正文目录疫情后环卫订单创新高，平均服务年限有所下降 (4)疫情加速环卫订单释放，新增年化金额创新高 (4)平均服务年限下滑，大额订单涌现 (5)订单模式以购买服务为主，平均服务年限同比下滑 (5)环卫一体化项目持续释放，合同总额超70亿元的超级大单涌现 (7)新进入者众，物管公司纷纷布局，行业集中度短期下滑 (9)环卫装备公司拿单强势，行业集中度短期下滑 (9)物管公司成为环卫服务行业竞争主力军 (10)环卫VS物管公司：运营模式、服务内容、服务年限、合同金额存在差异 (11)机械化+智能化引领环卫行业升级 (14)老龄化加速+劳动力成本提升，环卫机械化替代势在必行 (14)智慧环卫赋能环卫精细化管理，提升运营效率 (17)图表目录图表1：2020年上半年单月环卫项目中标情况 (4)图表2：2020年上半年环卫项目年服务金额同比增长11.2% (4)图表3：2020年上半年环卫项目分区域中标情况 (4)图表4：2020年上半年年服务金额前十省市 (4)图表5：近三年1-7月成交年化额走势 (5)图表6：预计2020年环卫运营项目的成交年化总额有望达664亿元 (5)图表7：2020年上半年不同规模环卫项目购买服务与PPP数量占比 (5)图表8：政府采购服务环卫项目平均服务年限2020年有所下滑 (6)图表9：2015-1H20环卫服务项目平均服务年限 (6)图表10：2020H1环卫项目横向/纵向一体化情况（按项目数量） (7)图表11：2020H1环卫项目横向/纵向一体化情况（按年服务金额） (7)图表12：2020年上半年部分环卫服务大单中标情况（年服务金额大于5000万元） (8)图表13：18家公司2020上半年新增环卫项目年服务费总额1亿以上企业排名 (9)图表14：我国市政环卫龙头市占率（按新增年化服务金额计算） (10)图表15：2020年上半年我国环卫服务市场市占率（按新增年化服务金额计算） (10)图表16：2016-2020H1新增环卫业务的相关企业数量 (11)图表17：2020H1不同规模环卫项目企业竞争主体分布（按年服务金额） (11)图表18：1H20不同规模环卫项目参与主体情况（按项目数量） (11)图表19：环卫公司和物管公司在环卫一体化的发展差异 (12)图表20：2016-2019Q3 500万以上环卫一体化项目分布（按年服务金额） (12)图表21：2016-2019Q3环卫一体化项目中标单位类型分布（按项目数） (12)图表22：2015-2019环卫项目平均服务年限（年） (13)图表23：环卫龙头公司和物管公司项目服务年限和年化服务金额 (13)图表24：2016-2019Q3不同规模环卫项目企业竞争主体分布 (13)图表25：2016-2019Q3 5000万以上环卫项目参与主体类型分布 (13)图表26：常用环卫设备 (14)图表27：2009-2018年中国城市道路清扫保洁面积及机械化率 (14)图表28：2009-2018年中国县城道路清扫保洁面积及机械化率 (14)图表29：2018年各省城市环卫机械化水平 (15)图表30：2011-2018年我国城市和县城市容环卫专用车辆设备总数 (15)图表31：2006年至2019年我国城镇化率稳步提升 (15)图表32：2019年中国人口出生率再创新低 (16)图表33：2010-2019年中国65岁及以上人口占比情况 (16)图表34：预计2025年左右68%以上非机械化清扫保洁道路以环卫装备替代人工具有经济性 (16)图表35：智慧环卫系统示意图 (17)图表36：盈峰环境智慧环卫综合配置中心示意图 (18)图表37：报告提及公司信息 (18)疫情后环卫订单创新高，平均服务年限有所下降疫情加速环卫订单释放，新增年化金额创新高疫情暴露出城市管理中的卫生死角，加速环卫订单释放，新增年服务金额创新高。
2020年上半年，环卫服务市场受新冠疫情影响短暂陷入低迷阶段，环卫新项目释放进度受政府采购服务进度停滞或延缓，2月份招标项目数量和年服务金额下滑至谷底；随着防疫防控措施推进，全国疫情逐步得到控制，政府采购需求恢复，据E20统计，3月份招标项目数量环比增长约170%，年服务金额环比增长超5倍。
环卫服务是城市公共服务的刚需，疫情期间更成为抗疫的重要保障力量。
疫情暴露出城市管理中的卫生死角，加速环卫订单释放，E20数据显示，2020上半年环卫市场共释放近6000个环卫运营服务类项目（含标段），新增合同额973亿元，新增年服务金额创新高，达282亿余元，同比增长11.2%。
图表1： 2020年上半年单月环卫项目中标情况资料来源：E20，华泰证券研究所 资料来源：E20，华泰证券研究所华东地区环卫市场化保持领先，广东省环卫项目大型化、长期化趋势显著。
华东地区集聚上海、浙江、江苏等发达省市，环卫市场化持续走在前列，2020年上半年，环卫服务项目中标数量（超2500个）和年服务金额（约120亿元）均保持第一。
分省份来看，1H20广东省新增年服务金额位列全国第一，超30亿元/年；若以3年为界限划分短期、中长期项目，1H20广东省3年以上中长期的环卫项目比重较高，环卫项目大型化、长期化趋势日益显著。
深圳作为经济特区，按照“高质量发展高地”的战略定位，努力打造国际一流的城市环境，成为2020年上半年环卫一体化项目的主战场，接连释放了新桥和沙井街道环卫一体化PPP 以及新安、福永和福海街道环卫一体化PPP 两个大型环卫项目，合同总额/服务年限分别为70.2亿元/15年和78.1亿元/15年，不断刷新环卫项目合同总额历史记录。
图表3： 2020年上半年环卫项目分区域中标情况 图表4：2020年上半年年服务金额前十省市 资料来源：E20，华泰证券研究所资料来源：E20，华泰证券研究所环境司南预计2020年环卫运营项目的成交年化总额有望达664亿元，同比增长18%。
据环境司南的统计，2020年上半年全国各地环卫运营项目的成交年化额达到324亿，同比增长23%；1-7月累计成交年化额达为389亿，同比增长23.5%。
分月份来看，2月受新冠疫情影响，环卫运营项目成交年化额创近三年新低，3月触底反弹后，成交年化额每月均高于去年同期，项目释放趋势与E20的统计相吻合。
若按照2020年前7个月成交年化额月平均值55亿元估算，环境司南预计8-12月的成交年化额约为275亿元，2020年度全国环卫运营项目的成交年化总额有望达到664亿，同比增长18%，将再创历史新高。
图表5： 近三年1-7月成交年化额走势 图表6： 预计2020年环卫运营项目的成交年化总额有望达664亿元 资料来源：环境司南，华泰证券研究所 资料来源：环境司南，华泰证券研究所平均服务年限下滑，大额订单涌现订单模式以购买服务为主，平均服务年限同比下滑订单模式以政府购买服务为主，服务金额越大的项目使用PPP 模式的比例越高。
环卫项目服务模式主要有政府采购、PPP 、特许经营等方式，其中，十年以上的长服务周期的项目多采用PPP 模式，也有部分项目受限于财政支付能力或PPP 程序繁琐的原因，选择采用3×N 或3×N+M 的政府购买服务的方式。
2020年上半年，政府购买服务仍为主要方式，在不同服务金额规模的项目中都占据绝对比例；而服务金额越大的项目，PPP 模式的使用比例越高。
图表7： 2020年上半年不同规模环卫项目购买服务与PPP 数量占比资料来源：E20，华泰证券研究所政府购买服务新规落地，环卫项目服务期限或受此影响有所缩短。
环卫服务市场化配套政策不断完善更新，对政府购买服务做出更细致严格的规范约束。
《政府购买服务管理办法》新规于2020年3月1日起执行，新增规定“政府购买服务合同履行期限一般不超过1年；在预算保障前提下，对于购买内容相对固定、连续性强、经费来源稳定、价格变化幅度小的政府购买服务项目，可以签订履行期限不超过3年的政府购买服务合同”，一些地方政府受新规影响，逐步调低政府采购服务环卫项目的服务期限，将期限更多限定在“1+2”年期。
政府采购服务环卫项目受《政府购买服务管理办法》新规影响，合同签订服务年限有所下滑，根据环境司南统计，2020年1-5月政府采购环卫项目服务平均服务年限为1.67年，相较于2019年平均服务年限下滑8.2%。
从整体环卫市场化项目来看，2020年上半年，环卫服务项目平均服务年限下滑至3.5年，相较于2019年的4.5年的平均服务年限，呈现较大幅度的降幅。
图表8： 政府采购服务环卫项目平均服务年限2020年有所下滑 图表9： 2015-1H20环卫服务项目平均服务年限资料来源：环境司南，华泰证券研究所 资料来源：E20，环境司南，华泰证券研究所环卫服务项目期限过短将不利于环卫市场化健康高质量发展，环卫正走向机械化及智能化提升的升级之路，服务年限过短，企业在机械化或智能化方面投入动力有限，不利于环卫服务效率的提升，而新冠疫情暴露出传统的以人力为主的环卫服务的效率之低下和作业风险之高，提升机械化率及智能化率刻不容缓。
从长远角度来看，延长环卫服务项目期限才能有利于环卫服务提质，因此，我们判断平均服务年限的下滑是短暂趋势。
此外，从杭州2020年7月2日发布的《关于强化保洁管理的若干意见（征求意见稿）》中指出要尽可能延长服务期限至5年（3+2）以推动新能源汽车的更新，亦可窥见服务年限延长具有深厚内在推动力。
环卫一体化项目持续释放，合同总额超70亿元的超级大单涌现市政环卫市场规模提升的驱动力主要来自环卫一体化趋势日益凸显（城乡一体化、水陆一体化、全产业链化、投资建设和运营服务一体化、服务区域扩大化）以及市场化程度提升，环卫一体化项目具有的大订单、长周期属性，成为环卫公司竞相争取的优质对象。
据E20统计，2020年上半年环卫一体化项目数量占比达21%，以横向一体化项目为主，纵向一体化项目因为涉及固废末端处置的投资运营，在一体化项目中占比很小；79%的环卫项目服务内容依然为传统环卫的清扫保洁或垃圾收转运的非一体化环卫项目。
若按照年服务金额划分，环卫一体化项目由于服务内容和服务范围更广泛，年化金额更高，环卫一体化的年服务金额占整体的43%。
资料来源：E20，华泰证券研究所资料来源：E20，华泰证券研究所长周期、一体化、PPP环卫服务项目持续释放，2020年上半年年服务金额过亿项目频出，还出现两个“标王级”环卫项目，如北控城市资源（3718 HK，无评级）子公司北控城市服务以70.2亿元合同额中标“深圳市宝安区新桥和沙井街道环卫一体化PPP项目”，盈峰环境（000967 CH，买入，目标价：11.48~11.95元）子公司中联环境从24家企业中脱颖而出，一举夺下至今合同额最大的“深圳市宝安区新安、福永和福海街道环卫一体化PPP项目”，合同总额78.1亿元。