– 贴现(Discount)： • 经银行承兑后的汇票可以在货币市场上以贴 现方式获得现款，如果金融机构自身急需资 金，也可将贴进的到期票据向其他金融机构 转贴现、抵押，或向中央银申请再贴现。 贴现息=贴现票据面额×贴现率×贴现
日至票据到期日间隔期
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货币银行学
第四章 金融市场
第二节 货币市场
➢股票种类： ✓记名股票、不记名股票。 ✓股有票票面金额的股票、无票面金额的 ✓国家股、法人股、公众股 ✓普通股、优先股
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2.债券： ➢ 是投资者凭以定期获得利息、到期取还本金的债 权证书。 ➢ 主要类型： ▪ 中长期政府债券 ▪ 公司债券 ▪ 金融债券
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第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 基金市场 第五节 外汇与黄金市场 第六节 金融市场创新 第七节 金融市场全球化
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第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念 ➢ 金融市场定义 ➢ 金融市场分为：有形市场、无形市场
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➢ 按交易对象分类 • 商业票据市场： • 大额存单市场(CDM)： • 国库券市场： • 同业拆放市场： • 债券市场： • 股票市场： • 基金市场： • 银行存款贷款市场： • 外汇黄金市场：
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第二节 货币市场
❖ 货币市场：是1年以下期限的短期金融市场。 • 货币市场结构为： • 国库券市场 • 票据市场 • 银行存单市场等。
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• 货币市场工具主要是： – 同业拆借市场 – 票据市场 – 国库券市场：是指国库券的发行、转让、贴现 及偿还等所形成的市场 – 大额存单市场 – 其他
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第四章 金融市场
第二节 货币市场
2.票据市场
– 票据市场： • 是指商业票据（Commercial Paper,CP ）的承兑、抵押、贴现等活动所形成的市 场。
– 商业票据的承兑：
•
是一种付款承诺行为。主要分为：商业承 兑和银行承兑。
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货
第1．同业拆借市场
– 定义：
• 同业拆借市场亦称同业拆放市场，它是银 行等金融机构间为解决短期资金的余缺而 相互调剂融通的市场。
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– 特点： • 同业拆借市场是货币市场中重要的子 市场，它的发生量大、 交易繁频，能 敏感地反映资金供求关系和一国货币 政策的意图，影响货币市场利率。
• 证券交易所的主要功能：
1)提供有关证券交易物质上的方便 。
2)负责上市公司证券的资格审查。
3)负责管理交易所成员的交易行为 。
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➢非交易所交易系统：交易活动一般没有 固定的场所。 • 证券的交易价格有两种： 1.售给证券商的批发价； 2.售给客户的零售价。 • 证券商赚取差价： • 纳斯达克
– 组织形式：组织形式比较松散。 – 期限：同业拆借的期限通常很短。
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第二节 货币市场
– 拆借有两种情况： ✓商业银行之间的相互拆借；
✓商业银行对证券经纪人的拆借。
– 资金拆借的大致程序： – 典型：美国联邦基金市场、伦敦市场 – 中国同业拆借市场：CHIBOR
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一、有价证券： ❖有价证券： • 是指那些能够为其持有者定期带来收益 ，并能转让流通的资本所有权或债券证 书。是资本市场金融工具的基本形式。
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1. 股票：
➢股票是股份有限公司筹集资本时所发 行的一种法律认可的代表股份资本的 所有权证书，它是资本股份的证券形 式。
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二、证券的发行（一级市场） ▪ 前期准备 ▪ 选择、确定证券承销机构 ✓推销、助销、包销（包括银团（辛迪加 ）包销 ） ▪ 承销机构选择有利时机销售证券 ▪ 选择证券销售方式：批发、零售
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三、证券交易系统（二级市场） ➢ 证券交易所交易系统 ：集中进行证券交 易的场所。 • 组织形式：会员制、公司制
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四、金融市场有效运作的条件 ➢即发达的市场经济 ➢发达、完善的金融体系、银行制度及相当规模的 专门人才 ➢相当数量和种类的金融工具 ➢完备的经济、金融法规以及富有效率的监管体系 ➢完备发达的交通、通讯设施 ➢优惠的市场条件
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五、金融市场的功能 – 调剂资本余缺，便利筹资与投资 – 提高资本效率 – 促进资本流动，调节国民经济 – 有利于金融机构资产经营 – 有利于以市场化方式实施货币政策 – 其他
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第三节 资本市场 • 资本市场(Capital Market)：是长期资金市场。 • 组成部分：
– 1.银行中长期存贷款市场 – 2.证券市场（一般所讲的资本市场侧重于证券市场
） • 证券市场：
– 是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发 行、转让等活动所形成的市场。
– 一级市场和二级市场
3.大额存单市场 ➢ 定义：(Negotiable Certificate of Deposit Market－ CDM)是指大额存单的发行、转让等所形成的市场 。 ➢ 特点： 面额大、金额固定、期限较短、利息高、 可在市场转让
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第四章 金融市场
第二节 货币市场
• 货币市场中其他的子市场 ➢ (1)短期存、放款市场 ➢ (2)企业间短期借贷市场（Inter—Company Market） ➢ (3)地方机构贷款市场(Local Authority Market)
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➢ 按交易交割方式分类 现货市场： 回购市场： 期货市场：
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➢ 按交易的地理范围分类 • 国内金融市场 • 国际金融市场 在岸市场(on-shore Market): 离岸市场(off-shore Market): 欧洲货币市 场
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三、金融市场要素构成 – 1.主体： • 个人、工商企业、政府部门、金融机构、 中央银行、其他 – 2.客体：金融工具