1 注意： 考试时间：15周四中午12：30 地点：1210 没有及时参加考试的后果自负！！！带好重修证，并请各位互相转告！ 一、单项选择题： 1、公司理财的对象是（ A ）。 A、资金运动 B、财务关系 C、货币资金 D、实物资产 2、公司与政府之间的财务关系体现为（ B ）。 A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 3、某投资项目，若使用9%作贴现率，其净现值为300万元，若用11%作贴现率，其净现值为-150万元，则该项目的内部收益率为（ B ）。 A、8.56% B、10.33% C、12.35 D、13.85% 4、敏感性分析是衡量（ D ）。 A、确定因素的变化对项目评价指标的影响程度 B、全部因素的变化对项目评价指标的影响程度 C、确定因素的变化对项目净利润的影响程度 D、不确定因素的变化对项目评价指标的影响程度 5、在原始投资额不相等的多个互斥方案决策时，不能采用的决策方法是（ A ）。 A、净现值法 B、净现值指数法 C、内部收益率法 D、收益成本比值法 6、在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，在数值上最后等于（ B ）。 A、先付年金现值系数 B、先付年金终值系数 C、普通年金现值系数 D、普通年金终值系数 7、下列何种证券能够很好地避免购买力风险（ B ）。 A、国库券 B、普通股股票 C、企业债券 D、优先股股票 8、下列各项会带来非系统风险的是（ C ）。 A、国家发生严重通货膨胀 B、国家税法的调整 C、个别公司新产品开发失败 D、国家财政政策的变化 9、有一种债券面值2000元，票面利率6%，每年支付一次利息，5年到期，同等风险投资的必要报酬率为10%，则该债券的价格在（ D ）元时才可以投资。 A、1600.57 B、696.75 C、1966.75 D、1696.75 10、某投资者持有甲、乙、丙三种股票，三种股票所占资金的比例分别为10%、30%、60%，其β系数分别为1.4、0.6、1.8，则综合β系数为（ C ）。 A、0.4 B、4.4 C、1.4 D、1 11、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ B ）。 A、利息能节税 B、筹资弹性大 C、筹资费用大 D、债务利息高 12、某企业按利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该借款的实际利率为（ B ）。 A、4.95% B、5% C、5.5% D、9.5% 13、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ D ）。 A、公司管理权 B、分享盈余权 C、优先认股权 D、优先分配剩余财产权 14、某债券面值为10000元，票面年利率为12%，期限4年，每年支付一次利息，若市场的实际利率为12%，则其发行时的价格为（ C ）。 A、大于10000元 B、小于10000元 C、等于10000元 D、无法计算 15、当企业的息税前利润大于零，且存在固定成本时，其经营杠杆系数必然（ ）。 A、与销售额成反比 B、恒大于1 C、与风险成反比 D、与固定成本成反比 16、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ D ）。 A、发行债券 B、留存收益 C、发行股票 D、长期借款 2
17、企业在筹措新的资金时，从理论上而言，应该按（ A ）计算的综合资本成本更为合适。 A、目标价值 B、账面价值 C、市场价值 D、任一价值 18、通过企业资本结构的调整，可以（ C ）。 A、提高经营风险 B、降低经营风险 C、影响财务风险 D、不影响财务风险 19、公司董事会将有权领取股利的股东资格登记截止日期称为（ B ）。 A、股利日 B、除权日 C、除息日 D、支付日 20、某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元，股票市价20元，若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ C ）元。 A、1000000 B、2900000 C、4900000 D、3000000 21、公司理财的最优目标是（ D ）。 A、产值最大化 B、利润最大化 C、资本利润率最大化 D、股东财富最大化 22、某投资项目的年营业收入为500万元，年经营成本为300万元，年折旧费用为10万元，所得税税率为33%，则该投资方案的年经营现金流量为（ C ）万元。 A、127.3 B、200 C、137.3 D、144 23、下列各项中代表先付年金现值系数的是（ D ）。 A、[(P/A,i,n+1）+1] B、[(P/A,i,n+1）-1] C、[(P/A,i,n-1）-1] D、[(P/A,i,n-1）+1] 24、估算股票价值时的贴现率，不能使用（ D ）。 A、股票市场的平均收益率 B、债券收益率加适当的风险报酬率 C、投资人要求的必要报酬率 D、国债的利息率 25、某一投资组合由两种证券组成，证券甲的预期收益率为8%，权重为0.3，证券乙的预期收益率为6%，权重为0.7，则该投资组合的收益率为（ B ）。 A、6% B、6.6% C、8% D、0.6% 二、多项选择题： 1、公司的财务关系包括（ ABCDE ）。 A、公司与投资者和受资者之间的财务关系 B、公司与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 C、公司与税务部门的财务关系 D、公司内部各单位之间的财务关系 E、公司与职工之间的财务关系 2、投资回收期法存在的主要缺点有（ ABD ）。 A、没有考虑资金的时间价值 B、忽略了回收期以后的现金流量 C、反映了投资方案回收投资的快慢和所冒风险的大小 D、在决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大，而舍弃长期利益高且真正更优的投资方案 3、下列有关现金流量的说法中正确的是（ ACD ）。 A、用其便于在投资方案评价中考虑资金的时间价值 B、它包括资金在本系统内部的流转 C、它与净利的主要区别是净利中不包括折旧 D、它包括现金流出和现金流入的数量 4、关于β系数的说法正确的是（ ACD ）。 A、用来反映不可分散风险的程度 B、某股票β系数小于1，说明其风险大于整个市场的风险 C、作为整体的证券市场的β系数为1 D、在其他因素不变的情况下，β系数越大，风险收益就越大 5、下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（ BCD ）。 A、债券价格 B、债券的计息方式（单利还是复利） C、当前的市场利率 D、票面利率 6、普通股股东所拥有的权利包括（ ABC ）。 A、股利分配请求权 B、优先认股权 C、股份转让权 D、优先分配剩余财产权 7、普通股与优先股的共同特征主要有（ AC ）。 A、同属公司股本 B、需支付固定股息 C、股息从税后利润中支付 D、可参与公司重大决策 8、影响财务风险的主要因素有（ ABCD ）。 3
A、利率水平的变动 B、资本供求的变化 C、资本结构的变化 D、获利能力的变化 E、产品售价的变化 9、总杠杆系数（ BCD ）。 A、反映息税前利润随业务量变动的剧烈程度 B、指每股盈余变动率相当于销售量变动率的倍数 C、等于财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积 D、等于基期边际贡献与基期税前利润之比。 E、反映每股利润随息税前利润的变动程度 10、上市公司发放股票股利可能导致的结果有（ ACD ）。 A、公司股东权益内部结构发生变化 B、公司股东权益总额发生变化 C、公司每股利润下降 D、公司股份总额发生变化 11、一般而言，资金利率的组成因素包括（ ABCD ）。 A、纯粹利率 B、违约风险附加率 C、流动性风险报酬率 D、期限风险率 12、下列几个因素中影响内部收益率的有（ CD ）。 A、银行存款利率 B、银行贷款利率 C、投资项目的有效年限 D、原始投资额 的证券市场的β系数为1 D、在其他因素不变的情况下，β系数越大，风险收益就越大 13、只有股票的预期报酬率高于投资人要求的最低报酬率时，才可以进行投资。投资人要求的最低报酬率可能是（ ABCD ）。 A、债券的收益率加上一定的风险报酬率 B、市场利率 C、股票历史上长期的平均收益率 D、投资人的机会成本 三、判断题： 1、市场利率波动与通货膨胀有关，后者起伏不定，利率也随之起落。（ √ ） 2、在标准差值相同的情况下，期望值大的风险程度较低。（ ×） 3、在对独立方案进行分析评价时，使用净现值法与内部收益率法得到的结论总是趋于一致的。（ √ ） 4、一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%，两种债券的其他方面没有区别。在市场利率急剧上涨时，前一种债券的价格下跌得多。（ √ ） 5、系统风险无法消除，但投资者可以通过改变证券组合中的各证券比例来调节组合的平均系统风险。（ √ ） 6、按照我国《公司法》的有关规定，公司发行的股票必须是记名股票。（ × ） 7、对于借款企业来说，若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同。（ √ ） 8、企业保本经营时经营杠杆为无穷大。（ √ ） 9、用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。（ √ ） 10、股票分割后对股东权益总额、股东权益各项目的金额及相互间的比例没有影响，这与发放股票股利有相同之处。（ × ） 11、在没有通货膨胀的情况下，国库券的利率可以视为纯粹利率。（ √ ） 12、内部收益率就是能使投资项目的净现值等于零时的折现率，它隐含在投资项目内部，是表明投资项目本身获利能力的指标。（ √ ） 四、计算题： 1、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：⑴从现在起，每年年初支付200000元，连续支付10次；⑵从第5年开始，每年年初支付250000元，连续支付10次。假设该公司的最低报酬率为10%，你认为该公司应选择个方案？ 解答： 方案一： P=200000*[（P/A，10%，10-1）+1] =200000*（5.7590+1）=1351800（元） 方案二：P=250000*[（P/A，10%，13）- （P/A，10%，3）] =250000*（7.1034-2.4869）=1154125（元） 因为方案二的现值小于方案一的现值，故应选择方案二。