精心整理中央广播电视大学2011-2012学年度第一学期“开放本科”期末考试（半开卷）企业集团财务管理试题一、判断题【正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”。
每小题1分，共10分）1．在企业集团中，母公司作为企业集团的核心，具有资本、资产、产品、技术、管理、人才、市场网络、品牌等各方面优势。
( √ )2．在企业集团的组建中，资源优势是企业集团成立的前提。
( × )3．事业部作为集团总部与子公司间的“中间管理层”，是一个独立的法人，拥有相对独立完整的4567( √8910.1112.。
13.14.．动1617181920.投入资本报酬率=( D．息税前利润)(1- T)/投入资本总额×100%三、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。
多选或漏选均不得分。
每小题2分，共10分）21．企业发展的基本模式有( )。
B．内源性发展 D．并购性增长22．影响企业集团组织结构选择的最主要因素有( )。
A．公司战略 E．公司环境23．企业集团战略可分的级次包括有( )。
B．集团整体战略 C．职能战略 D．经营单位级战略24.企业集团下属成员单位预算是集团下属成员单位作为独立的法人实体，根据集团战略与各自年度经营计划，就其生产经营活动、财务活动等所编制的预算。
主要包括有( )。
A．业务经管预算 B．资本支出预算 C．现金流预算 D．财务报表预算25.一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括( )等方面。
C．盈利能力 D．偿债能力 E．资产周转能力四、计算题（共30分，请写出计算公式及过程，计算结果可以保留两位小数）26.（本题10分）甲集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有、一定协同性的乙企业52%的股权，相关资料如下：乙企业拥有普通股6000万股，2008、2009、2010年三年的平均每股收益为0.5元／股。
甲集团公司决定选用市盈率法对乙企业进行估值，以乙企业自身的市盈率20为参数。
要求：28%13年内2亿元。
这种负债比率在我国处于中等水平，与世界发达国家如美国、英国等相比，负债比率已经比较高了。
如果再利用债券筹集1亿元资金，负债比率将达到64%，且债券利率通常会高于向银行贷款。
因此负债比率过高，不仅会提高资金成本，还会加大财务风险。
所以，我们不能利用债券筹资，只能靠发行普通股股票或优先股股票筹集资金。
C:发行普通股的手续较为复杂，费用也较高，需要时间较长，可能会影响资金到位，建议向银行贷款。
D:目前我国经济正处于繁荣时期，已出现通胀迹象，宏观经济环境可能会变化，特别是货币政策，如利率有可能调整。
到时汽车行业可能会受到冲击，销售量可能会下降。
在进行筹资和投资时应考虑这一因素，否则盲目上马，后果将十分严重。
．E:宏观经济政策的调整应不会影响该公司的销售量。
这是因为该公司生产的轻型货车和旅行车，几年来销售情况一直较好，畅销全国29个省、市、自治区，市场上较长时间供不应求。
在近几年全国汽车行业质量评比中，轻型客车连续夺魁，轻型货车连续两年获得第一名，一年获得第二名。
同时，宏观环境变化可能会引起汽车滞销，但这只可能限于质次价高的非名牌产品，而该公司的几种名牌汽车仍会畅销不衰。
根据案例，请回答：(1)企业可以采取的融资方式有哪些？(2)对于集团融资这一重大事项，应遵循的基本原则是什么？(3)根据企业资本结构及其生产情况，你认为该企业该怎样进行融资？答：(1)融资方式是企业融人资本所采用的具体形式，如银行借款方式、股票或债券发行方式等。
一般认为，企业集团及其下属成员企业通过外部资本市场的融资，称为直接融资；而通过银行等金8分）执行12．在企业集团组建中，( )是企业集团成立的前提。
DA.资源优势 B．政策优势C．管理优势 D．资本优势3．依照企业集团总部管理的定位，( )功能是企业集团管理的核心。
BA.战略决策和管理 B．财务控制与管理C．资本运营和产权管理 D．人力资源管理4．( )是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。
AA．事业部财务机构 B．总部财务机构C．子公司财务部 D．孙公司财务部5．集团战略管理最大特点就是强调( )。
CA.利润管理 B．风险管理C．整合管理 D．人力资源管理6．企业集团投资项目现金流测算应考虑业务协同而产生的“现金流量”方面的财务协同，即关注项目的( )。
DA．现金流人量 B．现金流出量C．净现金流量 D．增量现金流量7．下列行为属于间接融资方式的是( )。
BA．发行股票 B．从银行借款C．发行债券 D．发行短期融资券8．预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的( )。
AA．全程性 B．全员性C．全面性 D．机制性9AC10.AC11AC12AC13AC14.AC15AC．分）16.17．企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属于内源性发展。
( ) ×18.企业集团的组织结构大体分为三种类型，即U型结构、H型结构和M型结构。
( ) √19.分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权下沉在子公司或事业部。
( ) √20．融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两类。
( ) ×21．从企业集团战略管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。
( ) ×22.企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。
( ) √23．如果集团下属子公司属于集团总部的控股子公司，则总部有权直接下达预算目标。
( ) ×24.企业集团整体财务管理分析不以母公司报表为基础，而以合并报表为基础。
( ) √25.业绩评价是财务业绩评价与非财务业绩评价两者的结合。
( ) √四、计算题：（共25分，请写出计算公式及过程，计算结果可以保留两位小数）26．假定某企业集团母公司持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为2000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为25%。
假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30:70，二是激进型70:30。
对于这两种不同的融资战略，请分步计算母公司的投资回报，并分析二者的风险与收益情况。
答：步于司，就而在2009年，吉利成功收购全球知名的高端汽车自动变速器供应商——澳大利亚DSI变速箱公司作为海外全资子公司，目前DSI通过为吉利的新车型匹配动力总成系统已经开始获得收入，福特汽车和破产重组后的双龙都开始继续采购DSI的自动变速箱。
这家吉利的澳大利亚子公司即将在重庆设立分厂，为奇瑞这样的同行提供自动变速箱产品。
DSI的技术和产品对吉利固然重要，但吉利获得的利益并不仅限于此。
2010年8月2日，吉利集团在英国伦敦以15亿美元的价格完成对沃尔沃汽车的全部股权收购，从签约到资产交割，仅仅用了4个月，这也成为中国汽车企业海外收购最“神速”的案例。
加上之前先后收购英国锰铜和澳大利亚DSI变速箱公司，吉利已经成为中国首家真正意义上的跨国汽车集团。
这就意味着，“汽车狂人”李书福多年来亲手创立的汽车帝国已见雏形。
正是在这次收购中，李书福实践了一套全新的国际化并购方式，而这也为后来收购沃尔沃提供了大量的经验，使得吉利实现成功的海外扩张成为可能。
请结合案例回答：(1)企业集团并购需要经历哪些主要过程？(2)什么是审慎性调查？其作用是什么？(3)吉利集团的案例，对你有什么启示？答：(1)企业并购是一个非常复杂的交易过程。
并购一般需要经历下列主要过程：①根据既定的并购战略，寻找和确定潜在的并购目标；②对并购目标的发展前景以及技术经济效益等情况进行战略性调查和综合论证；③评估目标企业的价值；④策划融资方案，确保企业并购战略目标的实现等。
（8分）(2)审慎性调查是对目标公司的财务、税务、商业、技术、法律、环保、人力资源及其他潜在一、)2011 年7 月一、判断题(正确的在括号内划"~"，错误的在括号内划" x " 。
每小题 1 分，共 1 0 分 )1. 提高母公司的未来融资能力，既是母公司成立集团初衷，也是母公司有能力吸引其他企业并入集团的前提，这两者互为因果。
( )V2. 产业型企业集团在选择成员企业时，主要依据母公司战略定位、产业布局等因素。
()V3. 企业集团财务管理体制是指依据集团战略、集团组织结构及其责任定位等，对集团内部各级财务组织就权利、责任等进行划分的一种制度安排。
( )V4. 混合型财务总监制的核心定位在于决策与管理，而不在于代表总部对子公司进行监督与控制o ( )X5. 融资方式大体分为" 股权融资" 和" 内源融资" 两类。
( )X6. 当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。
( ) V7. 母公司董事会作为集团最高权力决策机构，负责审批股利政策。
( )X8. 公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。
( ) V9. "资产"是公司作为一个独立法人所拥有、控制的完整资产，具有不可分割性。
( ) V10. 集团整体财务管理分析要以分部报表为依据 o ( ) X二、单项选择题(将正确答案的字母序号填入括号内。
每小题 2 分，共 20 分 )11.A.c.12.A.c:.13.A.B.c.D.14.A.c.15.A.c.16.A.c.17.D. 73018. 通过预算指标，明确集团内部各责任主体的财务责任 ; 通过有效激励，促使各责任主体努力履行其责任，这些均表明预算管理具有( )特征。
DA. 战略性B.全员性c. 全程性 D. 机制性19. 下列内容属于财务管理分析外部信息的是( )。
DA. 公司管理报告B.财务报表与附注c. 公司预算方案 D. 竞争对手资料与相关信息20. 外部评价标准是指从企业外部取得的标准，包括 ( )、同行业领先企业或排名前 5家企业的平均标准、资本市场标准(如资本市场期望收益率)等. BA. 企业历史数据B.行业平均标准c. 企业财务标准 D. 年度预算目标三、多项选择题(下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。
多选或漏选均不得分。
每小题 2分，共 1 0分)21. 与金融控股型企业集团相比，产业型企业集团母公司不仅关注对下属成员单位的股权投资及其收益实现，而且更为关注( ) ，以谋求产业竞争优势。
BCDf\. 资本控制资源能力 B. 企业集团整体战略('产业布局及整合 D.内部运营与管理协调B.D.E.22. 董事会的A.c.E. 日23.A.C.E.24.A.c.E.25.A.c.E.26. (万要求:27. (3000 万元，其资产收益率( 也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率) 为20% ，负债的利率为 8 %，所得税率为 2 5 %。