二、分析计算
1．表2—3所示为某企业某项投资项目的现金收支记录，表中年份代表年末。

设i=10％。

(1) 试绘出其现金流量图。

(2) 将该企业的净收入换算成第1年年初的现值。

(3) 将该企业的净收入换算成第6年年末的时值。

(4) 计算该企业等额年净收入。

表2-3 某企业现金收支表 (单位：万元)
解：（1）4000=P
年份k
1 2 3 4 5 6 年净收入k F
35
29.7
22.9
48.6
63.8
70.7
(2) ()
06
1
1P i F P k k
k -+=∑=-= (31.82+24.55+17.21+33.19+39.61+39.91)= 186.29
(万元)
(3) F = 186.29×（1+10%）6
= 330.11 (万元)
（4） ()
1
1-+=n i i F A =330.11 ×0.12961 = 42.79 (万元)
3．某人投资7 850元，购买了为期5年、面值为10 000元的国库券。

设该国库券为单利计息，问：(1) 若按年计息，则国库券的年利率是多少?
(2) 若按季计息，则国库券的名义年利率和实际年利率分别是多少?
解：（1）由F = P ×(1+ni ) 得 I = (F /P -1)/n = 5.48% （2）由 =名i 5.48% 得
14%48.51114
-⎪⎭⎫
⎝⎛+=-⎪⎪⎭⎫ ⎝
⎛+=m
m i i 名实= 5.59%
6．表2—5所示为两企业的投资与收益情况，设折现率为10％，试分析哪个企业所获得
70.7
400
的收益更大?为什么?
表2-5 某两企业的投资与收益
年份 1 2 3 4
5
6
甲企业
投资 1000
800
收益
500 700 600
600
300
乙企业
投资 800
1000
收益
300
500
600
600
700
解： 甲企业的现金流量图（乙略）：
=甲P -1000+（-800）/（1+10%）+ 500/（1+10%）2
+ 700/（1+10%）
3
+ 600/（1+10%）4
+600/（1+10%）5
+300/（1+10%）6
= -1000-727.27+413.22+ 525.92+409.81+372.55+169.34 = 163.57 =乙P -800-909.09+247.93+375.66+409.81+372.55+395.13 =91.99
从现值可以看出，甲企业的收益大于乙企业。

7．某企业计划贷款1000万元用于生产开发，预计贷款偿还期为7年。

可供选择的银行有A 行，贷款年利率6.5％，按年计息；B 行，贷款年利率6.4％，按季计息；C 行，贷款年利率6.45％，按半年计息。

试为该企业选择贷款银行。

解： ()n
i P F +=1
%5.6=A i 实际
=B i 实际(1+6.4%/4)4 - 1= 6.56%
=C i 实际(1+6.45%/2)2-1=6.55%
A 行的实际利率最小，所以最合算。

（注：专业文档是经验性极强的领域，无法思考和涵盖全面，素材和资料部分来自网络，供参考。

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700 1000。