外汇商业银行：是外汇市场的首要参与者， 外汇银行的主要业务有两部分组成。
一是为顾客处理外汇交易的金融服务项目， 进行外汇的兑换；另一方面是进行银行之 间的外汇交易活动，以调整自身在外汇市 场中的供求状况，买卖多种外汇。
顾客：是处于正常经济活动的需要与外汇 银行进行外汇交易（如进、出口商；留学 生、旅游者等等）。他们从事外汇交易的 目的，或者是为了清算国际资金，或者是 为了回避货币贬值风险。投机者则是以投 资为目的，他们通过对汇率的波动预测， 买空卖空，从差价中获利。所以外汇投机 者即是外汇的供给者也是外汇的需求者。
外汇市场上有三种报价方式： 直接报价、间接报价、交叉报价。
---------直接报价----------
把以美元为目标货币的报价方式称为直接报价。 如EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD
而基本货币就称为直接货币，如EUR、GBP、AUD。
直接报价中当数字增大时，表示基本国货币上升， 美元下跌；数字减小表示基本货币下跌，
买入某种货币就是等于卖出美元，卖出某种货币 等于买入美元，因为汇市中美元是主要货币，是 以美元跟某种货币的兑换。
BUY 渣-----买进 沽-----卖出
SELL
平仓：意思是一买一卖的交易完成。 一手：意思即一张合约。
金融业界行话
买涨
买跌
买入
=%$
做多
卖出 做空
揸
沽
—— —— —— —— —— —— —— ——
纽约外汇市场
参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行， 和一些专业的外汇经纪商。
纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心,同 时也是重要的国际性外汇市场。 交易时间是北京时间20:20到次日4:00。
由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合, 所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量最 大,行情波动的比例也大。
第四讲
外汇的报价
什么叫汇率？
在外汇交易市场中,外汇被当作特殊的商品来买卖 交易,既然是商品就有它的价格（标价），汇率就 是外汇的价格。
汇价又称汇率，是指两国货币的交换比率。 通常国际上以美元为兑换货币
比如：GBP/USD=1.8010 表示一英镑等于1.8010美元。 在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的。
主要的货币
美元 USD 欧元 EUR 英镑 GBP 澳元 AUD 日元 JPY 加元 CAD 瑞士法郎 CHF
货币简介
货币名称(英文)
JAPANESE YEN
中文
日元
货币代号
JPY (YEN)
EURO
欧元 EUR
BRITISH POUND (STERLING)
SWISS FRANCE
AUSTRALIAN DOLLAR
昔日的金融帝国 欧洲金融中心：伟大的伦敦金融城 伦敦交易所的地位 1992年英镑危机：自由浮动汇率对 经济的调整作用 高息货币英镑：目前利率5.75%
欧元（EUR）的故事
1998年6月1日，欧洲央行成立 1999年1月1日，欧元正式启用 初期，欧元不被欧洲人普遍接受 911事件刺激欧元升值 目前欧元是第二大货币，波幅较为稳 定，目前利率为4.00%
美元上升。
--------间接报价--------
把以美元为基本货币的报价方式称为间接报价。 如USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD
而目标货币就称为间接货币，如JPY、CHF、CAD。
间接报价中当数字增大时，表示目标货币下跌， 美元上升；数字减小表示目标货币上升，美元 下跌。
------交叉报价-------
外汇交易计算方法
盈亏计算方法
直接货币
盈亏=(卖价 — 买价) × 手数 × 合约单位
间接货币
盈亏=（卖价 – 买价） / 平仓价 × 手数 × 合约单位
例：某君在2.0808买入5手英镑后， 当日英镑涨至2.0932后立即全部 平仓。该君盈利为6200美元盈亏
计算方法: (2.0932 - 2.0808) × 5 × 100,000 盈亏=0.0124 × 5 ×100,000 盈利=6200 (USD)
市场由瑞士苏黎士市场、巴黎市场、法兰克 福市场和一些欧元区成员国的小规模的市 场组成。主要是德国的法兰克福市场。现 在它的交易量已经使其成为世界第三大交 易市场。 交易时间为北京时间14：30—23：30。 交易比东京市场活跃，汇价变动也很大。
伦敦外汇市场
参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的 分行、外汇经济商，其他的金融机构和英 国央行---英格兰银行。 交易时间为北京时间15：30—00：30。 市场最大的交易是英镑/美元的交易。
外汇利息计算方法
直接货币
利息=(入市价×手数 ×合约单位×息差) ÷360 ×天数
间接货币
利息=(1/入市价×手 数×合约单位×息差) ÷360 ×天数
例：在8月1日按116.50卖出2手日元，并于8月31日按117.80买入2手日 元平仓，假设息差为+2%
则：利息=(1/116.50×12,500,000×2×2%) ÷360 ×30
=357.65元美元
后记
专业知识是立行之本，基础知识对于一个 专业人士不可或缺的 投资产品的比较以及在沟通中的灵活运用 是劝说客户选择你所推荐的理财手段的根 本 了解多种货币的特性，寻找市场的热点和 联动性 切勿弄错间接货币的报价方式 计算题是考试重点
谢谢大家！
澳元（AUD）的故事
澳大利亚矿产丰富 澳元与黄金的关系 每天最先波动的货币 澳元目前利率：6.75%
加元（CAD）的故事
加拿大是G7国家中唯一的能源输出国 加元与石油的关系 加元目前利率：4.50%
直接报价 与 间接报价 直接货币 与 间接货币
英镑/美元
报价1.9917指1英镑可兑换成 1.9917美元
从静态上讲，指外国货币或以外国货币表 示的能用于国际结算的支付手段和资产， 主要包括信用票据、支付凭证、有价证券 及外汇现钞等。
从动态上讲，是将一种货币兑换成为另一 种货币的行为。
广义与侠义
广义：外汇就是钱，除了人民币以外的其 它国家的钱，就叫外汇。
狭义：外汇就是在全世界可以自由兑换的 货币。（美元、日元、欧元、英镑、澳元、 瑞郎、加元）
买入价
间接货币 USD/JPY=112。05/25
银行报价：
成交价格： 买入价
卖出价
举例来说: EUR / USD=1.2807/17
当你想买入一个欧元单位时，你是按照交 易银行的卖出价，付出1.2817美元。 而当你想卖出一个欧元单位时，你是按照 交易银行的买入价，收回1.2807美元。
外汇交易行内用语
交易时间:20:20----04:00
外汇主要交易时段及特征
行情调整阶
段
美国时段
(纽约交易时间) 夏令时20:20-3:30 冬令时21:20-4:00
亚洲时段
(东京交易时间) 8:00-14:00
行情酝 酿阶段
欧洲时段
主要 波
动时
(伦敦交易时间) 夏令时15:30-23:30 冬令时16:30-00:30
汇率的最小变化单位为一点，即最后一位 数的一个数字变化，称为一个汇价基点， 按国际惯例，在外汇交易中通常以“点” 来衡量汇价的升跌
（例如：欧元/美元 由 1.2725 变为1.2825，我们 说欧元升了100点，相当于1分钱的变动）。
外汇汇率的报价方式
在外汇市场上，一个国家与另一个国家货 币的汇率是成对出现的。 基本货币在前， 目标货币在后，中间以“/”分隔，表示一个 单位基本货币可以兑换多少目标货币。
段
东京外汇市场
参与者是外汇银行、外汇经济商、非银行客户和 日本银行。 交易时间北京时间8:00-14:30。 交易主要是美元/日元、欧元/日元。 在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的交 易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时由于 日本出口商的投机,使日元在汇市上出现大幅的波 动。
欧洲大陆的外汇交易市场
美元/日元
报价122.18指1美元可兑换成 122.18日元
欧元/美元
报价1.3410指1欧元可兑换成 1.3410美元
澳元/美元
报价0.8181指1澳元可兑换成 0.8181澳元
美元/瑞郎
报价1.2571指1美元可兑换成 1.2571瑞郎
美元/加元
报价1.1875指1美元可兑换成 1.1875加元
把美元既不是基本货币，也不是目标货币 的报价方式称为交叉报价。
如EUR/JPY、GBP/JPY、EUR/GBP等
------外汇交易的取价------
进入市场交易买卖取价，我们是向交易银行申请取价的， 我们得到的是银行的买入/卖出价。
直接货币 银行报价：EUR/USD=1.2820/40
成交价格： 卖出价
例：某君在同一天内先116.00卖出10
手美元/日元(即买入持有日元)后再 114.50平仓买入了10手美元/日元(即
卖出持有的日元),该君盈利为 13100.4美元。
盈亏计算方法: (116.00114.50)/114.50× 10 × 100,000 盈亏=0.0131004 × 10 ×100,000 盈利=13100.4 (USD)
央 行 商 业 银 行 外汇交易商
外汇市场 的
主要组成
外汇供需者 基 金 外汇投资者
外汇市场的交易形式和时间
外汇市场是通过互联网形成一个有市无场 的全球大市场 亚洲市场---悉尼,新加坡,东京,香港
交易时间:05:00----16:00 欧洲市场---法兰克福,伦敦
交易时间:14:30----00:30 美国市场---纽约,美国西岸
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