.第二章 资金时间价值和投资风险价值1.复利终值-P48 ()n n i PV FV +⨯=10 2.复利现值-P48 ()n n i FV PV +⨯=110 复利终值系数： 复利现值系数：3.后付年金终值-P50 ★★★()∑=-⋅=+=n t n i t n FVIFA A i A FVA 1,11年金终值系数：4.年偿债基金（已知年金终值，求年金A ）-P52偿债基金系数： 5.后付年金现值-P53 ★★★()∑=⋅=+=n t n i t PVIFA A i A PVA 1,011 年金现值系数：6.年资本回收额（已知年金现值，求年金A ）-P54资本回收系数：7.先付年金终值-P56 ★★★ ()AFVIFA A A i A V n i n t t n -•=-+•=++=-∑1,1111()n n i i FVIF+=1,()nn i i PVIF +=11,()ii FVIFA n n i 11,-+=()()i i i PVIFA n nt t n i /111111,⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-=+=∑=()()111111-+•=+•=∑=-n n n t t n i i FVA i FVA A ()111,-+=n ni i i FVIFA ()()n n t t i i PVA i PVA A -=+-•=+•=∑11111010()()n n t t n i i i i PVIFA -=+-=+=∑1111111,.公式⑴公式⑵8.先付年金现值-P57 ★★★公式⑴公式⑵9.递延年金现值（m 期后的 n 期年金）-P58公式⑴★★★公式⑵★★★10.永续年金现值-P59★★★第三章 筹资管理1.银行借款实际利率的计算-P131公式⑶贴现利率折算为实际利率——实际得到的本金为名义本金减去贴现息★★★此公式中i 为贴现率公式⑷ 单利贷款，要求补偿性余额的实际利率()()()i FVIFA A i i A V n i n t t n +••=+•+•=∑=-111,11()()()i PVIFA A i i A V n i n t t +••=+•+•=∑=1111,10()APVIFA A A i A V n i n t t +•=++•=--=∑1,11011()()mi n i m n t t PVIF PVIFA A i i A V ,,101111••=+•+•=∑=()()mi n m i m t t n m t t PVIFA A PVIFA A i A i A V ,,1101111•-•=+•-+•=+=+=∑∑()i A i A V t t11110⋅=+⋅=∑∞=ii-=1K 实际利率（年利率）.★★★此公式中r 为补偿性余额比例2.银行借款周转信贷协议下应支付承诺费R 的计算-P132★★★此公式中p 为周转信贷额度；q 为年度内已使用借款额；r 为承诺费率 3.债券发行价格（售价）的计算-P139★★★n i n i PVIFA PVIF ,,⨯⨯+⨯=债券利率面值面值4.资本成本（率）计算公式-P156公式⑴长期借款成本：★★★此公式中I t 为长期借款年利息；T 为企业所得税税率；L 为长期借款筹资额，即借款本金；F t 为筹资费用率；R t 为长期借款年利率不计筹资费用时： 附加补偿性余额（CB ）时：公式⑵债券成本：★★★ 注意此公式筹资额B 按发行价格计算公式⑶优先股成本：ri -=1K 实际利率（年利率）()r q p ⋅-=R ()()∑=+⨯++=n t tn 111市场利率债券利率债券面值市场利率债券面值债券售价()()()tt t t t F T R F L T I K --=--=-==1111筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用()T R K t t -=1()()()t t t F CB L T I K -⋅--=11()p p pp F P D K -=-==1筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用()()b bb F B T I K --=-==11筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用.注意此公式筹资额P p 按发行价格计算公式⑷普通股成本：★★★此公式中D c 为普通股年股利（计算时通常用第一年股利进行计算）；P c 为普通股筹资额；F c 为普通股筹资费用率；G 为普通股股利年增长率公式⑸留用利润成本：是一种机会成本，股东希望留用利润得到与普通股等价的报酬，唯一区别是不考虑筹资费用公式右方各符号含义同普通股成本公式公式⑹ 综合资本成本：边际资本成本也按照加权平均计算5.财务杠杆系数计算公式-P167财务杠杆系数的两个公式：公式⑷公式⑸ -P169 ★★★()G F P D K c c c c +-=1∑==nj jj w W K K 1EBITEBIT S S DFL //∆EP ∆EP ==息税前利润变动率普通股每股利润变动率财务杠杆系数Td L I EBIT EBIT DFL ----=1G P D K cc r +=.此公式中EBIT 为息税前利润；I 为债券或借款利息；L 为租赁费；d 为优先股股利；T 为企业所得税税率6.每股利润无差别点计算公式-P171★★★EBIT 为息税前利润平衡点，即每股利润无差别点；I 1 ，I 2两种筹资方式下的年利息；D P1，D P2为两种筹资方式下的年优先股股利；N 1，N 2为两种筹资方式下普通股股份数；T 为企业所得税税率第四章 流动资金管理1.货币资金最佳持有量公式-P201基本公式：此公式中TC 为总成本；FC 为每次取得货币资金的转换成本；HC 为货币资金的持有成本；DM 为预计期间的货币资金需用量；QM 为货币资金最佳持有量。

货币资金最佳持有量QM 的公式：转换次数公式：2.最佳采购批量公式-P243基本公式：M Q P Q N Y Y Y M P C •+•=+=2此公式中Y C 为一年的存货总费用；Y P 为一年的采购总费用；Y M 为一年的储存保管总费用；N 为某种材料年度采购总量；P 为采购一次所需的采购费用；M 为单位材料的储存保管费用；Q 为最佳采购批量。

最佳采购批量Q 的公式：22211121)1)(()1)((N D T I EBIT N D T I EBIT EPS EPS p p ---=---=即FC QMDM HC QM TC ⋅+⋅=2HCDMFC QM ⋅⋅=2QM DM=转换次数MNP Q 2=.此公式中Q 为最佳采购批量；N 为某种材料年度采购总量；P 为采购一次所需的采购费用；M 为单位材料的储存保管费用。

第五章 固定资产和无形资产管理1.固定资产折旧额的计算公式-P264公式⑴ 年限平均法-P265★★★公式⑵ 工作量法-P266按照行驶里程计算固定资产折旧额——客、货运汽车适用按照工作小时计算固定资产折旧额——大型设备适用()使用寿命年限预计净残值率原始价值使用寿命年限残余价值清理费用原始价值使用寿命年限固定资产折旧总额年折旧额固定资产-⨯=+==1-()%1001%1001%100-%100⨯-=⨯⨯-⨯=⨯⨯+=⨯=使用寿命年限预计净残值率使用寿命年限原始价值预计净残值率原始价值使用寿命年限原始价值残余价值清理费用原始价值原始价值年折旧额固定资产年折旧率()预计总行驶里程预计净残值率原始价值预计总行驶里程残余价值清理费用原始价值预计总行驶里程折旧总额每行驶里程折旧额-⨯=-+==1()预计总工作小时预计净残值率原始价值预计总工作小时残余价值清理费用原始价值预计总工作小时折旧总额每工作小时折旧额-⨯=-+==1.公式⑶ 双倍余额递减法-P267★★★● 不考虑固定资产残值情况下（第一年折旧额是原始价值乘以折旧率），折旧率是直线法2倍。

● 最后几年要用年限平均法，使用寿命为偶数时，第 年开始采用年限平均法● 使用寿命为奇数时，开始采用年限平均法的年数为第 年公式⑷ 年数总和法-P268★★★ ）递减分数（即年折旧率折旧总额年折旧额⨯=3.关于现金流量的公式-P289 公式⑴ 每年净现金流量-P289★★★公式⑵ 投资回收期-P292★★★回收初始投资所需时间，分两种情况：①每年营业净现金流量（NCF ）相等2%10012%100-2%1002⨯⨯-=⨯⨯⨯+=⨯⨯=⨯=使用寿命年限预计净残值率使用寿命年限原始价值残余价值清理费用原始价值原始价值年折旧额率年限平均法计算的折旧双倍余额递减法折旧率⎪⎭⎫ ⎝⎛+22n ⎪⎭⎫ ⎝⎛+2112n ()21÷+⨯-=-=使用寿命年限使用寿命年限已使用年数使用寿命年限年数总和已使用年数使用寿命年限年折旧率固定资产折旧净利（税后的））流量（每年净现金或，所得税成本付现现金收入每年营业）流量（每年净现金+==NCF NCF --NCF每年初始投资额投资回收期=. ②每年营业净现金流量（NCF ）不相等其下一年净现金流量小值年末尚未回收投资额最的年数资额大于回收的投年末尚未收期回投资+=0 公式⑶ 平均报酬率-P294★★★公式⑷ 净现值-P295★★★公式⑸ 获利指数-P297★★★第六章 对外投资管理1.债券投资收益的计算-P325通用公式：★★★公式⑴ 最终实际收益率-P325债券发行认购日至最终到期偿还日止%100⨯=初始投资额平均现金流量）率（平均报酬ARR ()()()初始投资额未来报酬的总现值净现值-=-⎥⎦⎤⎢⎣⎡++++++=NPV C k NCF k NCF k NCF NPV n n 1112211 ()()()()初始投资额未来报酬的总现值现值指数获利指数、利润指数、=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+=⎥⎦⎤⎢⎣⎡++++++=∑=PIC i NCF C k NCF k NCF k NCF PI n t t t n n /1/11112211 %100/⨯=购入价（购入成本）持有年限持有期间净收益收益率债券/%100/%100/⎪⎫ ⎛-+⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛-+=⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛-=偿还年限认购面额年利息认购价格偿还年限价格认购总利息面额认购价格偿还年限认购价格的本利和到期收回最终实际收益率.公式⑵ 持有期间收益率-P325持有一定时期，在偿还期满以前将债券卖出公式⑶ 到期收益率-P326旧债券，从购入日起到最终偿还期限止2.股票投资（内在）价值的计算-P325公式⑴ 长期持有，股利每年不变的股票-P327相当于永续年金现值公式⑵ 长期持有，股利固定增长的股票-P328股票的内在价值等于各年股利现值的和（K ﹥g ，n →∞）此公式中D 0为普通股基年股利；K 为企业预期收益率；g 为普通股股利年增长率 公式⑶ 短期持有，未来准备出售的股票-P328股票的内在价值等于各年股利现值加上面值P 的现值的和()%100/⨯-=购入价持有年限购入价卖出价持有期间收益率%100/⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛-=购入价残存年限购入价本利和到期的到期收益率企业预期收益率每年股利；股票内在价值--=K D K D V 利率年金；现值永续年金--=i A i A PVA 0()()g K g D V -+=10()()()()()()()n n nK P K g D K g D K g D V +++++++++++=111111102200. 3.股票投资收益的计算-P330公式⑴ 每股收益-P330①只发行普通股，不发行优先股②发行优先股情况下公式⑵ 净资产收益率-P330也称所有者权益报酬率或股东权益报酬率公式⑶ 每股股利-P331公式⑷ 股票买卖差价收益率-P331第八章 销售收入和利润管理A.销售收入的定量预测方法1.趋势分析法指数平滑法-P445普通股股数企业净利润每股收益=普通股股数优先股股息企业净利润收益每股-=%100⨯=平均所有者权益净利润收益率净资产普通股股数向股东分配利润总额每股股利=()%100/⨯-=购入价持有年限购入价卖出价期间收益率）买卖差价收益率（持有()111---+=t t t S a aD S 的常数指数平滑系数，满足期的预测销售量；第期的实际销售量；第期的预测销售量；第101111<<--------a a t S t D t S t t tB.利润的预测和计划1.企业利润的构成-P465公式⑴ 利润总额-P465公式⑵ 销售利润-P465公式⑶ 产品销售利润-P465公式⑷ 产品销售净收入-P465折让与折扣产品销售退回、售收入产品销净收入产品销售-= 公式⑸ 其他销售利润-P466公式⑹ 净利润-P4672.本量利分析法-P467公式⑴ 损益方程式-P468★★★收支净额营业外投资净收益销售利润总额利润++=财务费用管理费用其他销售利润产品销售利润销售利润--+=产品销售税金及附加产品销售费用产品销售成本净收入产品销售售利润产品销---=其他销售税金及附加其他销售成本其他销售收入售利润其他销--=所得税利润总额净利润-=成本固定销售量动成本单位变单价成本固定销售量动成本单位变销售量单价固定成本变动成本销售收入总成本销售收入利润-⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛-=-⨯-⨯=--=-=由此公式求得下面五个公式：公式⑵ 边际贡献方程式-P469★★★①②③④ ⑤公式⑶ 损益方程式转化成边际贡献方程式-P470()固定成本销售量单位变动成本单价利润-⨯-=单位变动成本单价固定成本利润销售量-+=单位变动成本销售量固定成本利润单价++=销售量固定成本利润单价单位变动成本+-=()利润销售量单位变动成本单价固定成本-⨯-=销售量动成本单位变销售量单价变动成本销售收入贡献边际⨯-⨯=-=单位变动成本销售单价际贡献单位边-=%100%100⨯=⨯=单价单位边际贡献销售收入边际贡献边际贡献率%100%100⨯=⨯=单价单位变动成本销售收入变动成本变动成本率1%100=⨯+=+销售收入变动成本边际贡献变动成本率边际贡献率固定成本单位边际贡献销售量固定成本边际贡献利润变动成本销售收入边际贡献固定成本变动成本销售收入利润-⨯=-=-=--=∴ 边际贡献率销售收入边际贡献又⨯=公式⑷ 保本销售量、保本销售额-P470★★★保本点利润为0公式⑸ 目标销售量、目标销售额-P472第十章 财务分析1.偿债能力比率-P551公式⑴ 流动比率-P552★★★公式⑵ 速动比率-P553★★★公式⑶ 现金比率-P554★★★公式⑷ 资产负债比率-P554公式⑸ 有形资产负债比率-P555单位变动成本单价目标利润固定成本单位边际贡献目标利润固定成本销售量目标-+=+=边际贡献率目标利润固定成本目标销售额+=单位变动成本单价固定成本销售量保本-=销售单价保本销售量保本销售额⨯=流动负债流动资产流动比率=流动负债存货流动资产流动负债速动资产速动比率-==流动负债现金现金比率=%100⨯=资产总额负债总额资产负债率%100⨯=负债总额资产有形公式⑹ 产权比率-P556公式⑺ 已获利息倍数-P5572.资产营运能力分析-P557公式⑴ 应收账款周转次数-P558★★★折扣折让与产品销售退回、售收入产品销额净销售收入-= 销售收入净额理论上应是赊销收入净额公式⑵ 应收账款周转天数-P558★★★公式⑶ 存货周转次数-P559★★★销货成本相当于销售成本公式⑷ 存货周转天数-P560★★★%100⨯=所有者权益总额负债总额产权比率利息费用利息费用利润总额利息费用息税前利润息倍数已获利+==应收账款平均余额销售收入净额周转次数应收账款=销售收入净额应收账款平均余额周转次数应收账款天数周转应收账款360360⨯==平均存货销货成本周转次数货存=周转次数存货周转货存360=2÷⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛+=期末应收账款收账款期初应平均余额应收账款()2÷+=期末存货期初存货平均存货3.获利能力比率-P560公式⑴ 销售净利润率-P560★★★公式⑵ 资产净利润率-P561公式⑶ 实收资本（股本）利润率-P562公式⑷ 净资产利润率-P562公式⑸ 基本获利率-P563★★★公式⑹ 每股收益-P563公式⑺ 每股股利-P564%100⨯=销售收入净额净利润销售净利润率%100⨯=资产平均总额净利润资产净利润率%100⨯=实收资本净利润实收资本利润率%100⨯=所有者权益平均余额净利润利润率净资产总资产平均余额息税前利润基本获利率=年末普通股数优先股股利净利润每股收益-=普通股股数发放的净利润每股股利=所得税额利润总额净利润-=2÷⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛+=期末资产总额产总额期初资均总额资产平公式⑻ 市盈率-P564普通股每股收益普通股每股市价市盈率。