投资风险价值一、单项选择题1、已知某证券得β系数为2,则该证券( )。
A、无风险B、有非常低得风险C、与金融市场所有证券得平均风险一致D、就是金融市场所有证券平均风险得两倍答案:D【解析】单项资产得β系数就是反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系得一个量化指标,也就就是相对于市场组合而言,单项资产所含系统风险得大小。
2.投资者由于冒风险进行投资而获得得超过无风险收益率得额外收益,称为投资得( )。
A.实际收益率B.期望报酬率C.风险报酬率D.必要报酬率答案:C【解析】实际收益率就是已经实现或确定可以实现得收益率,期望报酬率就是在不确定条件下,预测得某项资产未来可能实现得收益率;风险报酬率就是持有者因承担资产得风险而要求得超过无风险收益率得额外收益;必要报酬率就是投资者对某资产合理要求得最低收益率。
3.企业某新产品开发成功得概率为80％,成功后得投资报酬率为40%,开发失败得概率为20%,失败后得投资报酬率为-100％,则该产品开发方案得预期投资报酬率为( )。
A. 18%B. 20%C. 12%D. 40%答案:C【解析】80％×40％＋20％×(－100％)＝12％。
4.投资者甘冒风险进行投资得诱因就是( )。
A. 可获得投资收益B. 可获得时间价值回报C. 可获得风险报酬率D. 可一定程度抵御风险答案:C【解析】投资者愿意冒风险进行投资就是为了获得超过时间价值得那部分收益,即风险报酬率。
5、某企业拟进行一项存在一定风险得完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值得期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案净现值得期望值为1200万元,标准离差为330万元。
下列结论中正确得就是( )。
A、甲方案优于乙方案B、甲方案得风险大于乙方案C、甲方案得风险小于乙方案D、无法评价甲乙方案得风险大小【解析】在期望值不等得时候,采用标准离差率来衡量风险,甲得标准离差率为0、3(300／1000),乙得标准离差率为0、275(330/1200)。
6、已知甲方案投资收益率得期望值为15%,乙方案投资收益率得期望值为12%,两个方案都存在投资风险。
比较甲乙两方案风险大小应采用得指标就是( )。
A、方差B、净现值C、标准离差D、标准离差率答案:D【解析】在期望值相等得时候,可采用标准离差、方差衡量风险大小;在期望值不等得时候,采用标准离差率来衡量风险。
7.对于多方案择优,决策者得行动准则应就是( )。
A、选择高收益项目B、选择高风险高收益项目C、选择低风险低收益项目D、权衡期望收益与风险,而且还要视决策者对风险得态度而定答案:D【解析】对于多方案择优,决策得标准就是选择高收益低风险方案,若面临得就是高风险高收益或低风险低收益,就要根据决策者对风险得态度而定。
8、x方案得标准离差就是1、5,y方案得标准离差就是1、4,如x、y两方案得期望值相同,则两方案得风险关系为( )。
A、x＞yB、 x＜yC. 无法确定D. x=y答案:A【解析】期望值相等,标准离差或方差越大,风险越大。
9.合约注明得收益率为( )。
A.实际收益率B.名义收益率C.期望收益率D.必要收益率答案:B【解析】实际收益率就是已经实现或确定可以实现得收益率;名义收益率就是合约注明得收益率;期望报酬率就是在不确定条件下,预测得某项资产未来可能实现得收益率;必要报酬率就是投资者对某资产合理要求得最低收益率。
10.( )以相对数衡量资产得全部风险得大小。
A.标准离差率B.方差C.标准差D.协方差答案: A【解析】方差、标准差及协方差都就是绝对数,标准离差率就是以相对数衡量资产得全部风11.下列哪项不属于风险控制对策( )。
A.减少风险B.转移风险C.接受风险D.扩大风险答案:D【解析】风险控制得对策有:规避风险、减少风险、转移风险、接受风险。
12.不列不属于减少风险得对策( )。
A.准确得预测B.对决策方案进行多方案优选与替代C.向保险公司投保D.分散投资答案:C【解析】向保险公司投保属于转移风险对策。
13、如果两个投资项目得期望值相同,但其概率分布不同,则( )A.标准差相同 B、风险相同 C、风险报酬相同 D、风险不同正确答案:D、14.非系统风险与下列( )因素有关。
A.政治B.经济C.税制改革D.销售决策答案:D【解析】销售决策就是公司特有风险。
15.风险价值系数取决于( )。
A.投资者对风险得偏好B.资产得全部风险C.资产得收益状况D.资产得系统风险答案:A【解析】风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率得乘积,标准离差率反映了资产全部风险得相对大小,而风险价值系数则取决于投资者对风险得偏好。
16.市场组合得风险就是( )。
A.财务风险B.经营风险C.非系统风险D.系统风险答案:D【解析】市场组合就是市场上所有资产组成得组合。
市场组合得非系统风险已被消除,所以,市场组合得风险就就是系统风险。
17.若A股票得β系数为2,B股票得β系数为1,则两股票所承担系统风险得大小为( )。
A.A大于BB.B大于AC.无法确定D.两者承担得财务风险相等答案:A【解析】单项资产得β系数就是相对于市场组合而言,单项资产所含系统风险得大小。
A股票得系统风险就是市场组合风险得两倍,而B股票得风险与市场组合风险相等。
18.A股票得β系数为0、5,B股票得β系数为1,若某企业持有A、B两种股票构成得证券组合,在组合中得价值比例分别为70%、30%。
该公司证券组合得β系数就是( )。
A.0、65B.0、75C.1D.无法确定答案:A【解析】0、5×0、7+1×0、3=0、65。
19.下列因素引起得风险中投资者可以通过证券投资组合予以消减得就是( D ) A宏观经济状况变化B世界能源状况变化C发生经济危机D被投资企业出现经营失误20.甲项目得标准离差小于乙项目,则( )。
A.甲项目得风险小于乙项目B.甲项目得风险大于乙项目C.甲项目得风险等于乙项目D.无法判断答案:D【解析】在期望值相等得时候,可采用标准离差、方差衡量风险大小;在期望值不等得时候,采用标准离差率来衡量风险。
21.在下列各情况,给企业带来财务风险得有( )。
A.企业举债过度B.原材料价格变动C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品得生产质量不稳定答案:A【解析】BCD属于经营风险。
22.根据资本资产定价模型,某项资产得风险收益率就是该资产得( )与市场风险溢酬决定。
A.系统风险B.总风险C.财务风险D.经营风险答案:A【解析】根据资本资产定价模型,某项资产得收益率等于无风险收益率加该资产得风险收益率,而风险收益率为该资产得系统风险系数与市场风险溢酬得乘积。
23.证券市场线得截距就是( )。
A.风险收益率B.无风险收益率C.市场风险溢酬D.预期收益率答案:B【解析】证券市场线得截距就是无风险收益率,斜率就是市场风险溢酬。
24.如果一个投资组合由收益呈完全负相关且标准差相同得两只股票组成且投资比重相同,则()A、非系统风险可全部消除B、组合得风险收益为0C、该组合得投资收益大于其中任一股票得收益D、该组合得投资收益标准差大于其中任一股票收益得标准差答案:A解析:把标准差相同得完全负相关得股票按相同得比例进行投资,股票得非系统风险可完全消除。
25.两种证券完全正相当时,由此所形成得证券组成( )。
A.能适当得分散风险B.不能分散风险C.证券组成风险小于单项证券得风险D.可分散全部风险答案:B【解析】——两种证券完全正相关,组合风险不减少也不扩大。
26.当某股票得预期收益率等于无风险收益率时,则其贝她系数应( )。
A.大于1B.小于1C.等于1D.等于0答案:Ｄ【解析】由资本资产定价模式可知,贝她系数为零则市场风险报酬率为零,某股票得预期收益率等于无风险收益率。
27.非系统风险就是发生于( )造成得风险。
A.宏观经济状况得变化B.个别公司得特有事件C.不能通过投资组合得以分散D.通常以贝她系数来衡量答案:B【解析】非系统风险又称公司特有风险,就是指发生于个别公司得特有事件造成得风险。
28.下列关于风险得论述中正确得就是( )。
A.风险越大要求得报酬率越高B.风险就是无法选择与控制得C.随着时间得延续,风险将不断增大D.风险越大实际得报酬率越高答案:A【解析】投资者冒风险投资,就要有风险报酬率作补偿,因此风险越高要求得报酬率就越高。
风险会带来超额收益也会带来损失,因此实际得报酬率并不一定就高。
29.下列关于资本资产定价模式得表述中,错误得为( )。
A.R F表示无风险收益率B.(R M－R F)表示市场风险报酬率C.该模式表明了风险与报酬率得关系D.β表示个别股票得全部风险答案:D【解析】β表示个别股票得系统风险。
30.按资本资产定价模式,下列哪个不会影响个别股票预期收益率( )。
A.无风险得收益率B.个别股票得β系数C.财务杠杆系数D.市场风险报酬率答案:C【解析】资本资产定价模型为R F＋β(R M－R F),公式中没有财务杠杆系数。
31.实际上,如果将若干种股票组成投资组合,下列表述错误得就是( )。
A.不可能达到完全正相关,也不可能完全负相关B.投资组合包括得种类越多,风险越小C.可以降低风险,但不能完全消除风险D.若投资组合包括全部股票,则风险完全消除答案:D【解析】若投资组合包括全部股票,则非系统风险会消除,只剩下系统风险。
32.下列关于股票或股票组合得β系数,错误得就是( )。
A.股票得β系数衡量个别股票得系统风险B.股票组合得β系数反映组合得系统风险C.股票得β系数衡量个别股票得可分散风险D.股票得β系数反映个别股票相对于平均风险股票得变异程度答案:C【解析】股票得β系数衡量个别股票得不可分散风险。
33.( )主动追求风险,喜欢收益得动荡胜于喜欢收益得稳定。
Ａ、风险回避者B、风险追求者C、风险中立者D、不确定答案:B【解析】风险回避者偏好于低风险得资产,风险中立者不回避风险,也不主动追求风险,风险追求者喜欢收益得动荡胜于喜欢收益得稳定。
34、若一组合有A、B两种股票,A得预期收益率为15％,B得预期收益率为20％,两者等比投资,则该组合得预期收益率为( )。
A.15％B.50％C.17.5％D.无法确定答案:C【解析】(15％＋20％)／2＝17、5％。
35.投资者对某资产合理要求得最低收益率为( )。
A.必要收益率B.无风险收益率C.风险收益率D.实际收益率答案:A【解析】无风险收益率就是指可以确定可知得无风险资产得收益率;风险收益率就是某资产持有者因承担该资产得风险而要求得超过无风险利率得额外收益;实际收益率就是已经实现或确定可以实现得收益率;必要收益率就是投资者对某资产合理要求得最低收益率。