银监会
工业和信 息化部
公安部
国家互联 网信息办 公室
三、明确网贷行业的定位
信息中介
1、明确为非信用中介，不允许网贷机构吸收存款，设立资金池进行非法集资。 2、明确网贷平台可以提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。
信息 中介
普惠 金融
定义
小额 分散
服务 实体
四、明确平台运营需要具备的条件和流程
1、工商注册
（市场监督管理局领取营业 执照）
2、备案管理
（金融办备案登记）
3、申请ICP
（工信部门）
6、终止业务
（工商和金融办注销备案）
5、开展业务（平台运营）来自4、银行存管（银行机构）
按业务规则正常运 营，并给出12个月 整改期
五、监管红线核心要点解读
1、不得为自身或变相为自身融资
控股股东不能直接在平台借款
八、针对监管合规性的原则
1、平台明确网络借贷信息中介定位 2、不自融：使用外部公司借款 坚决不 碰红线 3、不做资金池：每笔资金严格按照项 目真实用途确定流向，将平台自有资 金和运营资金区分开，严格做好账务 登记 4、不设虚假标的 ：标的信息披露要 按期整 改 透明，不能误导投资人 5、不做线下推广：线下营销宣传的合 规审查 6、按要求尽快完成平台备案、银行存 管、ICP许可证申请等。
平台
申请转让 承诺回购
提供标的
借出资金 投资者 （新债权人） 债权转让模式 还本付息 债权人 （原债权人）
借出资金 借款人 还本付息 （债务人）
七、监管其他细则解读
细则
（一）不得将融资项目的期限进行拆分
解读
标的期限不能拆分，每笔借款一个合同
（二）不得虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项 目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面 平台不能发虚假标，标的信息披露要透明，不能误导投资人 宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信 誉，误导出借人或借款人 （三）不得从事股权众筹等业务 对众筹进一步限定为股权类，删除了“实物众筹” （四）营业备案：应当在领取营业执照后，于10个工作日以内携带 开始营业要备案，备案细则还有待公布 有关材料向工商登记注册地地方金融监管部门备案登记。 （五）注销备案：网络借贷信息中介机构暂停、终止业务是应当至 终止营业也要备案，向投资人公告，向监管部门注销 少提前10个工作日通过官方网站等有效渠道向出借人与借款人公告。 （六）同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上 限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息 明确网贷行业回归‘信息中介、小额分散、服务实体、普惠金 中介机构平台的借款余额上限不得超过人民币100万元；同一自然 融 ’的本质，对“小额”做出了具体的规定；此规定将对平台 人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币100 业务规则和风险管理提出实质性的挑战。 万元；同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款 总余额不超过人民币500万元。 （七）网络借贷信息中介机构应当为单一融资项目设置募集期，最 将最长不得超过10个工作日延长到20个工作日 长不超过20个工作日。 （八）应当在经营范围中实质明确网络借贷信息中介，法律、行政 需要在市场监督管理局对营业执照做经营范围的变更手续，明 法规另有规定的除外。 确是信息中介 （九）未经出借人授权，网络借贷信息中介机构不得以任何形式代 平台的所有操作都需要投资人本人进行同意操作，自动投标功 出借人行使决策。 能将受到限制 （十）由地方金融监管部门要求其整改，整改期不超过12个月。 由地方金融监管部门要求其整改，整改期由原来的18个月减少 到12个月，给了平台足够的时间进行规范化运营
互联网金融监管新规分析
2016年11月
一、政策背景
经过8个月的酝酿，正式办法正式出台，办法再次重申和明确P2P平台信息中介服务本 质，明确网贷行业回归“信息中介、小额分散、服务实体、普惠金融 ”的本质。
2016年8月24日
《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式发 布
银监会于8月24日就《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办 法》有关情况召开新闻发布会，网贷监管细则正式落地
2、不得在线下场所进行宣传或推 介
3、不得自行发售理财等金融产品募集 资金，代销银行理财、券商资管、基金 、保险或信托产品等金融产品
不能做地推，但可通过媒体做下线品牌 广告
红 线
一行三会的标准化金融产品不能做，但 可代销资产交易中心（所）的产品，以 后大额项目都要走资产交易中心
解 读
4、不得开展类资产证券化业务或实现 以打包资产、证券化资产、信托资产、 基金份额等形式的债权转让行为
完成存管协议签订
ICP许可证的获得将成为P2P网贷 平台发展的重要分水岭，主要难 点在于需要先取得地方金融监管 部门的批文。
ICP许可证
业务规则及应 对措施
在完成平台备案的同时准 备申请ICP的材料，证件 下发约需要2个月时间。
业务类型
同一平台个人最多借款20万元，同一法 人或其他组织最多借款100万元；不同 平台个人最多借款100万元，同一法人 或其他组织最多借款500万元。
2015年12月28日
监管细则（征求意见稿）发布
银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部 门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征 求意见稿）》，并征求了相关部门的意见，现向社会公开征求意见 。
2015年7月18日
互联网金融指导意见
央行等十部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意 见》
六、债权转让业务模式监管解读
新规禁止：开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、 基金份额等形式的债权转让行为； 解读： 1、上述债权转让不能做。 2、小贷公司的打包债权不能直接通过平台转让，单笔债权转让受100万的限 制，只能推荐借款人直接向平台借 3、宜信、善林金融等职业放贷人模式，单笔债权转让受100万的限制 4、个人普通债权，平台上购买投资所产生的债权转让可以转让
二、明确监管机构及职责
银监会及其派出机构：作为中央金融监 管部门负责对网贷机构实施行为监管， 具体包括制定统一的规范发展政策措施 和监督管理制度，并负责网贷机构日常 经营行为的监管 地方金融监管部门：负责对本辖区网贷 机构实施机构监管，具体包括对本辖区 网贷机构进行规范引导、备案管理和风 险防范及处置工作 公安部：安全监管、打击非法行为 工业和信息化部：电信业务监管 国家互联网信息办公室：内容监管 监管机构
原则
九、针对监管合规性的解决措施
备案管理
在领取营业执照后，于10个工作日 以内携带有关材料向工商登记注册 地地方金融监管部门备案登记。
1、备案细则还未出台，预计12 月31前完成平台在金融办备案； 2、12月31前将营业执照上经 营范围，增加“网络借贷信息 中介”的字样
银行存管
选择符合条件的银行业金融机构 作为出借人与借款人的资金存管 机构。
普通债权、个人债权转让是可以的；小 贷公司债权不可以；职业放贷人债权需 要非银行放贷机构条款进一步明确。
5、不得直接或变相向出借人提供 担保或者承诺保本保息
6、不得向借款用途为投资股票、场外 配资、期货合约、结构化产品及其他衍 生品等高风险的融资提供信息中介服务
可由第三方担保公司担保
资金的去向得到更细化的明确，去杠杆 效应进一步升华
1、100万以内小微企业借款可以 直接走平台； 2、大额走资产交易中心挂牌和平 台代销为主
针对行业的结论性看法
1、监管暂行办法的出台是对互联网金融行业的肯定和背书。行业内出现分化， 有利于实力强和有背书（上市公司、国资、银行系、知名VC、互联网巨头）的公司 ，利率市场化和金融自由化的趋势不会改变。 2、小额和普惠的小额消费贷、车贷、3C类分期会成为竞争红海，会出现响应监管 政策但是运营困难的情况出现，行业内兼并整合会加剧 3、大额业务不会灭亡，通过金融资产交易中心等变相开展业务的方式会出现，但是 门槛会提高，金融资产交易中心会提高会员的准入门槛，拒绝没有实力的机构来挂 盘（非国企、非知名VC、非上市公司、非国资、非互联网巨头） 4、12个月的过渡期，大部分平台会设法向监管上靠，但是真正执行的效果要看实 际情况。 5、门槛提高对互金行业本身来说是重大利好，宣告野蛮生长时代的结束，行业的集 中度会大大提高，3年内会出现真正的优质行业龙头公司。