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第二节 利率风险及其管理 缺口与利率风险
当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响 银行的利息收入。 一般而言，银行的资金缺口绝对值越大，银行承 担的利率风险也就越大。
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第二节 利率风险及其管理 利率敏感性比率
利率敏感比率反映了敏感性资产和敏感性负债之间的相对量 的大小。
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第二节 利率风险及其管理 缺口的管理
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复习思考题
1.商业银行是如何从早期的资产管理发展到资产 负债综合管理的？这一演变过程说明了什么问题？ 资产负债外管理理论为什么会产生？ 2.银行怎样测量利率风险？资金缺口管理应该如 何进行？
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利率波动周期与资金 缺口管理
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第二节 利率风险及其管理 缺口的管理
• 1．零缺口战略。对于许多小银行，采用零缺 口战略是一种比较理想的管理方式。
• 2．正缺口战略。如果银行的研究部门预测市 场利率正在进入上升阶段，正缺口战略就是 其正确的选择。
• 3．负缺口战略。如果预测市场利率会下降， 不少银行会选择负缺口战略。
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第一节 商业银行资产负债管理理论与发展 1.2 资产转移理论
该理论由莫尔顿在《商业银行及 资本形成》中提出。 该理论认为：银行流动性强弱取决于其资产 的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最 好方法是持有可转换的资产。这类资产具有 信誉好、期限短、流动性强的特点，从而保 障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现 金。最典型的可转换资产是政府发行的短期 债券。
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第一节 商业银行资产负债管理理论与发展 3 资产负债综合管理理论
资 产 负 债 综 合 管 理 理 论 (Assets and Liabilities Management Theory)产生于20世纪70年代后期。 资产负债综合管理理论认为，商业银行单靠资产管理 或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈利性 的均衡。银行应对资产负债两方面业务进行全方位、 多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵 活性，以此保证流动性供给能力。 该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的精华， 又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度去协调银 行安全性、流动性、盈利性之间的矛盾，使银行经营 管理更为科学。
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第一节 商业银行资产负债管理理论与发展 2 负债管理理论
负债管理理论(Liability Management Theory)兴起 于20世纪五六十年代。 该理论主张银行可以积极主动地通过借入资金的方 式来维持资产的流动性，支持资产规模的扩张，获 取更高的盈利水平。 负债管理理论主张以负债的形式来保证银行流动性 的需要，使银行的流动性和盈利性的矛盾得到协调。 同时，将银行管理的视角由单纯的资产管理扩展到 负债管理，使银行能够根据资产的需要来调整负债 的规模和结构，增强了银行的主动性和灵活性，提 高了银行资产盈利水平。
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第一节 商业银行资产负债管理理论与发展 4 资产负债外管理理论的发展阶段
资产负债外管理理论主张银行应从正统的负债和资产 业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。 在知识经济时代，银行应发挥其强大的金融信息服务 功能，利用计算机网络技术大力开展以信息处理为核 心的服务业务。 该理论认为，银行在存贷款业务之外，可以开拓多样 化的金融服务领域，如期货、期权等多种衍生金融工 具的交易。 该理论还提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外 业务。
资金缺口管理是银 行在对利率进行预 测的基础上，调整 计划期利率敏感性 的资产与负债的对 比关系，规避利率 风险或从利率风险 中提高利润水平的 方法。
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第二节 利率风险及其管理 缺口的管理
银行资产负债结构的 利率敏感性分析
（1）预测利率上升时， 正利率缺口；
（2）预测利率下降风险及其管理 缺口的衡量
利率风险成为商业银行经营的主要风险，对利率风险 的的管理成为银行管理的主要内容。 资金缺口是指利率敏感性资产与负债的差额，用于衡 量银行净利息收入对市场利率的敏感程度。
当利率敏感资产大于利率敏感负债时，资金缺口为正 值；当利率敏感资产小于利率敏感负债时，资金缺口 为负值；当利率敏感资产等于利率敏感负债时，资金 缺口为零。
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第一节 商业银行资产负债管理理论与发展 1.1 商业贷款理论
该理论由亚当·斯密在《国富论》中提出。 该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性 很强的活期存款，因此其资产业务应主要集中 于短期自偿性贷款，即基于商业行为能自动清 偿的贷款，以保持与资金来源高度流动性相适 应的资产的高度流动性。 短期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资 金贷款。这种理论也被称作为自动清偿理论 和“真实票据论” (Real-Bill Theory)。
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第一节 商业银行资产负债管理理论与发展 1.3 预期收入理论
由美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性 理论》中提出。 该理论认为，银行资产的流动性取决于借款人的预期 收入，而不是贷款的期限长短。借 款人的预期收入有保障，期限较长的 贷款可以安全收回，借款人的预期收 入不稳定，期限短的贷款也会丧失流 动性。因此预期收入理论强调的是贷 款偿还与借款人未来预期收入之间的 关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系。
第十章 商业银行资产负债管理
商业银行资产负债管理理论与发展 利率风险及其管理
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第一节 商业银行资产负债管理理论与发展 1 资产管理理论的发展阶段
20世纪60年代以前，商业银行强调资产管理。 资产管理理论认为，银行资金来源的规模和 结构是银行自身无法控制的，而资金业务的 规模和结构则是可控的，银行应该主要通过 对资产规模、结构和层次的管理来保持适当 的流动性，实现其经营管理的目标。 资产管理理论经历了商业贷款理论、资产转 移理论和预期收入理论三个阶段。