1.46 14.81 2.795 14.80
07年
1.29 12.56 2.264 12.56
08年
0.94 11.14 1.655 11.14
Page 18
资产营运能力分析
• 流动资产周转率＝主营业务收入/平均流动资产总额 • ①衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情
况 • ②设计理由：流动资产和销售实现有密切关系 • ③标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越
高
Page 19
资产营运能力分析
• 应收帐款周转率=赊销收入净额（主营业务收入净 额） /应收帐款平均余额
• 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 • 周转率越大表明：资产流动性大，短期偿还债务的
能力强，收账速度快，坏账少
Page 20
4.企业盈利能力分析
Page 21
企业盈利能力分析
获利能力分析指标
4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00%
09年
获利能力分析
10年
总资产利润率
11年
Page 26
获利能力分析
• 3.销售利润率=利润总额/主营业务收入 • 衡量：企业的利润占主营业务收入的比重 • 标准：比率越大，表明销售获利情况越好
• ②产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100％ • 衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财
务状况和所有者对债务资本的保障程度 • 标准：对债权人而言，越低越好；对管理者而言，适度负债。 • 经验：一般应小于1
09年 93.48% • 10年 70.07% • 11年 48.04%
Page 15
Page 6
2.企业偿债能力分析
Page 7
偿债能力分析指标
短期偿债能力指标
指标
营运资本
09
500000000
10
11
1500000000 1299860000
流动比率
1.2025
1.5509
1.6585
速动比率
0.9888
1.3048
1.4759
Page 8
偿债能力分析指标
• ①营运资本＝流动资产-流动负债 • 企业用以维持正常经营所需资金的绝对数 • 一般认为营运资金应和流动负债持平 • 但并非绝对，须根据企业实际状况决定 • 09年 500,000,000.00 • 10年 1,500,000,000.00 • 11年 1,299,860,000.00
16.00% 14.00% 12.00%
10.00%
8.00%
资产报酬率
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
09年
10年
11年
Page 25
获利能力分析
• 2. 资产利润率=利润总额/平均资产总额 • 衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况 • 标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。
Page 13
偿债能力分析指标
• ①资产负债率＝负债总额/资产总额×100％ • 又称：负债比率、杠杆比率 • 标准：对债权人来讲，越低越好；对管理者来讲，适度负债 • 经验：控制在50％左右，仍应考虑行业特色 • 09年48.59%，10年41.31%，11年32.56%
Page 14
偿债能力分析指标
Page 9
偿债能力分析指标
• ②流动比率＝流动资产/流动负债×100％ • 传统理论：应保持在2∶1才有足够的短期偿债能力 • 目前趋势： 2∶1是最高值，过高的比重使资金大量闲置 • 应根据企业实际状况和行业状况决定
1.20 ，1.55 ，1.66
偿债能力分析
1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00
1.企业基本概况
7、公司首次注册登记日期：1985年1月14日 注册登记地点：上海市静安区工商管理局注册
登记，为上海市第一批股份制上市公司之一 8、企业法人营业执照注册号：3100001005644
税务登记号码：310106132365909 聘请的会计师事务所：上海上会会计事务所有 限公司 会计师事务所地址：上海市威海路755号20楼
（1）总资产报酬率＝EBIT息税前利润/平均资产总额 (2）资本收益率＝净利润/实收资本
（3）销售利润率＝利润总额/主营业务收入
Page 22
获利能力分析
项目＼年份 总资产额 利润总额
主营业收入
09年
56.20 1.09
77.9
10年
70.00 2.96
81.7
单位：亿元
11年
62.779 1.87
09年
10年
流动比率 11年
Page 10
偿债能力分析指标
• ③速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产-存货)/流动负 债
• 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小
• 衡量：企业在较短时间内偿债的能力
• 标准：经验认为1∶1
偿债能力分析
1.6000 1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000
分析结果
产权比率
2009
93.48％
2010
70.71％
2011
48.04％
我们可以看到方正科技2011年长期偿债的能力是最强的，2009年的 负债是最大的。
Page 16
3.企业资产营运能力分析
Page 17
资产营运能力分析
指标
总资产周 转率
存货周转 率
流动资产 周转率
应收帐款 周转率
06年
4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00%
09年
获利能力分析
销售利润率
10年
11年
Page 27
5.杜邦分析
62.2
Page 23
获利能力分析
获利能力指标
Page 24
获利能力分析
• 1. 总资产报酬率= EBIT/平均资产总额
• 衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况
• 标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企 业的经济效益越好
• 09年10.22%
获利能力分析
• 10年11.86% • 11年14.44%
09年
10年
速动比率 11年
Page 11
分析结论
速动比率：
09年
0.988
10年
1.305
11年
1.476
11年
1.476
• 我们可以看到11年方正科技的短期偿债能力是最 强的
Page 12
偿债能力分析指标
长期偿债能力
指标
06
07
08
资产负债 48.58% 率
41.29%
32.56%
产权比率 0.934802 0.700701 0.480371