R0表资示本本边金际，效率R1（、MR2E、C）R3是分一种贴现率，R这2 =种R贴0现(1率+r正)2好使一 别 三项的表年供资示的给本价物第本品格一利的或年和使者、。用重第期置二内成年本各、。预第期收益的现值之R3和=等R…于0…(1这+项r)资3 本品
R1= R0（1+r） R2=RR1 （ 1+Rr1）=R0R（2 1+r）2R3
Y a e G0 bT0 d r 1 b(1 t) 1 b(1 t)
r a e G0 bT0 1 b(1 t) Yd Nhomakorabead
斜率：1 b(1 t) d
二、IS曲线
✎ 3、IS曲线斜率（P91）
两部门斜率： 1 b d
三部门斜率： 1 b(1 t ) d
两部门投资乘数：
KI
KG
r(%)
曲线上任一点含义： （1）利率和收入的组合； （2）投资和储蓄都相等； （3）反映了产品市场的均衡。
O
IS Y
二、IS曲线
✎ 1、IS曲线的推导（P89）
I=S S= -a+(1-b)Y I = e - dr
a+ I Y = —1—-—b—
C= a+bY Y= C+I
a+ I Y = —1—-—b—
R0= Rn/(1+r)n
(1+r)n (1+r)n
一、投资的决定
r
r0 r1
A B C D
投资量（I）与利息率（r） 之间存在反向变动关系
MEC
O
Io I1
I
资本边际效率曲线（MEC）
某企业可供选择的投资项目
一、投资的决定
✎ 5、投资边际效率及投资边际效率曲线（P65）
r 投资是否值得取决于资本边
第四章 IS-LM模型
本章重点（P88）
一简般单均衡 国（民IS收-L入M决模定型理）论
开放经济
产品市场 货币市场 劳动市场 国际市场
封闭经济
本章主要内容
❖ 一、投资的决定 ❖ 二、 IS曲线 ❖ 三、利率的决定 ❖ 四、 LM曲线 ❖ 五、 IS—LM模型
[资料] 约翰·R·希克斯
John R. Hicks(1904-1989)， 英 国著名的经济学家； 1964年晋升勋爵。 他与阿罗(Kenneth J. Arrow) 研 究经济均衡和福利理论，获1972 年诺贝尔经济学奖。 他提出了新的主观价值学说和一 般均衡理论、边际替代率，独创 消费者选择理论。
I = e - dr
公式推导：两部门
Y ae d r 1b 1b
r a e 1bY dd
二、IS曲线（P91）
s
s
储蓄函数S= Y - C(Y)
均衡条件I=S
四 象
Y
限
法 r%
r%
产品市场均衡
I(r) ＝ Y - C(Y)
Y
I
投资需求函数
I= I(r)
I
二、IS曲线
✎ 3、IS曲线斜率（P91）
KI
KG
1
1 （ b 1
t）
r（%）
IS0
IS1
d b t ( KI )
Y
1 d KI
d b t ( KI )
Y
1 d KI
二、IS曲线
例题：已知消费函数C= 200+0.8Y，投资函数I = 300-5r。 求IS曲线的方程。
解：a＝200 b＝0.8 e＝300 d＝5
Y ae d r 1b 1b
RnR=n R0(1+rJ)n
…… 1 r
(1 r)2
(1 r)3
R
=
( 1 R1r)n
————+
( 1 Rr2 )n
————
+
……
Rn=R0（R为1+资r本）物n品的供给价格；价格R1,R2,R3,…，(R1n+为r不)1同年份(1（+或r)时2 期）
的预期收益；J代表该资本品在n年末时的报废价+值；—r—代R—表n—资+本边—际—效—J率—。
r a e 1bY dd
斜率： 1 b d
r（%）
两部门
IS曲线 Y
• 斜率含义：总产出对利率变动的敏感程度。 • 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝；反之，越敏感。
二、IS曲线
✎ 3、IS曲线斜率（P91）
三部门
C= a+bYd Yd=Y-T T=T0+tY Y= C+I+G G=G0 I = e - dr
1 1b
三部门投资乘数： K I
KG
1
1 （b 1
t）
斜率： 1 d KI
投资乘数
投资需求对利率变 动的反应程度
二、IS曲线
斜率： 1 d KI
r（%）
IS曲线斜率大小取决于两个因素：
（1）d:利率变动对于投资需求的影响系数
（2）两部门投资乘数
KI
KG
1= 1 1 b 1 MPC
三部门投资乘数
投资类型
投资主体 国内私人投资和政府投资 投资形态 固定资产投资和存货投资
投资动机 生产性投资和投机性投资
一、投资的决定
✎ 2、决定投资的经济因素
❖ －:实际利率 ❖ ＋:预期利润 ❖ ＋:折旧 ❖ ＋:通货膨胀率
一、投资的决定
✎ 3、投资函数（P66）
投资与利率之间的函数关系。 I=I(r) （假定只有利率变，其他都不变）
I e dr
投资的利率弹性
实际利率
自主投资
引致投资
r i
通货膨胀率
名义利率
一、投资的决定
✎ 3、投资函数（P65）
r (%)
5
I = I(r) = e - dr
4
3
自主投资
2
1
I
1250
投资函数
一、投资的决定
✎r表4、示利资率本边际效率及资本边R1际= R效0 (1率+r)曲1 线（P65）
r a e 1bY dd
IS曲线的方程为： Y=2500-25r r = 100 - 0.04Y
二、IS曲线
✎ 4、IS曲线移动（P93）
r a e G0 bT0 1 b(1 t) Y
d
d
利率不变 外生变量冲击导致总产出增加，IS水平右移 外生变量冲击导致总产出减少，IS水平左移
际效率 r 与市场利率 i 的关系：
r0 r1
当r>i 时，投资是值得的；
MEC
当r<i 时，投资不值得;
投资量和利息率之间存在反方 MEI
向变动关系。
O
Io I1
I
二、IS曲线
✎ 1、IS曲线的含义（P89）
IS曲线反映的是满足产品市场均衡条件的利率和收入之间相关关系的曲线。
产品市场的均衡是指在产品 市场上总供给与总需求相等
本章学习目标
1、掌握投资的概念及其影响因素 2、掌握IS曲线和LM曲线的概念及其移动 3、掌握货币需求动机和货币需求函数 4、了解利率的决定 5、掌握IS－LM模型的分析方法
一、投资的决定
✎ 1、投资的含义（P63）
经济学意义的投资，是指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂 房、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是厂房、设备的增加。