期货交易投资计划书焦
炭
Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
商品期货交易投资计划书
2016/11/28
高淼
（一）投资项目：商品期货
（二）投资市场：大连商品交易所
（三）投资品种：焦炭1701
（四）投资资金：以100万元为限
（五）投资期限：——
（六）投资合约基本资料：
交易品种：焦炭1701
交易代码：J
交易单位：100吨/手
报价单位：元（人民币/吨）
最小变动价位：1元/吨
每日价格波动（涨跌停）最大幅度：上一交易日结算价的4%
交易时间：每周一到周五上午9:00——10:15，10:30——11:30，下午13:30——15:00
最后交易日：合约月份第十个交易日
最后交割日：最后交易日后第二个交易日
最低交易保证金：合约价值的6%
交易手续费：万分之零点八
强行平仓制度：盘中可用资金出现负数，系统自动平超仓头寸
交割品级：执行大连商品交易所焦炭交割质量标准
交割方式：实物交割
（七）投资理念：理性决策，谨慎交易。

1、保本第一。

以保住投资本金作为投资前提。

期货交易过程中，风险控制永远是第一位的。

绝对禁止冒险“梭哈”。

2、顺势而为。

市场永远是对的，一旦市场走势偏离初始预期，注意调整我方交易判断。

3、控制仓位。

在保证风险可控的前提下量力而行，结合自己的资金实力建立合理头寸。

交易过程中拒绝满仓操作。

4、严格遵循基本分析和技术分析相结合。

“没有点位不开仓，开仓必拉止损线”。

（八）投资策略：
总体策略：基于对大连焦炭期货市场目前的总体基本面分析，掌握各路利好及利空消息，采取短期持仓策略，放弃中长期持仓策略。

投资依据主要是看15分钟、30分钟、60分钟K线，以及日K线以此判断总体趋势。

采取“倒金字塔”式逐渐加仓，根据“量、价、时、空”关系调整持仓幅度。

（九）投资回报：预计20%，盈利20万元
（十）投资风险：控制在5%以内，大约5万元左右
（十一）风险控制：
期货投资风险的大小并不仅仅来自于投资项目本身的风险大小，更在于对风险控制能力的大小。

商品期货投资一般来讲应归属于风险比较大的投资，即高利润伴随着高风险。

所以用严格的资金管理来控制风险、严格控制持仓比例是十分必要的。

为防止被迫平仓爆仓，将仓位控制在10%左右是比较合理的。

（出入期货市场推荐）
（十二）基本分析：
1、近期焦炭现货价格涨势放缓，而且黑色系中螺纹钢及铁矿石现货行情相对弱势，以致钢矿期价率先回调。

但是仅就目前而言，东部地区煤焦供应仍面临运力不足导致的库存低位问题，因此，在此过程中，焦炭表现会相对好于钢矿。

2、总体而言，焦炭产量呈现升高态势，但是短期供应缺口依旧较大。

10月，我国焦炭产量为3993万吨，同比升高%；1—10月，焦炭累计产量为万吨，环比降低%。

月度供应回升，年度供应小幅下滑。

数据表明，虽然今年现货供应量稳步增加，但整体仍略低于去年同期，短线产量的回升可认为是弥补下游需求。

不过，若照此速度生产，年度供应量将转变为增加。

因此，焦炭价格短线有继续上行的动力，但长线存在下跌风险。

数据显示，9月，国内炼焦煤供应量为万吨。

其中，国内产量为3551万吨，环比降低%；进口量为万吨，环比降低%。

此外，9月需求量为万吨，环比升高%。

进口量减少，供应量同步走低，而需求向好，供应缺口放大至元/吨，增幅高达%。

正常来说，国内市场焦煤产量和需求量大致持平，最大才有%的波动。

10月焦炭产量增加，焦煤供应缺口进一步拉大。

虽然焦煤供应存在缺口，市场处于供弱需强格局，支撑煤焦价格走强，但需要注意钢厂开工率的变化。

如果钢厂开工持续下降，那么需求将衰退，进而导致供应缺口收缩，甚至被填补。

届时，煤焦市场就会承压。

3、焦炭库存低位，短线有上涨动能。

截至11月中旬，天津港焦炭库存为191万吨，环比小幅升高%；钢厂焦炭库存可用天数维持在6天的年内较低水平。

数据表明，钢厂库存属于生产的最低标准，焦炭供应仍旧偏紧，短线价格坚挺。

但是，需要注意，港口现货价格涨势有放缓迹象。

结合近期煤炭港口库存升高的消息可以看出，煤炭运力正在恢复，区域间供需不平衡问题正在逐步缓解。

因此，中长线看，煤焦现货供应越来越宽松，价格下行的压力也越来越大。

目前，我国北方进入冬季，温度大幅下降。

因北方取暖需要和工业发展需要，焦炭现货市场总体供应紧张。

短期库存问题对现货市场支撑强劲，限产调整和抑制煤价效果难以在短期内快速见效，所以现货市场紧张局面短时间内难以发生实质性好转，所以短期内可以多头交易为主。

但是根据政策导向和市场走势，国家发改委和商品期货交易协会相继出台调控政策，诸如上调保证金比例、控制单日交易量等等措施，从长期来看价格最终必然回调。

所以，焦炭期货投资从长期来看不可逆势而上，一旦趋势改变应立即收手出局。

（十三）历史信息（以本年度近月为主）
历史持仓均价：
历史持仓均价分析：
历史建仓过程：
（十四）投资现状：
1、入市计划：
入市关注的是何时开始买（多头）卖（空头）。

完整的交易系统必须要有入市信号，这些信号明确了进入市场买卖的价位和条件。

投资者在进行系统设计时，一定要有入市的原则和依据。

根据以上基本分析和技术分析，本次焦炭期货投资计划决定于1500点位建仓，根据焦炭1701一路走高的态势，决定短期之内逐步做多。

2、离市计划：
离市关注的是何时止盈止损。

一套交易系统中要有明确的获利出市的原则，而不是小富即安，更不能是赌徒心理。

根据之前持有的对焦炭期货投资方向的判断，短期之内的未来趋势不会出现反转，但是长期来看的未来趋势必将出现回落。

焦炭1701近期峰值已达到近1800点，预计本月末下月初将进入调整状态。

目前，严格根据投资计划控制仓位于12%左右。

根据目前期现货市场的基本分析走势和技术分析走势，可继续稳定持仓。

（十五）操盘总结
每日进行市场回顾（分析盘面趋势和外盘情况），记录买入计划（日期或时间、操作策略和仓位变化）、止损计划（普通止损和无条件止损）、加仓策略（加仓理由、加仓份额）和减仓策略（减仓理由）的完成度，最后进行操盘总结。

操盘总结包括：当日获利亏损情况、遵守计划情况、是否出现操作风险以及风险原因、交易计划改进、心态和观念问题等。

（十六）免责条款
本投资计划书中的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和操作计划不会发生变更。

本人力求投资计划内容的客观、公正，但文中的信息、观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策，其责任需自行承担。

高淼。