的制约
作用。
d．滞纳金和罚金收入
将企业以各种方式违法欠缴隐瞒少缴社会保险费而征收的滞纳金的罚款收入全部归人
社会保险基金。
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社会保险各项费用的征缴、保管构成社会保险基金的一项重要内容，而基金收缴率的高
低，直接制约社会保险基金的短期平衡及中长期平衡。
③社会保险基金的运行条件与平衡条件
人口精算估计、经济预测与估计、法律制度条件、特定的经济发展和金融市场条件等对
社会保险基金的运行有着重要的影响作用，同时都必须遵循一个基本原则，即社会保险的各
项资金来源（包括预期投资收益）应与社会保险金的各项支出项目保持短期平衡尤其是中长
期平衡，必须立足于长期发展战略和制度的可持续发展进行制度设计。而实现基金供求的平
衡必须高度重视社会保险基金运行条件和平衡条件的实现程度。
a．由于社会保险基金的规模直接受制于缴费人数和受益人数，以人口精算估计为基础
的精算估计具有十分重要的意义，它在很大程度上制约着一国社会保险基金运行与收支平衡
状况；
b．宏观经济稳定和金融市场条件对社会保险基金运行与收支平衡则具有关键意义；
c．经济预测与估计对不同的社会保险基金管理模式均具有密切的内在关联和重要影响
作用；
d．法律及制度因素对社会保险基金运行发挥着越来越重要的制约作用；
e．若干非经济的制度因素也对社会保险基金运行产生潜在的重要制约作用。
④社会保险基金管理模式选择
a．社会保险基金管理模式选择的重要性
第一，通过什么方式对社会保险基金实施管理，是政府专门机构直接管理，还是委托有
关金融服务机构实施分散化管理，或是通过私营化、市场化的方式进行管理，这是社会保险
基金管理的核心内容之一。
第二，如何根据各国自身的经济、政治、社会、法律及人文条件，探索适合各国国情的
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社会保险基金管理模式更是基金管理的枢纽之点。
b．现行社会保险基金管理模式
社会保险基金管理绝非技术机制的简单移植，而在深层次受制度条件的制约。
第一，强调政府集中管理的模式，如新加坡。
第二，有强调按委托代理而建立的信托基金管理模式，如美国。
第三，按直接私营竞争性原则运作的基金管理模式，如智利。
⑤社会保险基金的投资营运及风险管理
社会保险基金的投资营运及风险管理是基金管理的核心内容，如何在动态经济条件下实
现社会保险基金的安全营运、有效投资、保值增值及风险管理，成为多层次社会保险制度稳
定运行的关键性约束条件之一。
遵循社会保险基金投资的安全性、盈利性、流动性的原则，对社会保险基金投资营运进
行有效管理，并按照现代投资组合理论与技术，实施资产负债管理、投资组合管理和风险管
理，体现基金投资多样化和分散型的投资理念，遵循投资项目期限匹配原则，在稳健有序的
资本市场上，按照一定的投资组合规则，实现基金安全营运的原则下的较高投资收益。
⑥社会保险基金监管
基金监管通常是国家授权专门机构依法对社会保险基金收缴、安全营运、投资活动及基
金保值增值等过程进行严格监控。社会保险基金监管的内容有：
a．建立和完善社会保险基金投资营运的各项规则，进行保险基金营运机构资格认定，
制定各类监管准则。
b．通过具体的监管方式和监管手段，监督实施各类基金管理规则，实施对社会保险基
金投资营运的有效监管。
c．通过立法监管、经济监管、行政监管和其他多种监管方式的共同作用，乃是实现社
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会保险基金管理的规范、有序和稳健发展的重要制度保证。
⑦社会保险基金管理与财政金融的互动效应
社会保险基金的征缴、保管、投资营运、保值增值以及基金监管的全过程，都程度不同
地与财政金融具有非常密切的联系和很强的互动效应。而这种互动效应是基金管理非常重要
的组成部分。
a．社会保险基金介入资本市场的规模与结构，对完善资本市场发展具有重要促进作用；
b．资本市场的规范和有序发展，又是社会保险基金投资营运的基本约束条件。
尤其对基金制和统账结合的社会保险制度而言，金融市场的完善程度及其在未来的健康
发展，更是至关重要的制度性约束。
⑧社会保险基金管理的内外部条件的协调
社会保险基金管理是一个极为复杂的系统工程。它与社会经济的各个方面均具有十分密
切的内在关联。因此，制度文化条件的约束对社会保险基金管理的可持续发展具有十分关键
的意义。
（3）社会保险基金管理的范围
①传统社会保险制度构架中养老、医疗、失业和工伤保险各项基金的费用征缴。
②基金保管与各类保险金支付。
③基金的投资营运与监管。
④社会保险统账模式中基金的分层管理等。
⑤各类补充社会保险基金项目，尤其是补充养老保险基金管理，包括多层次社会保险构
架中其他组成部分基金管理。
2．社会保险基金管理的特点
（1）社会政策目的性。
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（2）法律监控性。
（3）综合性与交叉性。
3．社会保险基金管理的主要途径
（1）财政集中型基金管理途径
采取财政集中型基金管理途径来实施社会保险基金的管理，就是以建立社会保险预算或
直接列入国家财政预算的方式管理社会保险基金。
①社会保险预算
强调社会保险预算与政府总预算项目分离，作为专项预算，在政府预算中保持相对独立
性，不能直接动用社会保险基金弥补财政赤字。
②直接列入国家财政预算
将社会保险收支与政府预算融为一体，当社会保险基金收大于支时，政府可将其用于安
排其他。
（2）多元分散型基金管理途径
①概念
多元分散型基金管理途径是指社会保险专门机构委托银行、信托、投资公司、基金管理
公司等金融机构对社会保险基金在法律允许的范围内进行信托投资，并规定最低投资收益率
的基金管理途径。
②特点
较高效率、较高投资收益，同时具有投资方式种类、投资组合上的较大的灵活性。
（3）专门机构的集中基金管理途径
①概念
专门机构的集中基金管理途径，是指由相对独立和集中的社会保险银行、社会保险基金