美国黄金市场：纽约和芝加哥黄金市场是20世已有90多年的历史 东京黄金市场：东京黄金市场于1982年成立 新加坡黄金交易所：新加坡黄金所成立于1978年11月
世界黄金储备前10名的国家 (单位：吨)
序号 1 2
国家、地区和组织 美国 德国
黄金储备量 8133.5 3407.6

对价格的影响：金价涨跌成正相关联系

二、需求
1）工业需求:
a.主要在电子工业与牙医需求,占黄金总需求的10%左右 b. 受工业行业限制,变动平稳,对金价影响小 c. 2005年同比平稳增长2%,为419吨






2）饰金需求:
a.占黄金需求比例为75%左右,分额最大 b.2005年增长5%,为2736吨 c.传统饰金消费大国为印度,沙特,阿联酋,中国,土耳其等
美国的商品期货交易委员会(CFFC)、英国的金融服 务局(FSA)、香港的香港证券与期货监督管理委员会及新 加坡金融管理局

4、有关的行业自律组织


国际上主要的黄金市场
伦敦黄金市场 ：1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄
金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立. 苏黎世黄金市场 ：在二战后趁伦敦黄金市场停业发展而起

各种黄金投资 品比较表
黄金投资品种

实物黄金(投资性、纪念性、装饰性) 黄金期货(上海黄金期货、AU(T+D)) 纸黄金(黄金宝、金行家、账户金)



国际现货黄金(伦敦金)
天通金

实 物 金
简介：
多数人对“实物金”的理解是日常人们接触的各类黄 金饰品，与这里我们谈论的实物金的定义并不一致，实际 上我们要讨论的是具有投资性的实物金。真正意义上的投 资性的实物金具有交易成本较低，与金价保持完全的正相 关及连动性。 龙鼎金 : 9：30－15：00，遇节假日以银行通知为准 每克4.5元差价 柜高赛尔金: 每日上午10：00即时报价 每克3.5元人民币差价

黄金的功用




投资功能：黄金的投资功能体现在储藏、保值和获利这三 个方面。这既体现在官方储备当中也体现在个人投资活动 中。 1.储藏功能：黄金特殊的理化性质以及特殊的金融地位使 得黄金具有储藏功能。 2.保值功能：黄金是真正具有价值的非信用货币，随着纸 币的不断贬值，黄金因其稳定的内生价值以货币计价的黄 金不断上涨，已达到保值的状态。目前世界各国央行均储 备一定的黄金以达到保值的目的。 3.获利功能：投资者可在黄金投资市场买卖电子合约，赚 取差价，以达到获利的目的。目前，黄金的投资需远远超 过了实物需求。

黄金的供应与需求


一、供给
1）金矿开采:


a.全世界前几年每年金矿开采量约2500吨左右,现减少至 2400吨左右，2007年为2476吨，但2008年开采量紧为2424 吨. b.全球已探明未开采的黄金储量约7万吨.只可供开采25年. c.南非,美国等主要产金国产量下降, 勘探大型金矿可能小 d.开采一大型金矿正常程序一般需要7-10年时间. 据科学家推断，地壳中的黄金资源大约有60万亿吨， 人均1万多吨。但是，到目前为止，世界现查明的黄金资 源量仅为8.9万吨，储量基础为7.7万吨，储量为4.8万吨。 截止2005年，人类采掘出的黄金不过12.5万吨，约占总储 量的六亿分之一，人均只有20克


2）央行售金
a.央行持有黄金比例约为19%,欧洲央行一直抛售黄金. b.《华盛顿协议》规定2004年9月,5年内每年售金限500吨 c.中国,日本等央行黄金储备比例仅约1%. d.银行向央行拆借黄金,金商套期对冲


3）再生金:
a.变动平稳,有平抑金价波动之作用 b.2005年仅增加1.5%,为861吨。2006年达到1108的历史新 高，2008年为1000吨左右 c.投资者对金价涨跌的预期对再生金的影响较大
黄 金 基 础 知 识

什么是黄金
黄金：在自然界中以游离状态存在而不能人工合成的 天然产物。按其来源的不同和提炼后含量的不同分为生金 和熟金等。
矿金：成色高低不一，一般在50%-90%之间
生金
沙金：90%为赤黄色，80%为淡黄色，70%为青黄色
黄金
纯金：纯度达到99.6%以上的黄金
熟金
赤金：赤金一般在99.2%-99.6%之间 色金：在30%-99%



黄金的特性
1、黄金是一种资产 2、黄金是一种货币 3、黄金还是一种商品


黄金市场的基本构成要素
1、为黄金交易提供服务的机构和场所 亚式黄金交易



欧式黄金交易 美式黄金交易


2、黄金市场买卖参与者
国际金商
银行 对冲基金 各种法人机构和个人投资者 经纪公司




3、有关的监督管理机构
3
4 5 6 7 8 9
意大利
法国 中国 瑞士 日本 荷兰 俄罗斯
2451.8
2435.4 1054 1040.1 765.2 612.5 607.7
10
印度
557.7


影响金价因素
黄金价格的变动，绝大部份是受着黄金本身的 供求所影响。作为一个讲究投资原则的投资者， 应该明白哪些影响黄金投资之因素，并明了市场 内其它投资者的动态，才能在资投市场稳操胜券。 影响黄金价格的因素，主要包括以下各种： 1.美元走势 2.全球股市、债市表现 3.各国中 央银行沽金活动 4.金融危机 5.政局动荡及战 争 6.突发恐怖袭击 7.生产商对冲之增 减 8.油价 9.基本供求 8. 黄金基金公 司未平仓合约及交易量


3）投资需求:
A.投资需求分为零售投资和EFTs(黄金交易基金) B.EFTs为近年投资黄金之最新途径,05年以吨数计增长53% C.亚洲和中东地区国家有投资黄金的传统

2008年黄金的总供应为3471吨， 而需求为3569吨 2009年估计黄金的供应能达到3480吨， 而需求上升为3696吨左右
清色金： 黄金中只掺有白银成分，不论成色高
低统称清色金
熟金
混色金： 黄金内除含有白银外，还含有铜、
锌、铅、铁等其他金属
K
金： 是指银、铜按一定的比例，按照足金
为24k的公式配制成的黄金
一般来说，k金含银比例越多，色泽越青；含铜比例大，则色泽 为紫红。我国的k金在解放初期是按每k4.15%的标准计算，1982年以 后，已与国际标准统一起来，以每k为4.1666%作为标准。24K纯度最 高，又称千足金