第三章 互联网企业财务风险分析................................................................................................. 16 3.1 互联网和互联网企业的概述................................................................................................ 16 3.1.1 互联网企业的定义 ........................................................................................................ 16 3.1.2 互联网企业的发展现状 ................................................................................................ 16 3.2 互联网企业的财务特性........................................................................................................ 19 3.2.1 财务结构：资产负债率低、流动比率、速动比率高 ................................................ 19 3.2.2 资产结构：轻资产 ........................................................................................................ 19 3.2.3 收入结构：用户量大、长尾市场 ................................................................................ 20 3.2.4 成本费用结构：低成本、高费用 ................................................................................ 20 3.2.5 赢利模式:类型多样、模式不稳定............................................................................... 20 3.3 互联网企业财务风险现状.................................................................................................... 21 3.3.1 盈利模式风险 ................................................................................................................ 21 3.3.2 现金流风险 .................................................................................................................... 21 3.3.3 筹资风险........................................................................................................................ 21 3.3.4 投资风险........................................................................................................................ 21 3.3.5 监管风险................................................................................... 22
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4.1.1 公司基本情况 ................................................................................................................ 22 4.1.2 主要业务范围 ................................................................................................................ 22 4.1.3 主要数据及财务指标 .................................................................................................... 24 4.2 基于 ZETA 评分模型法的财务风险衡量 ........................................................................... 25 4.2.1 ZETA 评分模型法简述 ................................................................................................ 25 4.2.2 ZETA 修正模型的解析 ................................................................................................ 25 4.2.3 基于 ZETA 修正模型的实证 ....................................................................................... 27 4.3 基于自由现金流分析法的财务风险评价........................................................................... 27 4.3.1 自由現金流法的简述 .................................................................................................... 27 4.3.2 基于自由現金流法的财务风险评价 ............................................................................ 28 4.3.3 简要结论........................................................................................................................ 29 4.4 公司财务风险分解评价....................................................................................................... 29 4.4.1 EBITDA 分析 ............................................................................................................... 29 4.4.2 现金流风险 .................................................................................................................... 30 4.4.3 筹资风险........................................................................................................................ 30 4.4.4 资产质量与风险 ............................................................................................................ 32 4.5 公司财务风险综合评价........................................................................................................ 34 第五章 互联网企业风险管理对策................................................................................................. 35 5.1 互联网企业财务风险控制目标............................................................................................ 35 5.2 互联网企业财务风险管理的建议........................................................................................ 35 5.2.1 构建良好的内部环境 .................................................................................................... 35 5.2.2 加强风险预警，构建财务财务风险指标体系 ............................................................ 35 5.2.3 建立和完善财务管理系统 ............................................................................................ 36 5.2.4 保持良好的财务状况，制定合理的风险策略。 ........................................................ 36 第六章 主要研究结论与讨论......................................................................................................... 36 6.1 主要研究结论....................................................................................................................... 36 6.2 应进一步深入研究的问题.................................................................................................... 37 特别鸣谢........................................................................................................................................... 37 参考文献........................................................................................................................................... 37 附录................................................................................................................................................... 37 致谢................................................................................................................................................... 37