为了满足目标顾客的需求，须对老店进行改造。公司根据整体战略思路，会在2-3年内完成老店的改造。在此期间公司需要承担短期的代价和风险，我们尽量做到投入与产出的平衡。
5、公司增速与业态调整的情况？如何看待收入增长与利润增长的可持续性？
公司营业收入略微下降，一定程度上是受业态调整的影响。
公司非常注重可比店的利润增长。第一，公司毛利率水平近几年稳步提升，供应链能力也在逐步提高，这是可持续的；第二，门店进行业态调整的效果有所差异，这是不一定可持续的，但大部分门店的业态调整表现效果较好；第三，政府的支持以及相应政策的出台、落地可以一定程度上降低零售成本，这是不可持续的。综上，公司主要依靠内生增长加上适度的外延增长来支持整体增长的持续性。
时间
2017年3月16日09:30-17:00
地点
1.公司会议室；
2.天虹新沙购物中心、Sp@ce超市。
上市公司接待人员姓名
高书林（董事长总经理）、宋瑶明（副总经理兼总会计师）、郑蔓（副总经理）、姜勇（副总经理）、万颖（董事会秘书）、朱艳霞（便利店事业部总经理）。
投资者关系活动主要内容介绍
首先，公司董事长总经理高书林对公司2016年经营情况以及2017年经营计划进行了介绍。随后，公司管理层与投资者进行了交流。以下为交流记录：
新零售并非标准的商业模式，一家企业不能代表新零售。中国零售发展将会更加多元化，同时在多元化的市场中会逐步形成差异化的细分市场。1996年沃尔玛进入中国市场，新的零售模式更加吸引顾客，对当时的天虹及深圳其他的零售商冲击很大，然而经过几年的发展，天虹与沃尔玛出现差异化。这个案例在今天同样适用，面对电商的冲击，各个企业都在应对、各个业态都在进化。各个业态、各个企业、各个模式开始出现新分工，细分之后在各个领域都会出现好的企业。在大方向上要向更加人性化、有品质、注重健康、富有体验感、将物质消费上升到精神愉悦，实现数字化、效率提高、便利性提高，这些方向是所有企业要共同追求的。
6、公司如何进行现金管理？
公司一直以来都非常重视现金管理工作，所有的战略、设想都要靠充足的现金来支持。现金管理包括融资和投资，融资方面尽可能满足公司发展需要；投资方面相对稳健，量力而行，对重资产的结构、比例等按照资金来源安排，注重期间匹配，不会用短期资金做长期的事情以至引发债务危机。
现金余额管理会兼顾三方面：收益、风险控制、保证流动性。从表面上看公司每期现金余额很大，但是日常运转所需要的流量大，人工工资、供应商的货款均在不断的周转，所有我们偏重安全性，购买保本、保收益的理财产品，很少做风险投资。
7、公司便利店业务的规划与拓展计划？
前2-3年，天虹便利店完成了团队搭建、组织优化、运营能力提升、万店通项目整合、供应链梳理等工作。2017年，天虹便利店一方面仍然坚持有效益扩张，计划开设50-80家门店，同时提高加盟速度；另一方面，在供应链选品、运营管控、物流配送、与百货和购物中心门店链接服务方面做到精准和有效率。
8、公司Sp@ce超市的定位、特点以及计划是怎样的？
Sp@ce超市主要客群为30-45岁都市追求品质生活的中高端客群，男女比例为4:6。主要特点如下：
①高品质的商品，精选全球优质商品，其中进口商品和有机食品比例达到60%。商品的选择突出天虹倡导的品质、健康、环保、爱地球的价值观。
②倡导都会生活方式，以顾客生活方式的需求构建咖啡、红酒、烘焙、旅行、文创等主题专区。
附件清单（如有）
无
日期
2017年3月16日
整理丨尼克
本涉嫌侵权，请与我们联系，我们将按照相关法律规定及时处理。
2、公司互联网化的发展情况？天虹到家的发展情况如何？
天虹电商并不只追求销售，是为了更好地服务于实体门店，帮助门店实现互联网化，以促进线上线下的有效融合，使顾客感受到更好的购物体验，并通过精准营销、发放优惠券等，帮助实体店引流。2016年电商销售同比增长60%。
天虹到家业务于2015年下半年开始拓展，2016年销售增长较快。天虹到家的商品与实体门店定价相同，毛利率在20%左右，配送费率在10%以内。公司推出天虹到家业务后，顾客的购买频率有所增加，同时也增加了新的顾客。
10、公司国企改革方面有哪些动向？
公司在积极关注国企改革相关政策及动向，目前没有应披露而未披露的信息。公司会一如既往按照市场化原则经营，持续推进更有利于激发内部活力的机制。
交流结束后，公司安排投资者参观了天虹新沙购物中心和Sp@ce超市，并对购物中心和超市的经营情况及体验式服务等内容进行了交流。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照相关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
③注重体验，在超市设置主题专区并融入产品试吃、产品故事和使用方法介绍等体验。
④数字化，通过天虹到家及自助支付等方式享受购物的便利性。
9、更换董事长对公司的影响？
根据公司阶段性发展及整个股东层面整体的考虑进行董事长人选的更替。公司历来在董事长更替方面比较谨慎，本次董事长的变更对公司战略制定和业务发展思路不会产生影响。
1、可以谈谈公司对新零售的理解吗？
零售每一个阶段都有内在的要求，背后是消费者生活方式在变化，零售实质上是做生活方式。社会大背景发生变化导致消费者生活方式的变化，进而使得零售发生了变化。在中国，从改革开放、80后独生子女时代发展到今天，消费价值观随着社会大背景的变化而变化。我们理解的新零售，是企业顺应新的消费价值观并提供与之相匹配的零售渠道。中国零售发展会更多元化，每个零售商都要做自己最擅长的细分市场，但是要顺应消费升级。零售最根本的还是顾客，要有自己的基因。
3、公司在供应链方面有哪些思考？
供应链主要从三个维度进行考量：①纵向维度，即产品源头；②横向维度，即品类多元化；③地区市场维度，即全国或地区门店商品共享。公司希望在有限的资源里获取最优品质的商品，让供应链效率更高。
4、新店培育及老店改造的情况？
新店培育期的发展类似于抛物线的轨迹。公司在2011年以前开设的新店培育期较短，80%的新店开业可以实现当年盈利。2012年零售行业外部市场环境开始发生变化，导致新店培育期较长。公司从2013年开始转型，新店培育期逐步变短。从公司的实践经验来看，购物中心的新店培育期并不比百货长，比如宝安天虹购物中心于2013年开业，2014年即实现盈利，2015年和2016年盈利大幅增长。
文件编号________
20年月日
证券代码：002419 证券简称：天虹商场
天虹商场股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：20170316
投资者关系活动类别
□特定对象调研□分析师会议
□媒体采访■业绩说明会
□新闻发布会□路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名
光大证券 唐佳睿、邬亮；国泰君安 訾猛；海通证券 李宏科、王晴；中信证券 徐晓芳；广发证券 倪华、叶群；长江证券 刘亚舟；招商证券 许荣聪；宝盈基金 盖俊龙；融通基金 关山；南方基金 萧嘉倩；中国人寿资产 王礼彬；鹏华基金 林浩然；中欧基金 周晶；华夏基金 刘洋；建信养老金管理 李重阳；博时基金 蒋娜、周磊；交银施罗德 陈均峰等