公司简称（600085）财务报表分析——班级：北京电大2011春会计东培中心学号：0014姓名：XXX摘要本文着重分析了同仁堂（股票代码：600085）的财务报表及引申出来的财务比率，共分为：资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析及供参考的问题和建议四个部分。
分析主要采用的是比率分析法对企业的综合能力、偿债能力、盈利能力、运营能力进行分析关键词：同仁堂财务报表偿债能力产权结构目录摘要 (1)目录 (1)一、偿债能力分析 (4)1．短期偿债能力分析 (4)2．长期偿债能力分析 (4)二、营运能力分析 (5)三、获利能力分析 (7)四、问题及建议 (8)（一）问题 (8)（二）建议 (9)五、对公司未来发展的展望 (9)参考文献 (9)同仁堂（600085）财务报表分析北京同仁堂股份有限公司、简称同仁堂（股票代码：600085）。
公司简介：北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。
历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。
其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
公司主要从事中药/饮片、中成药的科学研究、开发与生产。
公司的主营业务收入稳步增长，增长率逐年提高。
在三百多年老字号的基础上，经过上市十多年的发展，公司已逐步形成了产品、渠道、研发和品牌等方面的竞争优势，树立了在中药行业的领先地位；与此同时，公司还积极开拓市场，丰富自身产品结构，使自身综合竞争能力得到不断地提高。
公司成立于1997年6月18日，公司前身系中国北京同仁堂集团公司1997年始以其生产经营性净资产折为国有法人股15000万股，经1997年5月29日发行，总股本达20000万股，其内部职工股500万股将于公众股4500万股1997年6月25日上市。
以下是同仁堂2009年-2011年三年的资产负债表、利润表和现金流量表，现从偿债能力、营运能力、获利能力三个方面来分析同仁堂的企业状况。
表一、偿债能力分析1．短期偿债能力分析（1）流动比率分析从计算表看企业2009年至2011年的流动比率分别是3.08、3.8、4.04均大于3，说明企业的流动资产始终保持在流动负债的3倍以上。
这个比率倍数超过了流动比率的理想倍数（2倍）50％以上，说明企业短期偿债能力很强。
（2）速动比率分析从计算表看企业2009年至2011年的速动比率分别是1.43、1.9、1.92均大于1，并且2010年和2011年接近2。
说明企业的流动资产始终保持在流动负债的1倍以上接近2倍。
这个比率倍数超过了流动比率的理想倍数（1倍）50％以上，说明企业短期偿债能力很强。
（3）现金比率分析从计算表看企业2009年至2011年的现金比率分别是0.97、1.12、1.4均接近或大于1，2011年达到了1.4。
说明企业的货币资金始终保持在接近或超过流动负债的1倍以上的水平，说明随时有能力清偿短期债务，企业短期偿债能力很强。
（4）企业逐年流动比率与速动比率的差2009年1.65、2010年1.9、2011年2.12。
由此看出企业存货占流动资金比例在逐年加大，且2011年比2009年增加29％，超过总资产增长幅度10个百分点。
另外从存货年末余额看，分别是2009年138133万元、2010年150148万元、2011年178048万元。
应进一步查明是发生产品滞销导致库存积压存货上升，还是扩大生产规模造成的存货上升。
分指标对企业短期偿债能力进行分析，要求在分析时结合报表中的数据进行分析，并且能够得到企业短期偿债能力强弱的结论。
2．长期偿债能力分析表（1）资产负债率分析从资产负债率指标看自2009年至2011年正在逐年下降，分别是2009年的22.58％、2010年的19.4％、2011年的19.2％。
企业负债总额分别是2009年86290万元，2010年81433万元、2011年87209万元。
其中2011年虽然负债总额的绝对值比2010年增加5776万元，但是资产负债率仍然比2010年下降0.2个百分点。
由此看来企业的长期偿债能力向好。
（2）产权比率分析从产权比率指标看自2009年至2011年呈逐年下降趋势，分别是2009年29.2％、2010年24.1％、2011年23.7％。
说明企业资本积累速度高于负债增长速度，即负债环比增长速度是2010年比2009年增长-5.63％（81433/86290-1）、2011年比2010年增长 1.07％（87209/86290-1）；所有者权益环比增长速度是2010年比2009年增长14.23％（338035/295912-1）、2011年比2010年增长（367798/338035-1）8.8％；2010年所有者权益增长高于负债增长19.86（14.23-（-5.63））个百分点，2011年所有者权益增长高于负债增长7.73（8.8-1.07）个百分点。
（3）有形净值债务率分析从有形净值债务率指标看自2009年至2011年呈逐年下降趋势，分别是2009年28.1％、2010年24.7％、2011年24.4％。
下降的趋势和幅度基本上与产权比率是一致的，说明企业无形资产所占比例较小，金额较少，对企业偿债能力不会造成影响。
通过以上三项指标的计算与分析，可以肯定企业的长期偿债能力较强。
二、营运能力分析存货周转天数=360/存货周转次数2011年存货平均余额=(年初余额+年末余额)/2＝（150148+178048）/2＝164098万元存货周转次数=销售成本/存货平均余额＝172184/164098＝1.05次≈1次存货周转天数=360/存货周转次数＝360/1.05＝343天2010年存货平均余额=(年初余额+年末余额)/2＝（38703+61640）/2＝50172万元存货周转次数=销售成本/存货平均余额＝161326/50172＝3.22次≈3次存货周转天数=360/存货周转次数＝360/3.22＝112天2009年存货平均余额=(年初余额+年末余额)/2＝37803万元存货周转次数=销售成本/存货平均余额＝143015/37803＝3.78次≈4次存货周转天数=360/存货周转次数＝360/3.78＝95天分析：计算结果表明企业存货周转天数逐年增加分别是2009年95天、2010年112天、2011年343天，存货周转次数逐年减少分别是2009年4次、2010年3次、2011年1次。
特别是2011年年末存货金额甚至超过营业成本5864万元（178048－172184），也就是说2011年全年销售金额比2010年末存货金额还少5864万元，说明企业的销售能力有所下降。
B．应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额应收账款周转天数＝360/应收账款周转率2011年应收账款周转率（次数）=293905/44018＝6.68次≈7次应收账款周转天数＝360/6.68＝54天2010年应收账款周转率（次数）=270285/61640＝4.38次≈4次应收账款周转天数＝360/4.38＝82天2009年应收账款周转率（次数）=240906/38703＝6.22次≈6次应收账款周转天数＝360/6.22＝58天分析：计算结果表明企业应收账款周转次数和周转天数都呈波动趋势，其中：应收账款周转天数分别是2009年58天、2010年82天、2011年54天；应收账款周转次数分别是2009年6次、2010年4次、2011年7次。
在2010年末应收账款周转天数比2009年增加24天、周转次数减少2次，主要原因是为增加营业收入放宽信用政策和应收账款催收不及时使应收账款期末余额比2009年大幅度增加22937万元（61640-38703）造成的。
这种情况到2011年末有所改善，应收账款周转次数达到7次，周转天数下降到54天均好于2009年和2010年。
虽然2011年末应收账款周转天数、周转次数指标有所好转，但仍有待提高。
C．总资产周转率=销售收入/总资产2011年总资产周转率=293905/445507＝0.66次2010年总资产周转率=270285/419468＝0.64次2009年总资产周转率=207906/382202＝0.63次分析：及时结果表明企业总资产周转率逐年提高，2009年是.0.63次、571天；2010年是0.64次、563天；2011年是0.66次、546天。
说明企业资产利用情况正逐步得到改善。
通过以上对存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率的计算和分析可以看出该企业资产周转速度还是比较快的，说明其运营能力较强。
但是2011年存货周转速度较慢应引起注意。
三、获利能力分析A、销售毛利率=（销售净收入－产品成本）/销售净收入×100%2011年销售毛利率=（293905－172184）/293905×100%＝41.42％2010年销售毛利率=（270285－161326）/270285×100%＝39.87％2009年销售毛利率=（240906－142015）/240906×100%＝41.05％B、销售净利率=净利润/主营业务收入×100%2011年销售净利率=35064/293905×100%＝11.93％2010年销售净利率=31260/270285×100%＝11.57％2009年销售净利率=23352/240906×100%＝9.69％C、营业利润率=营业利润/全部业务收入×100%2011年营业利润率=40809/293905×100%＝13.88％2010年营业利润率=36689/270285×100%＝13.57％2009年营业利润率=28001/240906×100%＝11.62％D、净资产收益率=净利润 / 所有者权益平均余额 X100%2011年净资产收益率=35064/（（367798+338035）/2）X100%＝9.93％2010年净资产收益率=31260/（（295912+338035）/2）X100%＝9.86％2009年净资产收益率=23352/367798X100%＝7.89％E、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润2011年盈余现金保障倍数=42279/35064=12.062010年盈余现金保障倍数=12102/31260=0.392009年盈余现金保障倍数=38471/23352=1.65分析：A、从计算结果看2009年至2011年销售毛利率呈波动趋势，其中2010年较低为39.87％。