中共中央 政研室
到2010年，中国人均GDP达到6000美元以上，中国2％的家庭 年收入达到20万元。
结论：中国居民日趋富裕，财富高度集中。
中国金融资产投资收益率比较（2006）
基准投资收益率
股票 开放式基金 房地产投资
信托产品 银行外汇理财 银行人民币理财 投资连接保险 银行存款、国债 货币市场基金
拓展中国的私人银行及高端财富管理业务： 策略和方法
主要内容
一、私人银行业务及其特点 一、深厚的市场与众多的竞争者 三、成为良好私人银行的条件 四、中国私人银行业务发展策略
一、私人银行业务及其特点
• 私人银行与私人银行服务 • 私人银行（服务）的特点
私人银行与私人银行业务
• 私人银行，指主要为富豪提供全面资产管理服务的银行业 金融机构。独立的法人私人银行机构并不多，全球著名的 只有30多家，瑞士的私人银行久负盛名。
2006年中国拥有100万美元以上可投资资产的富裕人士达
31万，财富总额为2.5万亿美元。预计2011年达到60.9万户。 居全球第五。
2007年上榜富豪人数800名，门槛为8亿元资产。总财富达 到了34452亿元，比2006年增长210%，相当于当年全国GDP 的16%。
国家统计局 公告
Hale Waihona Puke 2006年中国人均GDP为15931元人民币，城镇居民家庭人均 可支配收入为11759元,1991-2006人均可支配收入复合年增 长率为14.37%。
Mutual Funds/GDP Deposits/GDP
1980 年 1982 年 1984 年 1986 年 1988 年 1990 年 1992 年 1994 年 1996 年 1998 年 2000 年 2002 年 2004 年 2006 年
中国：存款、基金、A股规模比较
100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00%
场是一个有利可图的机会，都被这个市场所吸引。
➢ 全部商业银行（中资和外资） ➢ 基金公司 ➢ 证券公司 ➢ 信托公司 ➢ 保险公司 ➢ 投资咨询机构（私募基金）
中外资同业竞相推出高端财富管理业务
竞争形势日益严峻：麦肯锡最近公布的一项研究显示，四大行在高 端客户的市场份额从2001年的92%迅速下滑到2007年的80%。
专栏：某国际私人银行在中国的营销口号
• 私人银行业务，指向非常富有的个人客户及其家庭（高净 值客户）提供专享、私密、创富、高品质的金融产品和服 务（财富管家服务）” 。这些银行业金融机构可能是商业 银行，也可能是投资银行、资产管理机构等，但都必须在 行业内声誉卓著。
• 今天习惯上并不特意区分私人银行与私人银行业务，而是 常常两词混用。
• “两百年的传统使Pictet & Cie得以享有最高级别的 信任……在Pictet银行，没有电梯，因为这和刚质结 构走廊一样不可想象。客户从楼梯上楼……Pictet的 陈设——和大多数日内瓦的银行一样——略显陈旧， 屋里是上了年头的家具，墙上是古老的已退色的肖 像画。每样东西都显出一种‘漫不经心’，但是来 访者很快会发现，这是一种只有富人才负担得起的 ‘漫不经心’……Pictet当然可以使用IBM的机器， 但是自动化和新的做事的方式只会有害于Pictet的股 价。……当Pictet的客户要求时，他们会得到手写的 合同。……所有的Pictet文件都按客户的要求量身定 做：如果有位法国女士要求用羽毛笔蘸蓝墨水在红 色的纸上写合同，Pictet会服从。 ——Pictet & Cie (1805年建立) 宣传手册
储蓄/GDP
基金净值资产/GDP
流通A股市值/GDP
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
（二）众多的竞争者
➢ 中国财富管理业务市场规模巨大，同时财富管理业务 占用的经济资本低，利润丰厚，且较少受到直接宏观 调控措施的影响。因此，所有的金融机构都感觉财富管理市
• 足见，私人银行业务不是个人银行业务（中国就有部分银 行的个人业务部称为私人业务部），私人银行也更不是通 常所讲的民营银行。
私人银行（服务）的特点
• 目标客户是很富有的私人顾客（富豪）,这些顾客 有富裕的资产或很高的收人。
• 私人银行开户最低限额常达达百万美元以上，并且 每笔交易的金额都以数十万美元为单位。
6.00% 4.50% 5.10% 6% 3.25% 2.50% 2%
130.00% 110.00%
我们正面临金融资产结构急速转换的伟大时代
➢ 需要转换的资产太多
➢ 16.66万亿元居民储蓄存款，相当部分转换为资产管理 类产品。美国大约用了20年时间，基金类资产/GDP 由2%提高到50%以上；中国由于利率管制和分业限制， 这一过程将大大缩短。最近一年来，大约有3万亿元以 上的存款转换为股票资产和基金资产等等。
二、深厚的市场与众多的竞争者
1、中国居民日趋富裕 2、财富高度集中 3、较高的可投资资产占比 4、富裕人群需要专业的财富管理
（一）深厚的市场
美林《2007 财富报告》
BCG全球财富 管理报告
2007年胡润 富豪榜
2006年中国拥有100万美元以上可投资资产的富裕人士达 34.5万，财富总额为1.73万亿美元，比2005年增长8.09%。
• 采取极具个人化的服务方式,提供的产品多根据个 人的特别需要而裁制。
• 服务范围以资产管理为主，兼有多种特殊便利服务， 犹如富豪们的大管家 。
• 服务极其强调私密性，独立法人的私人银行甚至无 须公布财务报表（资产负债表等）,不必遵守银行 法的全部条款,不必符合关于资本规定的要求
私人银行印象：客户需要为唯一
➢ 1.2万亿美元外汇储备资产，相当部分需要转化为较高 收益的债券资产、股票资产和资源性资产、PE投资。
➢ 政府控制的资源性资产，需要转换为可交易的资产。
➢ 企业资产结构需要转换，例如资产重估、资产注入、 资产置换等等。
美国存款与基金资产规模比较
60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0%