收稿日期:2000-09-18 基金项目:国家自然科学重大基金项目(79790130);天津市自然科学基金项目(993600211) 作者简介:张晓京(1972-),男,江苏滨海人,博士研究生,主要研究方向:金融信息系统; 王治宝,男,天津人,教授,博士生导师,主要研究方向:信息系统工程化方法、控制系统CAD ; 王秀峰,男,山东济南人,教授,博士生导师,主要研究方向:遗传算法、复杂系统建模.文章编号:1001-9081(2001)03-0011-04我国证券交易系统发展现状及展望张晓京,王治宝,王秀峰(南开大学信息技术科学学院,天津300071)摘 要:随着证券市场的飞速发展,证券业正面临经营模式的改变,越来越多的客户通过电子化的交易和资讯渠道实现证券买卖、存取资金和获取信息,本文对我国目前的证券交易系统软件进行了分类,总结了发展现状,并就此提出了今后的发展趋势。
关键词:证券交易系统;系统分类;功能分析中图分类号:TP319 文献标识码:ADEVELOPMENT OF SECURITIES TRADING SYSTEM IN OUR COUNTRYZHANG Xiao -jing ,W ANG Zhi -bao ,WANG Xiu -feng(Scho ol o f Info rmatio n Technology Science ,Nankai University ,Tianjin 300071,China )Abstract :With the development of securities market ,the securities trading profession is faced the change of operating pattern .More and more customers achieve securities exchan ge and gain information through electronic trade .Based on which ,this paper makes classification of securities trading system in our country ,and discusses its developing trend .Key words :securities trading system ;s ystem classify ;function analysis 近年来随着证券市场的飞速发展,证券业正面临经营模式的改变,电子技术的进步和投资者交易习惯的改变强烈冲击着行业传统,计算机和各种电子化工具的广泛应用已使得越来越多的客户通过电子化的交易和资讯渠道实现证券买卖、存取资金和获取信息。
电话委托和查询、图文版远程委托和查询、Internet /Intranet 网上交易以及传真机和传呼机的使用已在券商经济业务中占据重要地位。
与此同时,证券业务的发展对交易所及证券公司的内部管理提出了新的需求,除了要加强自身内部管理外,还需要利用高新科学技术,以计算机、网络为辅助工具,实现高效的全面的金融信息系统,提高员工的办公效率,加速内部信息传递,还要为业务骨干以及中高层领导提供准确的辅助决策信息。
如果没有一套完善的适用于证券业的管理信息系统,很难适应证券行业的发展速度。
本文正是在这种背景下,针对近几年证券业和计算机业飞速发展的情况,对我国目前的证券交易系统软件进行了分类,总结了其发展的现状,并就此提出了其今后的发展趋势。
1 证券交易系统证券交易系统是以证券交易所为中心,以电脑网络技术为基础,构成一个以本地网络为核心,本地网络与远程通讯相结合的集中式中央数据管理、分布式证券业务处理的计算机网络系统。
该系统将证券交易所、登记公司和中央清算机构以及全国各地的证券营业机构及其下属分理处,彼此有机地联系起来,使证券交易的买卖委托、买卖盘实时传送、自动撮合成交、即时行情显示和无纸化过户等证券业务组合成一体,为广大投资者提供一个公正、公开、安全、高效的管理与服务界面。
计算机从50年代下半期开始应用于证券市场,至今已有四十余年的历史了。
随着计算机技术的进步和证券市场的逐步发展,由计算机软、硬件组成的证券交易系统,已经成为证券市场必不可少的一个组成部分,从而大大地提高了证券市场的运行效率。
在我国自从1990年上海证券交易所开市以来,证券交易软件的发展已经经历了十年的历程,在借鉴国外先进技术的情况下,已经形成了具有本国特色的较为完整的证券业解决方案。
就目前的发展及使用状况而言,我国证券交易系统可以按以下方式进行分类:1)按使用对象:可以分为交易所、券商、股民(大户、散户)、庄家、基金管理公司、监管机构、证券交易资讯网站等几类。
2)按功能:可以分为分析软件、交易软件、传输控制软件、管理软件、监控软件、平台软件等几类。
3)按传输介质:可以分为局域网、电视信号、有线电话网(PSTN )、Internet 网、寻呼网、移动电话网、微波信号等几类。
4)按接收介质:可以分为计算机、电视机、电视接收卡、电话机、寻呼机及专用手持设备、手机(支持WAP 功能)、卫星接收设备等几类。
5)按信息流向:可以分为单向、双向等几类。
2 我国证券交易系统的现状证券交易系统的发展过程,就是一个不断满足使用对象发展要求的过程,下面就以使用对象为分类方法,分别介绍一第21卷2001年3月计算机应用Computer Applications Vol .21,No .3Mar .,2001下我国证券交易系统的发展现状。
2.1 交易所上海证券交易所和深圳证券交易所利用现代科学技术已成功地建立了全国性的大型电子交易网络。
这个由卫星、光纤等通讯系统组成的包括分组交换网、拨号等多种通讯方式并存的多层次立体交易网络,将全国上几千个证券营业部连成一体,通过电话委托、触摸屏、自助终端等各种委托手段组成了一个高效率的交易网络。
以上交所证券交易系统为例,它在功能上可以划分为:①实时交易系统:上交所采用无形席位为主有形席位为辅的交易模式,交易大厅设有1600多个交易席位,交易网络连接交易终端近6000个,卫星通信网每天为3000多个卫星接收站传达即时行情和相关信息。
投资者的买卖委托可以通过电话委托指令、空中卫星传输网和地面光纤数据传输网等方式传输到上交所电脑主机。
电脑主机按照“价格优先、时间优先”的原则自动撮合成交;②市场监控系统:上交所建立了市场监管和风险控制系统,通过对交易市场进行实时、动态监控,对异常现象和行为进行预警,及时从中发现问题,并对市场违法违规事件进行调查和处理;③结算交割系统:上海证券中央登记结算公司建立了中央结算系统,在电脑自动撮合成交制度下,交易系统在每笔交易完成后由电脑同步完成股票过户程序,实现即时清算。
资金清算方面,中央登记结算公司和证券商在交易次日进行交易资金划拨,再由证券商和投资者进行资金结算;④信息发布系统:上交所的卫星证券通讯网络(天网)与DDN专线网络(地网)互为备份,将证券实时行情和各种信息迅速传递到全国各地,并通过联网的路透社、道·琼斯等国际通讯机构,使世界各地能获得该所即时交易信息。
上交所还设有传真信箱系统、电子信箱系统、国际互联网等多种信息传输渠道,以确保市场信息传递的效率和透明度。
2.2 券商根据国内证券交易的规则,券商的证券营业部为面向股民的交易委托机构,股民对股票的交易操作必须通过证券营业部进行,因此在整个证券交易系统中券商系统处于一个非常重要的地位。
券商系统从使用范围上可以分为券商总部系统和券商营业部系统两大部分。
1)券商总部系统作为证券公司的总部,一方面需要对分布于全国各地的分支营业部的资金、证券的运作进行有效的管理和监控,以便及时发现杜绝已经出现或可能出现的问题,避免造成无法挽回的损失;另外一方面需要充分利用高新科学技术实现高效的全面的办公自动化(OA),提高员工的办公效率,以更好地适应证券业务的飞速发展。
因此券商总部系统可以分为两个部分,即券商总部管理监控系统和券商总部OA系统。
·券商总部管理监控系统该系统能够实现券商总部对下属营业部的交易过程与结构的监控、查询、统计、分析、控制等功能,能够极大程度地防范技术操作风险,保护投资者利益,维护证券经营机构的合法权益,促进证券市场的健康发展,同时也能够规范证券经营机构下属各营业部的信息系统建设与安全管理,提高系统运行的安全性、可靠性与稳定性。
该系统具体功能包括以下几个方面:①实现总部对下属营业部变动数据的实时或定时采集,在总部实现对营业部所有信息的查询、统计、分析、特殊帐户的跟踪监控等。
同营业部能够支持多种连接方式,如拨号线、DDN等,对于成交数据可通过单向卫星或DDN从交易所收取;②在总部实现对所有营业部数据的汇总、统计、分析、比较,提供总部的决策支持;③实现数据实时监控功能,能够对各营业部的透支、大额资金存取、指定帐户的委托成交、营业部资金异常解冻等进行正常交易时的实时(当日)监控;④进行法人清算,实现三级清算模式,即交易所-券商总部、券商总部-所属营业部、所属营业部-股民,同时通过总部与分营业部的平行清算,实现对各营业部数据的稽核;⑤具有完善的权限控制功能,引入角色概念,把操作员设定为某项角色,角色权限修改时操作权限自动修改,按照使用级别分股民明细级、营业部级、分部级、总部级进行数据访问控制;⑥能够与其他系统有效的集成,如财务软件、办公自动化软件等。
·券商总部OA系统该系统利用券商总部的局域网以及总部到各地营业部的物理连接线路构成一个全面、实用的电子化环境,从高层领导到基层业务人员都能在系统中方便地工作,从而逐渐把以往低效的手工操作方式转变为规范的、高效的电子化运作方式。
该系统具体应当包括以下几个方面功能:①日常公务处理,它包括待办事宜处理、公告处理、内外部公文管理、股市论坛、电子邮件、工作日志、会议管理、公司通讯录等功能模块;②按照券商的内部行政结构建立各个部门子系统,如为总裁办、人力资源部、计划财务部、资金结算部、电脑技术部等部门建立相应的子系统,以具体协助各部门完成自己特定的办公活动;③提供浏览公司、上级、各部门发布的各类文件、规章制度、研究成果等资料的工具模块,为员工提供一个查询接口,使之能够方便地浏览各个部门发布的各种信息;④提供与券商的各种业务系统以及其他平台上的信息系统的集成,将每天各业务部门产生的业务数据和管理数据进行统计分析,从而生成行政、财务、业务等各类报表以供用户查阅;⑤提供同Internet的链接,以便用户能够利用该OA系统浏览券商对外的网页、与券商业务有关的外部网页、搜索引擎等。