比较两种方案，可以看出第二种方案比第一种 方案的购房目标更容易实现，不但可以立刻购置房 产，而且可在退休前还清房贷。同时由于刘先生还 需支付四年子女教育金，为保证家庭有较稳定的支 付能力，获得更多的流动资金，增加投资理财的灵 活性，我们建议采用第二种方案来实现刘先生夫妇 的购房目标。
旅游规划
• 刘先生夫妇打算退休后 两人一起出国旅游，每 年一次，持续五年。
相关 系数
承受能 力
承受态 度
最高报 酬率
53 货币 36 债券 16.29% 股票
20.00% 50.00% 30.00%
最低报 酬率
-2.69% 投资组合
100.00%
4.00% 2.00% 0.5 6.00% 7.00% 0.2 10.00% 20.00% 0.1 6.80% 7.41%
理财目标的实现
• 刘先生家庭流动性总资产： 活期存款20万+股票型基金8万=28万
购房首付款 ： 42万*0.3（首付成数）- 4万（住房公积金） =8.6万
家庭可用流动性资产=28-8.6=19.4万
股票配置分析
• 根据理财目标，股票应配置30%
因刘先生持有股票型基金8万，占可用 流动性总资产比例41.24%，超出投资比例 11.24%。且受全球经济影响我国股市行情 走势不明朗，建议在适当时机减持27.25% 左右的基金仓位，或将其中的27.25%转化 为货币基金，增加流动性，降低风险。
资产配置图 20%
30%
50%
根据刘先生家庭的具体情况， 风险承受能力53分，风险 承受态度36分，属于中低 级风险等级。参照风险属性
等级评估表，可建议配置货 货币 币20%，债券50%，股票 债券 30%的投资组合，合理的长 股票 期平均投资报酬率为6.80%，
标准差估计为7.41%。
家庭投资组合方案
购房规划
• 目前，刘先生夫 妇暂居在前妻家 中，希望有一套 自己的房子。郭 女士希望在市中 心购买一套价值 65万元的房子， 而刘先生则认为 应量力而行，且 希望尽快买房。
购房规划
方案一：缓期购买650000元的房子。（首付2成） 根据相应的内部报酬率测算表可以得出：退休后
在维持现有生活水平的情况下，必须推迟3年才能解决 住房问题，而且在退休3年后才能还清房贷，同时退休 后只能实现现值10000元的旅游规划。
基金8万元。 • 刘先生住房公积金账户余额4万元。 • 无住房。
相关假设
刘先生年收入 成长率为2%
通货膨胀率3%
贷款利率4%， 贷款首付比例二成
基本假设
学费成长率3%， 房价成长率3%
当地上年平均工 资3000元/月
假设刘先生和郭女 士寿命可到80岁
理财目标
子女教育——未来4年小孩学费与生活费，目标现 值1万元/年
方案二：量力而行，尽快买房。(首付3成） 以刘先生家庭目前的经济能力，可马上购买现值
为420000元的房子，并有能力将首付提高至3成以减少 利息支出，且退休后仍然可以维持现有的生活水平，同 时可以实现现值40000元的旅游规划。
购房规划方案选择
计算两种方案的IRR： 第一种方案的IRR为9.73% 第二种方案的IRR为6.28%
理财目标的实现
通过计算得 到的 内部报酬率 6.28%
投资组合 报酬率 6.8%
因此采用投资组合方案是实际可行的，不用 进行调整
0.00% 100.00%
0.00%
62.50% 37.50%
0% 100.00%
资产比例
公积金 13%
国内基金 25%
人民币存款 62%
家庭财务比率分析
家庭财务比率
定义
比率 合理范围
建议
紧急预备金倍 流动资产/月
数
支出
100
＞3
可适当降低流动资产
投资资产比率
投资资产/总 资产
25%
＞50%
投资资产比重太小
净储蓄率
净储蓄/总收 入
49.16%
＞30%
储蓄额充足，生活压 力较小
基本状况诊断
1
由上述表格可以看出，您家庭年自由储蓄 率较高且无负债，可适当降低流动资产比重。
2
家庭理财资产品种单一，大部分是活期储蓄，一 部分投资股票型基金，投资收益率较低，建议投
资多元化。
3 鉴于目前您还没有自己的住房，毕竟不是长久之计， 建议应该在能力范围内尽快买房。
家庭商业保险比重为零，一旦出现事故，对家庭 影响较大。因此当前迫切需要为您和妻子购买一 定保额的商业保险。
子女教育金规划
• 未来4年内，供儿子大学学费与生活费，每 年目标现值10000元，则4年共需教育金费 用为 :
• 第一年所需教育金费用为10300元。 • 第二年所需教育金费用为10609元。 • 第三年所需教育金费用为10927元。 • 第四年所需教育金费用为11255元。
债券配置分析
• 根据理财目标，债券配置应为50%
刘先生现持有11.4万活期储蓄，流动性虽强，但投资报酬 率过低，为保证能有足够的能力支付子女教育金和房贷， 建议从活期储蓄中配置9.7万元人民币，投资债券及固定 收益类理财产品，以确保在本金安全的情况下，投资报酬 率大于学费成长率和通胀率。
推荐产品： • 1、招商银行信托理财，投资央行票据，一年期收
住房规划——早日买房，中心区两居室，现值 650000元
退休养老——退休后维持现有水平
旅游规划——退休后每年一次出国旅游维持5年
家庭可支配月收入表2008年1月份来自项目计提率刘凯
郭亚芬
单位：元
家庭合计
工作收入
3000.00
1000.00
4,000.00
养老保险 医疗保险 失业保险 住房公积金 应纳税所得额 税捐支出 可支配收入
益6%，风险低。 • 2、证券公司短期融资债，年收益5%左右。
货币配置分析
• 根据理财目标，货币应配置应为20%
1、家庭紧急备用金1.2万，仍为活期储蓄。 2、剩余流动性资金
=19.4万-8万-9.7万-1.2万=0.5万 将0.5万元投资于货币型基金，可抵消通 货膨胀率，且流动性强，风险低。 推荐产品：华夏现金增利，万家货币基金
刘凯先生家庭理财规划
基本状况分析
理财规划目的: 规划子女教育、 购房、退休与旅 游等一般性需求
• 客户基本情况：
• 刘凯 50岁国家公务员，税前收入 3000元/月，年终奖2个月收入。
• 郭女士50岁，已退休，退休金1000 元/月（依年通膨率调整）。
• 儿子18岁，高中毕业。
• 刘先生每月退休金为，退休前月工 资的90%。
• 方案：根据住房规划方 案的选择在不影响购房 目标实现的情况下,夫 妇两退休后还可以拥有 持续5年，每年现值 40000元的旅游规划。
保险产品推荐
• 刘先生需购买一定保额的商业保险，保额 以购房支出及家庭支出为准，故推荐定期 寿险。
英大人寿无忧意外险： 42万元保额，一年期，保费925元，持续十
国内基金
公积金 投资资产小计
自用资产小计
合计
合计
负债项目
流动净值 投资净值
净值
自用净值
合计
金额（元） 200,000
200,000
80,000
40,000 120,000
0
320,000
金额 0
金额
200,000 120,000
0
320,000
比率
比率 比率
62.50% 62.50% 25.00% 12.50% 37.50%
• 住房公积金账户余额4万元。
• 家庭成员无任何商业保险。
• 家庭支出情况: • 目前生活费2000/月。 • 未来4年要给前妻10000元/年，分
摊儿子大学学费与生活费。
• 购房（夫妻存在分歧）。 • 10年之后的旅游支出，1年/次，持
续5年。 • 家庭资产： • 夫妻二人活期存款20万元，股票型
8% 2% 1% 12%
81.60%
240.00 60.00 30.00 360.00 710.00 46.00 2,264.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,000.00
240.00 60.00 30.00 360.00 710.00 46.00 3,264.00
年。
此外还可以考虑中国人寿康健卡意外险等产品。
养老金规划
• 刘先生夫妇计划在60岁退休，每年的生活 费为现值24000元，则退休当年需要的养老 金为32253.99元，退休20年总共需要的养 老金在退休当年的现值为 494253.66元.
资产配置投资组合
项目
分数
投资工具 资产配置 预期报酬率 标准差
2008年度
家庭收支储蓄表
项目 家庭可支配收入 年缴养老金 年缴医疗保险 年缴住房公积金 年生活支出 家庭年工作储蓄
金额（元） 45168.00 2,880.00 720.00 8,640.00
(24,000.00) 21168.00
家庭资产负债表
2008年12月31日
资产项目 人民币存款
流动资产小计