付款款，一般包括应付融资租入固定资产的租赁费、分 期付款购入固定资产发生的应付款项。
【2】分析：
其实质是一种长期融资行为，但租金和分期长付款 会构成固定的负担，结合附注分析其具体项目构成、关 注其数额变动及其对企业财务状况的影响。
4.专项应付款
【1】含义：企业取得的政府作为所有者投入的具有专项 或特定用途的款项 【2】会计处理 【3】分析：良性负债 5. 预计负债 【1】因或有事项而形成，表内确认 【2】确认条件及长期确认问题 【3】分析 --预计金额 --账面价值可能会出现多次复核与调整 --不一定代表企业未来需要偿付的实际数额
5.固定资产
【5】关注在建工程的数量 及在建工程的竣工结转
结合所在行业的发展形势及 企业自身经营状况和发展规划 对企业“大兴土木”的合理性 及前景进行考察。 达到预计可使用状态即转入 固定资产，计提累计折旧
【6】关注减值准备的计提 （一经计提，不得冲回）
6.无形资产
【1】关注无形资产的确认标准： 企业拥有或控制、没有实物形态、可辨认性非货币资产。 【2】规模和构成分析：知识经济时代无形资产
5.固定资产
【1】关注固定资产确认标准： 为生产商品、提供劳务、或经营管理而持有； 使用寿命超过1年； 有形资产 【2】固定资产数量及构成分析：总资产占比，结合行业 特点、企业生产经营规模、生命周期等综合分析。 【3】固定资产更新程度分析 更新程度=（固定资产期末数-期初数）/期初数 【4】折旧政策分析 预计使用寿命及预计残值是否合理； 折旧方法是否恰当； 折旧政策是否保持一致
长期负债 长期负债的目的： --为拓展企业生产经营规模、构建大型机器 设备、增建或扩建厂房等而负债。 1.长期借款 【1】与固定资产、无形资产规模相适应 【2】关注其利息处理问题 2.应付债券 【1】信誉好，实力强 【2】与无形资产、固定资产规模相适应
3.长期应付款 【1】含义：除长期借款、应付债券之外的各种长期应
8. 其他非流动资产
【1】数量分析：数额不应过大 【2】质量分析： 能变现吗？？ 正常的：“特种储备物资：--企业只有保管权，没有使用 权 非正常的：待处理海关罚没、税务纠纷冻结款 未决诉讼冻结资产
（三）负债 负债的意义及风险 负债类项目分析：
【1】结合行业特点、企业资产规模等分析企业负债总额、 利息费用、利息对净利润的影响及潜在风险（央行加息 对企业的影响）； 【2】负债结构分析 偿债紧迫性 【3】借款利率及借款条件分析
--与营业收入相联系
--生命周期特征：成长型企业少，成熟型企业多
--应付账款运营：借鸡生蛋之利与降低公信力之害
4.预收账款
【1】特征：良性负债、主动负债；到期以实物清偿 【2】质量分析： --生命周期特征：对于初创期、衰退期企业而言，该项 目过多有作假之嫌 --行业特征 --关注预收逃税现象
5.应付职工薪酬 【1】含义：应付工资与应付福利费 【2】分析：数量过多 --不正当费用预提，隐瞒利润，少缴税；
变现性较差：未来一般有存货流入，而非现金流入。
（2）分析：
规模：是否具有行业特点 期限：小于1年
必须以有效合法的供应合同为基础，不能构成 流动资本主体，若数量过高有非法转移资金、非法向 有关单位贷款、抽逃资金等嫌疑。
6. 其他应收款 P49 （1）含义：
企业除应收票据、应收账款、预付账款之外其 他各种应收、暂付的款项。主要包括各项赔款、罚 款、存出保证金、出租包装物租金、应向职工收取 的各种垫付款、备用金等。
公司法规定：货币出资额不低于注册资本家的30%， 即包括无形资产在内的非无形资产最高不超过注册资本 家的70%。 【3】研究支出与开发支出确认的正确性
【4】摊销政策分析：合同规定受益年限、法律规定受益 年限，均无规定
【5】减值准备分析：一经计提，不得冲回
7.长期待摊费用
【1】含义：已经发生、摊销期限在一年以上。 （租入固定资产改良支出！！巨额广告费？？） 【2】本质：费用的资本化 【3】在分析资产质量时应该将其剔除。
2.流动比率
【1】计算公式 【2】指标评价： 【3】注意问题：
并不代表企业一定有足够的现金来还债；
不同行业、不同国家最佳流动比率不同； 前后几期对比，剔除人为粉饰因素；
不能反映季节性企业、大量使用分期付款结算方 式企业的偿债能力。
灵活应用，注意负债结构（苏宁电器）
苏宁电器2008年第三季度报告：
正确认识其投资收益 关注其减值准备情况
4.投资性房地产
赚取租金或增值，而非自用。 【1】持有目的：
【2】分析 与固定资产的区别，分类是否恰当
会计处理是否恰当：初始计量与后续计量
2008年，1570家上市公司中存在“投资 性房地产”的有630家，但仅有18家上市公司 采用公允价值对其进行了后续计量。 注意：房地产开放商开发的商品房属于什么？
【2】用途：是否能直接转增资本 【3】关注虚假增值，用资本公积美化报表的现象。 3. 盈余公积：法定盈余公积与任意盈余公积
【1】总量分析
【2】用途
第三节：资产负债表比率分析
资产负债表比率分析
偿债能力比率分析
营运能力比率分析
长期偿债能力
短期偿债能力
一、短期偿债能力比率分析
决定企业短期偿债能力的因素： 流动负债规模及结构； 流动资产的规模及结构； 经营活动产生的现金流量 1. 营运资本 【1】计算公式 【2】指标评价： 【3】注意： --不单纯影响企业短期偿债能力，而且影响企业进 一步融资的能力； --现金流量的适应性与确定性 --绝对指标
与企业所在行业有关；
与企业筹资能力有关； 与企业货币资金的运作能力有关。
币种构成分析
富可敌国的苹果公司
美国东部时间2011年7月19日，苹果公司发布第三季度财报： 截至6月25日，其现金储备为764亿美元，超过美国联邦政府财政 部账户（737亿美元）超过了厄瓜多尔、保加利亚、斯里兰卡和哥 斯达黎加等126个国家的国内生产总值之和。有业内人士预计，拥 有大量现金储备的苹果公司将设立一笔专用款项，用以进行战略性 收购。苹果创新高的业绩和长期稳健的财务支出计划是其“拥金为 王”的主要原因。苹果已正式取代诺基亚，成为全球最大的智能手 机生产商。 此外，穆迪日前发布的研究报告指出，去年美国企业持有的现 金总量为1.24万亿美元，其中有6000亿美元保管在海外账户中。 美国哥伦比亚大学商学院教授霍德里克表示，美国公司持有巨额现 金储备的一个重要原因在于其能抵御市场存在的不确定性和风险， 因美国债务危机仍未根除，且经济复苏依旧乏力。
4. 应收账款：
（1）关注应收账款规模。 P48
(受行业特点、经营方式、信用政策、营业收入等因素制约）
（2）关注关联方交易产生的应收账款。
（内部搬砖头，无现金流入）
（3）关注潜亏挂账风险：收回无望，仍不核销 （4）关注坏账损失：坏账准备计提比例与计提方法 进行债务构成分析
5. 预付账款 P49 （1）特性：
1. 货币资金
（1）有什么
有：现金、银行存款、其他货币资金（外埠存款、银行汇票、银 行本票、信用证存款、在途资金）
没有：远期支票存款、临时借条、银行退票、已指定用途的存款
1. 货币资金
（2）特性： 流动性最强、获利性较差 (3) 分析： 分析货币资金规模及构成 规模分析：确定合理货币资金量 多==企业支付能力强、财务风险小； 过多==资金利用效果差； 如何确定合理规模？ 与企业规模有关；
（2）数量分析：
形成不良资产、虚拟其他业务收入；关联方交易、 抽逃税金或其他违法行为。
7. 存货
分析存货规模是否适当 关注发出存货的计价方法 P49 关注存货的期末价值 P49
过高 过低
不提减值准备
多提减值准备
潜亏挂账 粉饰报表
分析存货的品种构成
分析存货的库存周期
“洗大澡”， 巨额冲销 轻装上阵
所有者权益 分析程序：
总量分析：净资产规模越大，企业越安全
结构分析：本金与收益 1.实收资本 总量分析 实收资本与注册资本 实收资本与所有者权益总额相配比，分析企业 的成长性
2.资本公积 【1】含义：企业在非经营业务中产生的资本增值
如股本溢价、评估增值、可供出售金融资产 在持有期间的公允价值变动损益等
分析债务人的资信水平及偿债能力
分析其投资收益
分析其减值准备
3. 长期股权投资
（1）含义：
没有公开报价，公允价值不能可靠计量的权益性投资。
（2）投资目的：建立并维持稳定的业务关系；
控制被投资企业 多元化经营 粉饰报表
（3）特点：金额大，不确定性强 （4）分析： 关注其核算方法
1. 可供出售金融资产
（2）分析 P49 关注其价值变动：公允价值变动的会计处理 关注其处置损益 关注其减值情况：会计处理是否恰当？
2.持有至到期投资 （1）含义：到期日固定、回收金额确定、且企业 有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资 产。
（2）投资目的：获得长期稳定的收益
（3）分析：
第一节：资产负债表概述
二、资产负债表的作用及分析要点 反映企业的财务实力及偿债能力 反映企业未来发展趋势 三、资产负债表的局限性
1. 资产计量方式：历史成本计量
2. 会计处理方法的可选择性 3. 货币计量假设
第二节：资产负债表质量分析
一、资产质量分析程序 1. 对资产总额进行分析 2. 对资产的流动性进行分析 3. 对资产的获利性进行分析 二、各项目质量分析 (一）流动资产
判断企业融资环境及财务风险
1. 短期借款 【1】特征： 维持生产经营活动；期限<1年 【2】分析： --与流动资产规模相适应（以流资为上限） --当期收益相适应，关注其使用效率
2. 应付票据：到期必须偿付的刚性债务