领先的大文化产业企业研究咨询及资本服务机构
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定客户资源
快速发展期
收入快速提升，核心竞争力快速提 明确一个或多个业务爆发点，聚集更多核
升，市场扩大
心资源、渠道，市场营销加大力度
成熟与变革期 收入增速降低，行业地位稳固，增 稳固现有市场和收入，提高行业竞争门槛，
长需要新的培育点
培育新的创新业务
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文化企业 16种赢利商业模式
华谊兄 弟产业 链与商 业模式 分析图
艺人经纪 艺人代言
时代经纪 蓝海华谊
其他艺人
剧本
艺人
资金
自有资金 银行信贷
联合投资
华谊音乐
音乐制作
制片
广告洽谈
华谊视觉
音乐发行
各电影工作室 各电视剧工作室
华谊视觉 娱乐营销
植入广告 贴片广告
各电影 发行-华谊兄弟
华谊视觉 院线广告 华谊院线 其它院线 视频网站、数字电视、IPTV、手机视频 新媒体版权
股权融资基本概念和实施要点
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什么是股权融资？
企业外部融资
企业内部融资
债权融资
股权融资
以企业有形资产 及无形资产作为 依据，向债权人 融资的方法
以企业股权为标 的融资行为与方 法
面向企业股东、 员工融资的方法
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什么是股权融资？
渠道差异化模式 渠道连锁模式 平台寄居模式 核心产品模式
品用 牌户 经分 营割 模模 式式
专 业 外 包
模 式
产 业 链 覆
盖 模 式
盈利模式
渠技 行 资 道术 业 源 运独 标 整 营占 准 合 模模 模 模 式式 式 式
资源垄断模式 内容平台模式 基础建设模式 产品覆盖模式
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解剖华谊兄弟的商业模式设计过程
2008 华谊历史：华谊兄弟正式收购中乾龙德
2008年9月26日，华谊兄弟正式收购中乾龙德，至此，国内娱乐行业经纪 公司之间最大规模的并购案落下帷幕。 中乾龙德成立于2000年，由北京中乾龙德文化发展有限公司和北京中悦龙 德演艺文化有限公司共同组成，主要业务包括艺人经纪、音乐及唱片、广 告代理、活动策划及推广和艺人托管。中乾龙德旗下的艺人有黄秋生、陆 毅、田亮、乔振宇、黄维德、瞿颖、伊能静、孟广美、李倩、关悦、韩晓、 王晓晨等，随着中乾龙德被华谊兄弟收购，这些艺人也将转到华谊兄弟旗 下。
30% >400亿
文化演出
-------------->10% 100亿
户外广告 -----------------
20% 250亿
市场营销
--------------20% 100亿
艺术品经营
----------
30% 150亿
搜索网站
----------
30% 110亿
电子商务
-------------40% 1000亿
成功文化产业企业家的“五更” 意识更强 看得更远 做得很好 效率更高 行动更快
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文化产业企业商业模式锤炼之路
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收入规模
（并购） 上市 （并购） 高效成长曲线
股权融资
低效生存曲线1
低效生存曲线2 时间
你的企业目前处于成长曲线的哪一个点上？
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文化产业投融资的重点
• 1、体制内传统媒体是文化体制改革重点，传统报业、出版未来 数字化转型和已上市企业跨区域、跨媒体兼并重组带来的机会；
• 2、消费升级相关的影视、传媒、培训、动漫、演艺等领域的投 资；
• 3、互联网、移动互联网、三网融合孕育起来的创新企业大规模 兴起；
文化企业股权融资的路径与案例
主讲人：刘德良（新元文智总经理、新元文化产业俱乐部创办人、清华大学新经济与新产业研究中心研究员）
新元文智--领先的大文化产业研究咨询及资本服务机构
刘德良 新元文智董事总经理
42岁，天津大学工学学士，清华大学信息化MBA进修，北
京大学私募股权投资高级研修班进修，现为新元文智集团总经 理。先后在天津磁卡和南开戈德（现为广宇发展）两家国内主 板上市公司担任中高层管理职务，先后担任营销总监、市场部 部长、发展战略部部长等职务，后从事股权投资、实业投资的 工作经历。2009年致力于研究文化产业商业模式设计与优化、 战略规划和资本运营，并联合百余名文化产业企业家和投资机 构人士创办中国第一个文化产业商业合作平台--新元文化产业 俱乐部。被清华大学新经济与新产业研究中心聘为特约研究员， 受邀多次为各省市文化产业高级研修班授课，担任中国对外文 化集团中演票务通、山水盛典文化产业有限公司、华视网聚传 媒科技有限公司等数十家文化产业企业战略发展顾问。
小说/网游/ 影视/舞台剧
玩具/主题乐园/服装 /礼品/生活用品/ 办公用品等
图书销售
影视/网游/ 舞台剧/广播剧
通过其它形式转换
传媒
内容策划
印刷出版或制作 发行传播/广告
影视/网游 通过其它形式转化
演艺 节目策划与设计 排练、道具制作等
驻场演出 或巡回演出
小说/影视/网游 通过其他形式转化
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本次课程目录
1、中国文化产业的投资现状 2、文化产业的发展核心驱动力和核心要素 3、股权融资基本概念和实施要点 5、文化企业融资难点和针对措施 6、文化产业如何开展资本运作
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2009 年至今，共募集文化产业基金37 支，共募集金额1089.35 亿元人民币。 领先的大文化产业企业研究咨询及资本服务机构
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解剖华谊兄弟的商业模式设计过程
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解剖华谊兄弟的商业模式设计过程
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解剖华谊兄弟的商业模式设计过程
华谊兄弟打造商业模式的路线图与手段
独家签约
导演、制片人
合资
华
谊 兄
联合制片
弟
太合股份、王京花 哥伦比亚
1.不断释放的用户需求
用户对娱乐消费、信息获取
和沟通交流的基本需求，借
助新媒体的互动、实时、便
捷的特点而得到极大释放，
从而推动了新媒体的发展
5
创意带
动的市
场
拓展动
漫、游
戏、影
视、演
政府通过制定产业规划和政 出等新
策支持、推行鼓励竞争的管 兴创意
制政策、立法保障用户权益 产业兴
和市场秩序等三大管制手段
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2012年10月，已在中国证监会申报但未上市的文化产业企业共64个，其中初审中的企 业10个，落实反馈意见中的企业36个，已预披露的企业5个，已通过发审会的企业13个.
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期间
公司状况
核心工作
探索期
收入规模小，来源较为单一，核心 资源少
发现市场机会点，初步建立核心资源，快 速进入市场，获得初期客户资源，实现生
存
确立期
收入规模有一定提升，核心资源初 步形成，内部资源和运营模式形成
确定明确的发展方向和业务发展战略，聚 集核心资源，市场渠道和模式确立，有一
网络游戏 --------------
40% 350亿
门户网站 --------------
40% 300亿
Quality Growth
Quantity Growth
社交网站
---------
50% 100亿
移动互联网
---------
>50% 100亿
行业增速
文化企业的发展核心驱动力和核心要素 文化创意产业的价值链
华裔国际 海外版权贸易
华谊视觉 同名游戏、舞台剧、图书
衍生品开发 版权开发
各电视剧
植入广告 华谊视觉
各电视台
新媒体版权 视频网站、数字电视、IPTV、手机视频
海外版权贸易
华裔国际
衍生品开发
华谊视觉
版权开发 同名游戏、舞台剧、图书
主题公园
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解剖华谊兄弟的商业模式设计过程
管理水平； 5、行业内抢先融资，不断扩大经营实力。
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文化产业的发展核心驱动力和核心要素 文化企业成长的六个点
抓管理
抓人
抓资源
成功
抓钱
抓模式
抓产品
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文化产业企业家需要增强的六个意识