第三章资本结构质量分析（重点）1．负债：是指企业在某一特定日期承担的，过去的交易或事项形成的预期导致经济利益流出企业的现时义务。

2．流动负债质量分析：流动资产是一年以内可变现的资产项目，流动负债为一年内应清偿的债务责任。

任一时点，两者的数量对比对企业的短期经营活动均产生十分重要的影响：1）流动负债周转分析。

流动性差的短期负债会在无形中降低企业的流动风险，如果不对流动负债各部分按流动性进行区分与分析，往往会高估企业的流动性风险。

2）非强制性流动负债分析。

对于企业短期偿债能力来说，能够真正影响企业显示偿债能力的是那些强制性债务。

对于预收款项，部分应付张狂，其他应付款鞥，由于某些因素的影响，不必当期偿付，实际上并不构成对企业短期付款的压力，属于非强制性债务。

3）企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息4）企业应付票据与应付账款的数量变化包含的经营质量信息。

5）企业税金缴纳情况与税务环境。

如果企业的应交所得税递延所得税负债表现为增加的态势，表明在纳税方面有可以允许企业推迟缴纳税款的相对有利的税务环境。

3．预计负债：反映企业确认的对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证、亏损性合同、重组义务等很可能产生的负债，如果与或有事项有关的义务同时符合以下条件，企业应将其确认为负债，并在资产负债表上以预计负债单独反映：第一，该义务是企业承担的现时义务；第二，该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；第三，该义务的金额能可靠地计量。

其中“很可能”指发生的可能性为“>50%<=95%”4．非流动负债质量分析1）企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益。

企业非流动负债形成的固定资产无形资产必须得到充分利用；企业非流动负债形成的固定资产无形资产必须产生增量效益。

2）企业非流动负债所形成的长期股权投资的效益及其质量。

长期股权投资必须产生投资收益，且投资收益对应相当规模的货币回收。

3）企业非流动负债所对应的流动资产与质量。

此时，应特别关注的是，企业的流动资产中有无不良资产占用。

4）预计负债质量分析。

1.或有负债：过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或者不发生予以证实；或者过去的交易或事项形成的现实义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。

2.会计利润和应纳税所得额的差异：1）法规依据不同。

会计利润的确定，主要以企业会计准则和有关财务制度为依据。

应纳税所得额的确定，则以各国现行税法为依据。

2）信息使用者及企业的心态不同。

会计利润的信息使用者是所有者和债权人，企业对于确定会计利润所持的心态，往往倾向于高估。

应纳税所得额的信息使用者是税务部门，企业往往利用税法的各种减免税规定及税收优惠条件尽可能低估应纳税所得额推迟税务支出。

3）基本原则运用差异会计利润是依据权责发生制，这样为正确评价企业各个会计期间业绩奠定了基础。

应纳税所得额确定时，税法往往是现金收付制与权责发生制混用。

现金收付制在确定应纳税所得额时的应用，更加符合客观实际，有利于对纳税标准的把握。

同时，也为税务部门在企业有货币时收取税款奠定了基础。

4）对企业违规行为的制约机制不同。

企业在会计利润确定上的违规行为，一般不应该被认为是违法行为。

通过年报审计来对违规行为制约。

对应纳税所得额的违规确定则属违法行为。

通过经常性税务审计来确定应纳税所得额方面的违法行为。

3.永久性差异与暂时性差异，及永久性差异与暂时性差异报表披露所包含的质量信息。

永久性差异：是指某一会计期间，由于会计准则与税法在计算收益、费用或损失时的口径不同，所产生的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异，这种差异在本期发生，不会在以后各期转回。

暂时性差异：资产负债的账面价值与其计税基础不同产生的差额。

根据暂时性差异对未来期间应纳税所得额的影响，分为应纳税暂时性差异与可抵扣暂时性差异（填空考察过）。

应纳税（可抵扣）暂时性差异：是指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时，将导致产生应税（可抵扣）金额的暂时性差异，该差异在未来期间转回时，会增加（减少）转回期间的应纳税所得额。

1）永久性差异报表披露所包含的质量信息。

只要存在永久性差异，企业的净利润与利润总额就不存在严格的比例关系。

企业的净利润和利润总额之间不同比例变化的差距越大，说明企业的会计利润与应税利润之间的差距越大。

因此，通常情况下，永久性差异的存在会改变企业的实际所得税率。

2）暂时性差异报表披露所包含的质量信息。

递延所得税资产或负债并不代表真正意义上的企业拥有的经济资源或者企业承担的经济责任。

而代表的是有关可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异于未来期间转回时，导致企业应交所得税金额的减少或者增加的情况。

4.资本结构主要范围的集中理解，如何认识资本结构对企业的重要性？答：资本结构可以理解为1）股权结构，如此有助于信息使用者将关注点导向企业财务资源的主要来源之一—股东入资的结构方面。

2）有代价的企业财务资源的来源结构：主要是指企业所有者权益与贷款的结构和数量对比关系。

有助于将信息使用者关注点导向资本成本以及融资渠道的选择方面。

3）资产负债表右方“负债与所有者权益”结构。

这种情况下，资本结构既包括负债总规模与所有者权益规模的对比关系，也包括各类债务占总负债的构成比例，和所有者权益中各类股东的持股构成比例，以及所有者权益中各项目的构成比例。

资本结构的重要性：企业资本结构及质量决定了企业发展的根本方向。

企业的长期发展，头等重要的是要有健康的资本结构、健全的公司治理结构。

企业间的竞争，从根本上说，不是企业产品的竞争、行业的竞争，而是资本结构以及与资本结构相对应的人力资源结构之间的竞争。

（84）9.考察企业资本结构质量主要应关注哪些方面？企业资金成本水平与企业资产报酬率的对比关系。

企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性。

企业的财务杠杆状况与企业财务风险，财务杠杆状况与企业未来融资要求和企业未来发展的适应性。

企业所有者权益内部股东持股构成状况与企业未来发展的适应性。

资本结构中所蕴藏的利益相关者在产权控制权等方面的博弈过程与结果，是否推动或制约企业的长期发展。

5.怎么看待企业的商业负债（应付票据和应付账款之和）的规模变化和结构变化？答：在企业存货规模增加较大，而同时企业应付票据与应付账款的规模也增长较大的情况下，这种应付票据与应付账款的规模增加可能在很大程度上代表了企业供应商的债权风险。

应付票据与应付账款的规模代表了企业利用商业信用推动其经营活动的能力。

但是，因为两者的财务成本并不同，因此，从两者的数量变化，可以透视出企业的经营质量。

（1）随着企业存货或经营成本的增长，应付账款相应增长。

从债务企业角度来说，这种增长在很大程度上代表了债务企业与供应企业在结算方式的谈判方面具有较强的能力：企业成功地利用了商业信用来支持自己的经营活动，又避免了采用商业汇票可能引起的财务费用。

从债权企业角度来说，之所以接受这种方式而不采用商业汇票结算方式，是因为对债务企业的偿债能力有信心，对到期收回商业债权有信心。

（2）随着企业存货或经营成本的增长，应付票据相应增长。

从债务企业角度来说，这种增长很大程度上代表了债务企业处于因支付能力下降而失去与供应企业在结算方式的谈判方面的优势而不得不采用商业汇票结算的境地。

采用商业汇票结算，不可避免的会引起财务费用的增加、货币资金周转压力增加。

从债权企业的角度来说，之所以只接受商业汇票结算方式，除了商业汇票具有更强的流动性，还可能是因为对债务企业的偿债能力缺乏信心。

（91）10.或有负债和预计负债之间有哪些区别？答：或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或者过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。

预计负债反映企业各项预计的负债，包括对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证等很可能产生的负债。

如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，企业应将其确认为负债：（1）该义务是企业承担的现时义务。

（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出企业。

“很可能”指发生地可能性为“大于50%但小于或等于95%”。

（3）该义务的金额能够可靠计量。

（97）11.如何看待资本公积？答：资本公积主要由两个渠道形成：一是分红性的股东或业主入资，主要包括股票溢价、非股份有限公司的业主实际缴付的出资超过其应缴资本之差额，以及资本汇率折算差额和接受捐赠财产形成的公积等；二是非利润性的资产增值，如法定资本重估增值。

资本公积的主要用途一是按法定程序转化为资本；二是用于弥补亏损。

（108）12.所有者权益的质量分析：1）企业所有者权益内部股东持股构成状况与企业未来发展的适应性。

2）资本公积所包含的质量信息。

非分红性的股东或业主入资。

表明股东对企业未来的财务状况有信心。

直接计入所有者权益的利得和损失：并不产生真实的财物后果；并不代表所有者真正享有的权益。

3）投入资本与留存收益的比例关系所包含的质量信息。

可以揭示出企业主要的自有资金来源，由此评价企业的资本充足性、自身积累和自我发展能力。

4）关于企业的长期融资能力与偿债风险。

所有者权益规模相对较小、资产负债率高的企业所面临的偿债风险较大；所有者权益相对规模较大，资产负债率低的企业所面临的偿债风险较小；只有经营性资产的盈利能力较高且其核心利润率与经营活动产生的现金流量净额之间均衡发展的企业，才会有较强的长期融资能力和偿债能力。

13.会计利润和应税利润（或应纳税所得额）主要差异在哪些方面？这些差异对企业财务状况的表现有什么影响？答：会计利润是指按照企业会计的口径，在利润表中确定的税前利润，在我国习惯将其称为利润总额；而应纳税所得额，又称应税利润、应税收益，是指企业按照当时所实施的税法在用于纳税申报、缴纳所得税时确定的利润额。

两者在以下方面存在差异：（1）法规依据不同。

会计利润的确定，主要以企业会计准则和有关财务制度为依据。

而应纳税所得额的确定，则以各国现行税法为依据。

（2）信息使用者及企业的心态不同。

企业对于确定会计利润所持的心态往往倾向于高估，而尽可能低估当期应纳税所得额，推迟税务支出。

（3）基本原则运用的差异。

在确定会计利润时，一个重要原则是权责发生制或应计制原则，而在确定应纳税所得额时，税法往往是现金收付制与权责发生制混用（我国企业所得税暂行条例规定，应纳税所得额的确定以权责发生制为基础）（4）对企业违规行为的制约机制不同。

企业在会计利润确定上的违规行为，一般不应被认为是违法行为（因为会计准则不是法律），而应纳税所得额的违规则属于违法行为。

14.如何对企业资产负债表进行整体分析？答：1）了解必要的表外因素。