【资本经营】最新小抄 资本经营--名词解释 1资本是能够带来未来收益的价值,是资产的价值形态.资本具有两重属性即自然数性和社会属性.资本的自然属性实质资本本身表现出来的实现价值增值的属性;资本的社会属性实质资本的所有制形式问题 2资本经营含义实质以资本增值最大化为根本目的,以价值管理为特征,通过企业全部资本与生产要素的油画配置和产业结构的动态调整,对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式 3无形资本经营是指企业对所拥有的各种无形资本进行运筹和策划,用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的经营方式 4知识资本经营是指能够转化为市场价值的知识,是企业所有能够带来未来经济利益的知识和技能.知识资本经营是指企业创造.使用.保存.转让和引进知识.智力的一种心得经营模式.这是广义的知识资本经营,包含了全部人力资本.结构性资本和顾客资本的经营内容.狭义的知识资本经营实质在企业资本经营过程中,利用时常机智,转让和引进知识.智力,整合企业内部和外部的知识资本,借助与企业外部的知识资源创造出具有自身竞争优势的经营模式 5生产经营是围绕产品生产进行经营管理,包括供应生产和销售各环节的管理及相应的筹资与投资管理.其目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性 6结构性资本指资本结构的合理配置.如:产品形态的资本,固定资产形态的资本,金融形态的资本,无形资本形态的资本,知识形态的资历等的结构 7委托—代理关系股东,债权人和经营者之间构成了企业最重要的经济关系.即委托—代理关系 8资本市场是融通长期资金的市场,可分为中长期信贷市场和证券市场 9资产专用性是指资产(交易物)在用于特定用途后,很难再移作他用的性质.包括:场地专用性,物质资产专用性,人力资产专用性,专项投资 10证券市场是股票.债券.投资基金等优价证券的发行和交易场所.广义的证券时常包括货币市场.资本市场等,而狭义的证券市场就是进行股票.债券基金有价证券发行和交易的场所 11证券发行市场证券发行时常又称一级市场或发行市场,是发行人以筹集资金为目的,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者出售新证券所形成的市场 12证券流通市场又称二级市场或次级,是已经发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所 13柜台交易市场又称店头交易市场,是证券交易所以外的政权交易所.柜台交易一般通过证券经营机构进行,采用协议价格成交 14交易所市场是最主要的证券交易所,是流通市场的核心.交易所交易必须根据国家有关的证券法律规定,有组织地.规范地进行,起交易一般采用持续双向拍卖的方式,是一种公开竞价的交易 15间接融资是指以货币为主要金融工具,通过银行体系吸收社会存款,再对企业.个人贷款的一种融资机制 16直接融资是以股票.债券为主要金融工具的一种融资机制.这种资金供给者与资金需求者通过股票.债券等金融工具直接融通资金的场所,就是直接融资市场,也称证券市场 17直接融资市场资金供给者与资金需求者通过股票,债券等金融工具直接融通资金的场所,即为直接融资市场,也称证券市场 18差别效率理论也叫管理协同理论,即一家公司具有高效率的管理队伍.其能力超过了公司日常的管理需求,该公司便可以通过并购一家管理效率较低的公司来使其额外的管理资源得以充分利用,并通过提高目标公司的效率而获得收益 19上市公司配股是指公开上市的股份有限公司向原股东配售发行股票的行为.股份有限公司为自身业务发展的需要,需要不断的后继基金支持,向原股东配售股份是股份公司经常性的募集资金的方式 20上市公司增发新股是指上市公司在首次股份发行后,再向社会公开发行股份的行为.增发新
股是上市公司募集资金.扩大规模的资金筹措方式 21可转换债券又称公司债.它是指发行人依照法定程序发行.在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份公司的债券.这种债券享受转换特权,在转换前是公司债形式,转换后相当于增发了股票 22协议收购是指收购方根据股权协议转让价格受让目标公司部分股权,从而获得目标公司控股权的并购行为 23要约收购指在证券交易所的交易中,当收购者持有目标公司股份达到法定比例时,若继续进行收购,必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购 24杠杆收购指一个公司运用财务杠杆,主要通过借款筹集资金,并利用已被收购的目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动 25委托书收购是指收购者通过大量征集股东”委托书”的方式,代理股东出席股东大会并行使优势的表决权,以通过改组董事会决议的方式达到收购目标公司的目标 26并购指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权,从而实现对该企业控制的一种投资行为 27横向并购是指同类企业为扩大规模而进行的并购 28纵向并购是生产过程或经营环节相互衔接,密切联系的企业之间,或具有纵向协作关系的上下游企业之间的并购 29混合并购指既非竞争对手又非现实中的潜在的客户或供应商的企业间的并购 30友好并购也称善意并购,是指目标公司同意并购公司提出的并购条件并承诺给予协助的并购行为 31敌意并购也称非善意并购,是指并购企业在目标公司管理层对其并购意图尚不知晓或持反对态度的情况下,对目标公司强行进行并购的行为 32文化整合涉及到双方价值理念,经营哲学,行为规范,工作风格等方面的个性特征 33资产整合是指在并购后期,以并购方为主体,对双方企业(主要是被并购方)范围内的资产进行分拆,整合等优化组合活动,它是企业并购整合的核心 34置换指以公司以外的优质资产注入公司,并置换出公司原有的劣质资产,以保持公司是一个由优质资产组成的组合 35资产置换地方政府及新的控股股东将自己原有的优质资产来直接或间接的换取上市公司积淀下来的劣质资产,这种资产置换一般都是关联交易,即公司同自己的控股人,参股人,子公司或它们的下属企业进行交易,这种交易相当于自己在同自己交易,极易出现非等价交易和资产,利益转移的现象 36管理者收购指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的股份,从而改变公司所有者结构,控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期的一种收购行为 37展期减免规则要求新旧资产用作由同一个人进行的交易中,但并不要求相同的交易 38尽职调查也叫审慎调查.了解和调查目标企业,以确定交易能否较好地满足卖价的需求,通过核实确认相关重要事实,使意外情况和交易后与原有者可能产生争议最小化;保留原所有者有贡献机会,了解企业目标文化,对必须进行的改变应该谨慎而缓慢地实施 39再上市就是指管理者将目标构思收购完毕以后,为了使股权资本增值,便以高于收购价的价值出让部分或全部股权的投资行为 40战略联盟指两个或两个以上的企业为了实现资源共享,风险或成本负担优势互补等特定战略目标,在保持自身独立性的同时,通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系,并在某些领域采取协作行动,从而取得”双赢”效果的合作形式 41股权参与指联盟间通过股权参与而建立起一种长期的相互合作的关系 42功能性协议是一种契约的战略联盟,又称无资产性投资的战略联盟,指企业之间决定在某些具体的领域进行合作 43战略投资者指与发行人业务联系紧密,以谋求长期战略利益为目的,持股量较大且长期持有,拥有促进发行人业务发展的实力并积极参与公司治理的法人投资者 44价值链理论产品或服务的价值创造过程是在一系列价值链环节中完成的,不同企业在各自的价值链环节上拥有不同的核心专长,相互合作可在整个价值链上创造更大的价值,此外,联盟企业通过共享价值链,还可有效的降低成本,产生新的竞争优势 45资产互补理论资产是一个丰富的价值范畴,不同企业拥有完全异质的资源和核心能力,联盟企业相互之间进行战略性合作,可促使双方在更大范围内实现资源优化配置以及核心能力的互补融合 46股份回购是指股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为 47资产剥离指企业将现有部分子公司,部门,产品生产线,固定资产等出售给其他企业并取得现金或有价值证券的经济行为 48企业分立广义是指在不改变原公司股东比例的前提下,将一个企业分解成两个或两个以上的各自独立的公司.狭义上的企业分立是指母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司的股东,形成与母公司股东相同的新公司,从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出去 49分拆上市指公司将部分业务或某个子公司从母公司分拆出来单独上市 50债转股是指债权人将其对债务人所享有的合法债权转变为对债务人的投资,增加债务人注册资本或债权人以其债权出资与债务人新设公司,并取得股权的投资行为,它包括债权的消灭和股权的产生两个法律关系及过程 51资产重组指对一定企业重组范围内的资产进行分拆,整合或优化组合的活动,是优化资本结构,达到资源合理配置的资本经营方式.资产重组的实质是对企业资源的重新配置 52产品型重组指企业在开展产品经营的过程中,在维持现有资产结构的情况下,为增加产品的竞争力和市场占有率,所进行的调整资产分布的过程 53资本流动型重组指资本所有者通过对资本市场的分析,判断,作出通过并购或出售等方式改变参与企业的程度的决定,并由此引起的资产重组 54市场型重组指资产重组的运作者在公开市场上,按照市场规则,自愿进行的资产重组行为 55体内重组指原改组企业内的负债重组,是债务重组的一部分 56债务重组指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项 57普通清算指企业自行确定清算人,按照一定的程序处理清算事务,法院和债权人不干预清算 58特别清算指不能由企业自行组织，而由法院出面干预并进行监督的清算 59托管经营指企业产权的所有者或其代表,通过签订契约的法律形式,将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力,并能承担相应经营风险的另一法人或自然人,进行有偿经营的经济行为 60股权托管指对某一实体投资并拥有一定股份的所有者,通过与托管公司签订契约合同,委托托管公司代表股权所有者对该股份行使管理监督权利,从而达到保证股权所有者实现一定权益的目的 61抵押保证式托管在托管进行之前,由托管公司付给委托方或第三者一笔资金作为风险抵押金,托管公司以这笔风险金作为托管经营亏损的风险抵押,或委托方在企业托管前按净资产额作价购回原股权 62债权托管是将银行或企业已经形成的或即将形成的呆滞债权,通过与托管公司签定契约合同,将该债券交由托管公司去盘活变现或有偿经营的一种经营方式 63投资托管指项目投资人将某一投资项目交由具有较强经营管理能力的托管公司,进行该项目的建设和经营