企业上市好处和坏处古希腊哲学家、数学家、物理学家、科学家阿基米德说过：“给我一个支点，我可以撬动整个地球”。

对企业来说，这个支点就是改制上市。

通过股份制改造和发行上市，优秀企业能够借助资本市场力量，迅速发展壮大，成为商界巨头和行业旗帜。

一、企业上市意义股份制是近代以来出现一种企业组织形态，是市场经济发展产物和要求。

相对于家族企业、合伙企业等其他企业组织形式，其优势十分明显：它通过股权多元化，有效分散了集中投资所产生巨大风险；通过把分散资本积聚成巨额资本，适应了社会化大生产需要；通过股票自由买卖，实现了资本流动和资源优化配置。

1.利用资本市场可以推动中小企业实现规范发展企业改制上市过程，就是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展过程。

企业改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优势劣势，找准定位，使企业发展战略清晰化。

改制过程中，保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。

服务改制上市后，要围绕资本市场发行上市标准努力“达标”和“持续达标”，同时，上市后退市风险和被并购风险，能促使高管人员更加诚实信用、勤勉尽责，促使企业持续规范发展。

上市后，企业可以建立以股权为核心完善激励机制，吸引和留住核心管理人员以及关键技术人才，为企业长期稳定发展奠定基础。

2.利用资本市场可使企业获得长期稳定资本性资金世界银行国际金融公司研究表明，中国私营公司发展资金绝大部分来自业主资本和内部留存收益，公司债券和外部股权融资不到1%，我国企业面临着严重直接融资瓶颈。

企业通过发行股票进行直接融资，可以打破融资瓶颈束缚，获得长期稳定资本性资金，改善企业资本结构；可以借助股权融资独特“风险共担，收益共享”机制实现股权资本收益最大化；还可以通过配股、增发、可转债等多种金融工具实现低成本持续融资。

例如，深万科1988年首次上市时融资额为2800万元，此后通过六次再融资累计筹集资金51亿元，从一个名不见经传小公司发展成为总资产近百亿房地产业巨头，其中持续稳定资本供给作用巨大。

与银行贷款等间接融资方式不同，直接融资不存在还本付息压力。

企业将可以投入更多资金用于研发，中小企业上市将有效地增强企业创业和创新动力和能力。

3.企业上市可以有效提升企业品牌价值和市场影响力传统意义上讲，企业传播品牌或形象主要有三个途径：口碑、广告和营销（或公共关系）。

而实际上，公开发行与上市具有更强品牌传播效应。

进入资本市场表明中小企业成长性、市场潜力和发展前景得到承认，本身就是荣誉象征。

同时，改制上市对中小企业品牌建设作用巨大。

路演和招股说明书可以公开展示企业形象；每日交易行情、公司股票涨跌，成为千百万投资者必看公司广告；媒体对上市公司拓展新业务和资本市场运作新动向追踪报道，能够吸引成千上万投资者眼球；机构投资者和证券分析师对企业实时调查、行业分析，可以进一步挖掘企业潜在价值。

4.企业上市可以发现公司价值，实现公司股权增值股票上市，相当于为公司“证券化”资产提供了一个交易平台，增强了公司股票流动性，通过公开市场交易有利于发现公司价值，实现公司股权增值，为公司股东、员工带来财富。

上市后股票价格变动，形成对公司业绩一种市场评价机制，也成为公司并购重要驱动力，对公司管理层形成有效鞭策作用。

对于业绩优良、成长性好、讲诚信公司，其股价会保持在较高水平上，不仅能够以较低成本持续筹集大量资本，不断扩大经营规模，而且可以将股票作为工具进行并购重组，进一步培育和发展公司竞争优势和竞争实力，增强公司发展潜力和发展后劲，进入持续快速发展通道。

而对于管理不善绩差公司来说，在价格机制引导下，资本流向好公司，逐渐淘汰差公司，股价下跌使公司面临着随时被收购命运。

二、企业境内上市优势1.发行价格与再融资优势第一，境内发行风险较低。

境内外市场在供求关系上存在很大不同，在境内发行股票能够得到境内投资者踊跃认购。

尤其是中小企业在境外发行股票，往往存在没有足够投资者认购风险，甚至可能出现发行失败。

第二，本土投资者对公司运作环境和产品更为了解，公司股票价值容易得到真实反映。

第三，本土投资者对公司认知，有利于提高公司股票流动性，因而境内公司股票平均日换手率远远高于在境外上市中国公司股票。

第四，境内市场中小企业发行市盈率一般在15～20倍左右，发行价格是境外市场2倍左右，而且因为流动性强，中小板公司日均换算手率达4.95%，二级市场市盈率平均30倍左右，上市公司再融资比较容易。

2.成本优势第一，首次发行上市成本较低。

按照我国发行上市收费标准，证券承销费一般不得超过融资金额3%，整个上市成本一般不会超过融资金额5%。

尽管证券承销费存在超过收费标准情况，但是整体上仍然低于海外市场。

而且，目前我国券商收取证券承销费有逐步下降趋势。

第二，每年持续支付费用较低。

境内上市公司审计费用、向交易所支付上市费用等持续费用，远远低于境外市场。

而且，在境外市场上市，维护成本高,需要向在当地聘请信息披露联络人以及财务总监支付较大金额费用。

3.融资优势首先，境内首发具有融资金额优势。

由于市场情况区别及投资者认同度不同，境内发行价格相对较高。

其次，具有再融资优势。

由于境内上市股票流动性好，市盈率高，为公司实施再融资创造了条件。

而且由于股价较高，在融资额相同情况下，发行新股数量较少，有利于保证原有股东控股地位。

4.广告宣传优势在境内发行上市，将大大提高公司在国内知名度。

首先，境内上市是企业品牌建设一个重要内容。

成为境内上市公司，本身就是荣誉象征。

境内资本市场对企业资产质量、规模、盈利水平具有较高要求，被选择上市企业应该是质地优良、有发展前景公司，这在一定程度上可以表明企业竞争力，无疑将大大提高企业形象。

其次，中国境内具有近8000万投资者，对于产品市场主要在国内企业来说，在境内上市可以让更多人了解公司及其产品，建立信任度，为公司各项业务活动带来便利。

三、中小企业改制上市要承担更多社会责任中小企业成为公众公司后，事关千万投资者利益，事关证券市场稳定甚至社会安定，必然要受到更多约束，承担更多社会责任。

资本市场社会监督，要求企业接受来自投资者、监管机构以及社会公众监督，在阳光下进行操作，减少公司运作随意性；保荐人持续督导，要求企业接受保荐人持续督导，促使企业切实履行承诺；信息披露制度，要求企业及时、准确、完整、真实地披露定期报告和临时报告，做到财务规范、透明；股市价格机制，要求企业不断提高企业投资价值，不断优化发展战略、提高竞争能力和可持续发展后劲；诚信管理机制，要求企业强化约束，讲求诚信，合法经营，规范运作。

企业上市并非只有好处而没有坏处，因此企业拟定上市前一定要分析上市优缺点，认真考虑是否要上市，上市是否符合企业发展规划。

一、企业上市好处：﹡取得固定融资渠道﹡得到更多融资机会﹡获得创业资本或持续发展资本﹡募集资金以解决发展资金短缺﹡为了降低债务比例而采用措施﹡在行业内扩展或跨行业发展﹡增加知名度和品牌形象﹡持股人出售股票﹡管理者收购企业股权﹡对雇员期权激励﹡取得更多“政策”优惠和竞争地位二、企业上市“坏处”：﹡信息披露使财务状况公开化﹡股权稀释，减少控股权﹡高级管理人员将承担更多责任﹡公司面临严格审查﹡上市成本和费用较高﹡经常会产生股东败诉中国企业家为什么选择在香港上市企业在国际资本市场上市，首先要明确上市目，只有了解企业在国际资本上市优势和利弊，才能避免盲目性，一般来说，一家在国际资本市场上市公司，能够使股东和公司获得很多优势，其上市主要优势如下：提高股票流通性与流通价值上市股票一般比不通过交易所直接销售股票具有更强流通性，因为：（1）公众信任交易所上市要求高标准（2）交易所市场可见度（3）交易所批露使上市公司必须面对市场压力（4）上市股票买卖情况会即刻报道出来并显示在字幕上在任何一种公司合并中，上市公司均占优势，如果市场交易价值超过帐面价值，上市公司就可以卖一个高于帐面价值价钱。

经验表明，在帐面价值接近情况下，上市公司卖价常常比非上市公司卖价高。

在一家上市公司收购一家非上市公司情况下，那家非上市公司并购价更接近帐面价值，因为没有其他确定尺度可以满意地来衡量非上市公司价值。

上市发行有利于增加股东数量这样，就能提高股价稳定性，以推动进一步融资。

各项独立调查显示，增加股东数量还有另一个益处，投资者向于购买其所持有股票公司产品和服务。

可以在短期内通过股票销售筹集大笔投资性，不可随意撤出企业发展资金，通常将企业资产30%上市即可收回相当于原有企业100%--150%投资，使企业实际增值1倍以上，甚至更高。

提高公司信用，拓宽融资渠道在一家公司股票上市前，保护债权人最简单资产净值指标反应在资产负债表中，即公司净资产帐面价值，而当公司上市市值超过其净资产帐面价值时，贷方就可以能会向这家公司发放更多信贷。

其他情况相同条件下，贷方趋向于将上市股票看作贷款抵押价值，而上市股票就没有这项优势。

如果借方不能履行还贷义务，那贷方就可卖掉抵押股票以获得有形价值。

上市股票也可以只用部分保证金来购买，国际资本市场大多数参与证券机构都接受保证金制度。

另外，一家公司股票上市也可以使公司为将来发行债券时附加上认股权或其他债转股条款。

这样，公司就能降低借贷成本，建立长期在股市上融资条件，每年都可能融得相当于上市资产30%资金。

增加公司国际影响力公司因被批准在交易所上市而赢得声望。

这意味着公司已达到上市最低要求，同时也要承担银行向投资者和公众负责义务。

当一家公司获得上市地位后，就加入了国内和国际大公司行列。

机构投资者，如保险公司和共同基金，控制着大量投资基金，倾向于大宗股票交易。

对这些大机构来说，买卖上市股票是必须，机构投资者介入增加了这些股票稳定性及上市公司声望。

同时，上市公司也获得了重要基金来源。

当股票上市后，股票分析家总是密切关注着上市公司，他们检测公司运作情况。

分析公司未来成长前景。

这样，公司就得到了更多公众曝光率。

这些详细调查分析报告常常为投资者和公司管理者提供极有意义数据。

新闻媒体对在交易所上市公司予以高度关注，这种关系必然带动了公众对上市公司财务表现和股票广泛持久关注。

国内企业通过在国际资本市场上市，为国外企业了解国内企业提供了信息平台，也为国内企业走向国外资本市场创造了良好开端。

通过在国际资本市场上市，企业无形之中提高了自己海外声誉，从而有利于企业开拓国际市场以及在对外贸易中争取得到信贷和服务优惠，为企业全面发展创造了有利条件。

实现高效率低资本融资中国企业到国际资本市场上市，由于程序相对简单，准备时间较短，符合条件拟上市公司一般都能在1年内实现挂牌交易。

这非常有利于中国企业及时把握国际证券市场上商机，在较短时间内完成融资计划，为企业进一步发展获得必要资金。