影响人们资产选择的因素
财富或收入、预期收益率、风险、流动性
第5章 资金盈余者的资产选择与风险管理
系统性风险与非系统性风险 风险管理的方法：躲避风险、分散化、保
险、对冲
第6章 资金短缺者的融资选择
M-M（莫迪尼亚尼-米勒）定理
在无摩擦的市场环境下，企业的市场价值与它的融资 结构无关，即企业不论是选择债务融资还是权益融资， 都不会影响企业的市场价值。
股公司、信托 监管机构：人民银行（发行的银行、银行的银行
、政府的银行）、银监会、证监会、保监会、外 汇管理局
第8章 商业银行
现金资产 贷款 投资 其他资产
资产部分
库存现金 存款准备金 同业存款 在途资金 工商业贷款 不动产贷款 消费者贷款 其他贷款 政府债券 其他有价证券
资本账户 存款 借款 其他负债
F (1 i)n
C
1 (1 i)n i
F (1 i)n
国债的贴现 P F *(1 D*n / 360)
第3章 货币的时间价值
利息体系：
名义利率与实际利率 固定利率与浮动利率
第4章 储蓄与消费的选择
凯恩斯的绝对收入储蓄理论 弗里德曼的恒久性收入假说 杜森贝里的相对收入假说：相对他人，相
务
第8章 商业银行
商业银行经营原则
安全性 盈利性 流动性
第9章 长期资本市场
资本市场是金融工具的期限在一年以上的金融市 场。股票市场、中长期政府债券市场等都是长期 资本市场。 特点
期限长，一年以上 服务于长期投资性资金需求 借贷量大 收益高、流动性差、风险大
第9章 长期资本市场
优序融资理论：经理人员优先选择的融资顺序为：
内部融资 债务融资 权益融资
第7章 金融机构
商业银行体系：国家控股、股份制、城市与区域 政策性银行：进出口银行、农业发展银行 保险公司：人身保险、财产保险、再保险 证券与期货市场：证券公司（三大业务）、基金
公司、证券交易所、期货交易所、经纪公司 其他：金融资产管理公司（早期四家）、金融控
原始存款与派生存款 法定存款准备金与超额存款准备金 K=1/(r+e+c) 影响派生存款的因素：各指标
第13章 货币供给
特征：短期性、安全性、流动性、自偿性、利 率趋同性
同业拆借市场：特征、利率 短期债券与回购市场：正回购、逆回购 票据市场 货币市场基金
第12章 金融衍生产品
衍生金融工具
远期合约 期货合约 互换合约 期权合约
买入期权和卖出期权 美式期权和欧式期权
第13章 货币供给
存款派生过程
负债部分
资本 资本盈余 未分配利润 资本储备金 活期存款 储蓄存款 定期存款 向中央银行借款 同业拆借 其他借入资金
第8章 商业银行
中间业务
银行利用自己的便利而不动用自己的资产为顾 客办理的服务，收取一定手续费的业务。
特点：不在资产负债表中、收取手续费、部分 业务有风险
汇兑、信托、代理、租赁、信用卡 贷款承诺、担保、衍生金融工具、投资银行业
债券：贴现债券、付息债券、价值评估 股票：市盈率 证券投资基金
按存续期内基金份额是否可以变动分为：封闭 式基金、开放式基金
按投资目标分：股权基金、债券基金、混合基 金
按投资所承担的风险分：成长型基金、收益型 基金、平衡基金
第10章 短 期 货 币 市 场
融资期限在一年以下的金融交易市场。
直接融资过程
股票债券 资金
金融 市场
股票债券 资金
最终贷款人 资金盈余部门
初 级 证 券
资 金 流
最终借款人 资金短缺部门
资金 存款基金等
金融 中介机构
资金 存款基金等
间接融资过程
金融体系的基本功能就是提供资金富裕者和短缺者之 间的资金融通渠道。具体功能、金融工具
第2章 金融系统
金融工具
载明债权债务关系的合约（资金融通的载体）
一级市场是发行市场，它最基本的功能是将社会剩余资本 从盈余者手中转移到短缺者手中，促进储蓄向投资的转化。 发行方式： 公募（可上市流通）、私募 直接发行、间接发行（代销、余额包销、全额包销）
二级市场就是供在一级市场上发行后的金融工具流通和转 让的市场，它的存在提高了这些金融工具的流动性。
第9章 长期资本市场
年金：普通年金与先付年金
PV0
A 1 i
A (1 i)2
...
A (1 i)n
A1 (1 i)n i
FVn A(1 i)n1 A(1 i)n2 ... A(1 i)
A A (1 i)n 1 i
第3章 货币的时间价值
债券：P
F *c 1 i
C (1 i)2
C (1 i)3
...
C (1 i)n
分类 权益性金融工具与债务性金融工具 货币金融工具与资本金融工具 原生金融工具与衍益性
第2章 金融系统
信息不对称
逆向选择 道德风险
第3章 货币的时间价值
利息的计算：
单利 I=P.r.n F=P(1+r.n)
复利 FVn PV (1 i)n
本位制（虚金本位制） 布雷顿森林体系 牙买加体系：不兑现的信用货币制度
第1章 货 币
通货M 0
狭义的货币供应量M1=通货+银行体系活期存款 广义的货币供应量M2= M1+银行定期和储蓄存款 货币供应量M3= M2+其他金融机构定期和储蓄存
款
货币供应量M4= M+3 其他短期流动资产 根据资产的流动性来划分
对过往（棘轮效应） 莫迪尼亚尼的生命周期理论：均衡消费 财富效应、消费信贷约束、社会保障 利率的替代效应和收入效应
第5章 资金盈余者的资产选择与风险管理
资产类别 金融资产 货币资产：包括手持现金和在银行的存款 。 债权资产：包括政府债券、企业债券等 股权资产：股票、基金等。 实物资产
第1章 货 币
货币的基本职能：
交易媒介 价值尺度 支付手段 价值贮藏
第1章 货 币
货币制度：简称币值，是指国家用法律形式确定的货
币流通的结构和组织形式。
货币制度的构成要素
货币材料 货币单位 通货的铸造、发行和流通程序 准备金制度
第1章 货 币
货币制度的演变
银本位制 金、银复本位制：格雷欣法则 金本位制：金币本位制，金块本位制，金汇兑