券商热衷直投三个月参股九家公司
券商热衷直投三个月参股九家公司海通中信领跑
2011-03-21 07:46 来源：投资者报【大中小】
记者最近和一个做PE 的朋友聊天，他认为资本市场的
暴利来自一级市场投资，对于二级市场股票的涨跌并不看重，几个人合资成立一个投资公司，就可以轻松赚取几倍甚至几
倍的利润。

这股对资本追逐之风已经刮到了券商头上。

过去券商还
多是低调成立直投公司，进入年，突然高调起来。

华泰、国元、兴业等券商纷纷增资直投公司；紧接着有
实力的直投公司，靠着搭建好的平台组建产业基金公司，直
投公司和产业基金双管齐下。

3 月11 日，广发证券计划在大连成立广发沿海产业基金，首期募集50 亿元，此消息将人们对直投业务的关注推向一个高潮。

落实到具体公司上，今年以来就有券商直投的9 家公司过会，而去年全年的数量才有12 家。

据最新的数据显示，在直投业务上，海通证券
是最大的赢家，截至3 月17 日，其参股的公司多达10 家，排名第一；中信证券次之，有8 家公司。

券商直投规模达200 亿在同质化经营模式下，券商不
得不寻找新的盈利点，直
投业务便成为他们的不二选择。

尤其是自创业板开办以来，
依靠“ 保荐+直投” 一双翅膀，券商大赚特赚。

受利润诱惑，进入，券商直投速度加快。

没有直投公司
的券商，纷纷上马。

例如，今年2 月15 日，山西证券
出资1 亿元，成立龙华启富投资有限公司，开展直投业务。

还有消息称，第一创业也在准备建立直投公司。

已经有直投公司的，则大手笔地增加投资。

1月6日，华泰证券
发布公告称，将对其直投子公司华泰紫金增资，增资完成后，华泰紫金注册资本将从2 亿元增至5 亿元。

2月28 日，国元证券
也宣布，将向旗下直投子公司国元股权投资有限公司增资亿元，注资资本上升至10 亿元。

去年刚上市的兴业证券
也来凑热闹，3 月1 日，公司审议通过对直投子公司兴业创新资本增资5亿元的议案，计划将其注册资金从2 亿
元增加到7 亿元。

投资者报》记者根据公开资料统计显示，目前有多达
30 家券商获得了直投业务试点资格，其中有24 家券商成
立
投入最高的是中信证券， 总投资规模达到 52 亿元。

2007
务的券商。

投入排名第二的是海通证券， 2008 年 10 月成立海通开
元，目前管理的资金有 30 亿元。

积极组建产业基金 除了成立全资子公司，券商还通过合资成立基金管理公
司，以募集产业投资基金的形式参与私募股权投资。

目前券商投资或者在建的基金管理公司已有 7 家，最为 出名的是中信证券拥有 71% 股权的中信产业投资基金管理 公司。

去年 1 月，该基金公司成立了第一只人民币基金 绵阳科技产业投资基金，总规模达到 90 亿元。

此外， 证券还以金石投资公司名义成立了一个产业基金——北京 农业产业投资基金。

今年 3 月 11 日，广发证券也发布公告称，拟通过全资
子公司广发信德投资管理公司在大连设立暂定名为广发沿 海产业基金的产业基金，出资金额为 4 亿元。

长江证券
分析师刘俊告诉《投资者报》记者： “ 作为券商未来 利润重要增长点的直投业务，已成为各家券商下大力气发展 的新方向。

”
证监会也在积极推动券商直投业务的发展。

今年 3 月
了直投公司，资金规模达到 200 多亿元。

年 10 月， 中信证券成立金石投资，是国内首家开展直投业
中信
份，
来自证监会的消息称，融资融券和券商直投业务将在今年转为常规业务。

海通中信参股最多无利不起早。

进入新一年，我们频频看到券商直投公司
出现在上市公司中的流通股股东里。

据《投资者报》记者统计，今年不到三个月时间里，就
有9 家公司背后出现了券商直投公司的身影。

1 月份，券商直投项目达到4 家，分别为广发信德投资
的安居宝，国元股权投资公司投资的顺荣股份，金石投资的恒泰艾普，国信弘盛的张家港化工机械。

2 月份，先后有
3 个券商直投项目成功获得IPO ，分
别
为国信证券直投子公司——国信弘盛投资的中海达、腾邦国际，以及中信证券直投子公司——金石投资公司投资的东软载
3 月
4 日，过会的贝因美吸引来了平安、光大、中金三家券商直投公司。

3 月16 日，证监会对闽发铝业上市首发
申请进行审核，招股说明书最引人瞩目的就是海通开元投资公
数据显示， 2009 年和 2010 年全年，才分别有 9 起和
12 起券商直投背景的企业上市，券商直投业务明显加速。

投资者报》记者注意到，海通证券直投公司入股的公 司最多，有 10 家，分别为银江股份 、东方财富 、金风科技 、双箭股份 、长信科技
中元华电
、赣锋锂业 、东光微电 、闽发铝业。

海通证券主要借助于海通开元、海富产业投资基金管理 公司以及海通吉禾股权投资公司开展直投业务。

银江股份和 东方财富已经解禁，按照 30 倍市盈率预测，预计带来 万元的收益。

金风科技带来的收益预计达到 21 倍，利润达
23 亿元，这也是迄今为止，直投业务最高的回报率。

业务回报率将达到 4.89 亿元。

仅次于海通证券的是中信证券，入股了 8 家公司，分别
司。

5300 如果仅考虑已经披露的项目，刘俊预计 2010 年其直投
是神州泰岳 、机器人 、昊华能源 、东软载波、理工监测 、威创股份 、盛运股份 、恒泰艾普。

据刘俊测算，已经解禁的神州泰岳、机器人，分别能带 给中信证券 10 倍、 29 倍的收益率。

“ 可以想象，其他项目解禁后，会带给中信券商
占据重要地位，利润贡献率也将进一步提高。

国信证券实力也不容小觑。

作为 “ 岭南四杰 ” 的国信证券，去年在投行保荐项目上，赚得盆满钵 满，在保荐业务的优势下，直投业务发展迅速。

国信证券的 直投公司国信弘盛现身 6 家上市公司，分别为阳普医疗 、金龙机电 、钢研高纳
川股份 、中海达、腾邦国际，前 4 家今年可以实现退出。

多大的收益。

” 刘俊预计， 中信证券直投业务未来将。