学号0000000000000财务报表分析报告题目大东南2009-2010年度财务报表分析报告学院管理学院专业 XXXXXXXXXXXXXXX 班级二班学生姓名 XXXXXX 联系电话 00000000000指导教师 XXXXXX 评阅教师 XXXXXX 时间 2011年11月1日一、公司简介二、财务报表分析> <盈利能力分析、盈利能力指标及其经济含义1平均净资产净利润/净资产收益率①净资产收益率==指标用以衡量公司运用自有资本的效率。

该指标反映股东权益的收益水平，值越高，说明投资带来的收益越高。

总资产平均额净利润总资产收益率=/②也是决定公司是否应, 该指标的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力其分析的重要意义体现在总资产收益率指标集中体现了资举债经营的重要依据。

利用总产运用效率和资金利用效果之间的关系，在企业资产总额一定的情况下，资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险，总资产收益率指标还可反映企业综合经营管理水平的高低。

营业收入/营业毛利=营业收入毛利率③．补偿期间费用后表明企业没有足够多的毛利额，如果营业收入毛利率很低，的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。

/=营业净利润营业收入④营业净利润率该指标是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。

营业利润率越高，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。

2、盈利能力历史数据及同业数据的比较分析2007年2008年年2010年历史数据指标20090.12 0.07 净资产收益率0.06 0.050.03 0.02 0.03 总资产收益率 0.030.04 0.08 营业净利润0.04 0.060.110.110.16营业收入毛利率 0.152010年同行业盈利大东南宏达新材大庆华科平均能力指标数据0.05净资产收益率0.05 0.06 0.050.04 总资产收益率 0.03 0.05 0.030.17 营业收入毛利率0.16 0.12 0.230.070.08营业净利润0.100.03各指标分析结论：净资产收益率：由上表可以看出，要想持续较高的净资产收益率是不太①．现实的，07-10年该公司的净资产收益率逐年降低。

因为存在竞争，高净资产收益率会吸引竞争者，从而降低净资产收益率，使其趋于市场平均水平。

而且随着企业经营规模增加，通常也需要有新的资金投入（新的厂房/原料/人员）。

如果净资产收益率保持不变的话，利润增长，就要靠净资产规模的增加。

而如果没有外部资金投入的话，净资产规模的最大增加比例，就是公司的净资产收益率——把赚到的净利润全部用于再投入。

②总资产收益率：从上表可以看出，该企业总资产收益率2010年的比2009年的略有上降，但与2008年、2007年持平，说明该企业2010年的资产管理的效益、财务管理水平及获利能力无明显改观，应该引起重视。

该公司若想保持持续增长，应从加强告公司的收支稳定性、优化企业的业务结构和产品结构、改善企业收支习性等入手，增强其盈利性和流动性，以达到提高企业综合管理水平的目标,从而增强企业的获利能力。

③营业收入毛利率：从上表可以看出，大东南的营业收入毛利率在2009-2010年有较大幅度的上升，而且，五年来大东南的营业收入毛利率是呈逐年稳步增长的趋势，说明企业在2010年的成本控制的较好，营业收入毛利较高，但和同行业相比仍有提升的空间。

但该公司的毛利率提升到同业水平,说明公司产品附加值增高,产品定价增高,与同行比较，该公司重视成本上的优势。

该指标上升的外部因素可能是市场供求变动面导致的销售数量和销售价格的升降及购买价格的升降；内部因素可能是完善了开拓市场的意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平）、产品构成决策、企业战略要求等。

④营业净利润率：从上表可以看出，获得更多的净利润,才能使营业净利润率保持不变或有所提高。

因此该公司应该在增加主营业务收入的同时控制好主营业务成本的支出，还应加强对营业费用和管理费用的管理，减少各环节的费用支出，有效地利用经营杠杆进行成本控制。

<偿债能力分析>1、短期偿债能力指标及其经济含义流动负债/流动资产=流动比率①．该指标主要反映流动资产对流动负债的保障能力，是短期偿债能力最为常用的财务指标。

②速动比率=(流动资产-存货)/流动负债该指标用于衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付到期债务的能力。

速动比率由于剔除了存货等变现能力较弱不稳定的资产，较流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性。

③现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债该指标把应收账款和存货都抵押出去，主要在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力。

④现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债现金流量比率从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力。

2、长期偿债能力指标及其经济含义①资产负债率=负债总额/资产总额该指标揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的保障程度。

资产负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低。

②负债股权比率=负债总额/股东权益总额该指标实际上是负债比率的另一种表现形式，它反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，因此它可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。

该比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。

③有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净额）该指标更为保守地反映了再企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。

比率越低，企业财务风险越小。

3、偿债能力历史数据及同业数据的比较分析历史数据指标2010年2009年2008年2007年0.49 流动比率 0.58 0.70 1.310.33 速动比率0.46 0.91 0.300.18 0.60 现金比率0.10 0.240.050.01-0.040.18现金流量比率．0.69 0.54 0.46 资产负债率 0.362.26 1.17 负债股权比率0.84 0.553.481.041.450.62有形净值债务率2010年同行业偿债能大东南宏达新材大庆华科平均力指标数据2.353.96 1.77 流动比率1.311.27 1.49 1.41 0.91 速动比率0.91 0.93 现金比率0.60 1.210.69 现金流量比率 0.12 1.78 0.180.25 资产负债率0.30 0.36 0.090.35 负债股权比率0.09 0.42 0.550.39有形净值债务率0.100.440.62各指标分析结论：年末流动比率实际值是流动比率：从上表我们可以看出，该企业 2010①反映了企业拥有的2-3前三年的倍，说明该企业的偿债能力有较大幅度的增强。

债权人遭而且表明企业可以变现的资产数额大，营运资金多，可用以抵偿债务，，2但流动比率的适宜值为受损失的风险小，该公司债权人利益的安全程度较高。

所以企业还可以适当提高些偿债能力，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还要有足够的财力偿付到期短期债务。

但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，即在产品、产成品呆滞、积压，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。

32010该企业通过上表可以看出，速动比率：②年末速动比率明显高于前年速动10而1,年，说明该企业偿还流动负债的能力增强。

速动比率的适宜值为年速动比率说明企业有教好的短期偿债能力。

但2010比率0.91，还是不错的,说明流动资产略低于行业平均值，表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平。

结构中存货比重相对较大，需采取措施加以扭转。

年末现金比率明显高于前三现金比率：从上表可以看出，该企业2010③也就是说用现金偿还短期债务的能力有所年实际值，说明该企业支付能力增强,企业还需进一步有效地说明资金结构不太合理，增加，但仍低于行业平均水平，运用现金类资产，合理安排资产的结构，提高资金的使用效益。

④现金流量比率：从上表可以看出，该企业2010年的现金流量比率远高于往年，这是由于当年较少的流动资产造成的，也可能是降低了生产经营成本，使用于生产经营的现金及其它现金和现金等价物流出减少，从而减少了现金净额，也可能是当年支付给债务人，投资人的现金支出减少，减少了筹资活动产生的现金支出，从而增加了现金总额。

影响短期偿债能力的其他因素：上述短期偿债能力指标，都是从财务报表资料中获取的。

可一些在财务报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力。

例如增加偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉；减少偿债能力的因素有：未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等。

⑤资产负债率：从上表可以看出，该企业四年来资产负债率稳步降低，说明该企业的长期偿债能力逐渐增强，企业的风险也有所降低，有利于债权人。

但同时债务的减少使盈利能力减弱，降低股票价格，不利于股东。

一般认为，资产负债率的适宜水平是40%~60%，所以由上表可见，10年的资产负债率较低，可以适当的调整资本结构，使得该比率趋于适宜水平。

⑥负责股权比率：从上表可以看出，该企业负责股权比率09年高于08年，但是在10年又转为下降，甚至低于08年。

说明09年偿债能力远低于08年，企业财务结构风险较大。

但是10年企业调整了相关财务结构使得偿债能力增强。

所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。

但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财在使用产权比因此，且不易形成支付能力。

产损益等价值具有极大的不确定性，率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

⑦有形净值债务率：从上表可以看出，该指标表明债权人在企业破产时的被保护程度。

从上表可以看出，该企业2010年末有形净值债务率低于09年实际值，说明企业长期偿债能力增强，财务风险降低。

企业筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高，10年末有形净值债务率降低并低于08年，可以看出企业在财务结构上做了调整，风险降低了，长期偿债能力有所增强。

影响长期偿债能力的其他因素：企业的长期偿债能力的因素还有：长期资产、长期债务、长期租贡、退休金计划、或有事项、承诺、金融工具等。

< 营运能力分析>1、营运能力指标及其经济含义①总资产周转率=营业收入/总资产平均余额该指标是指一定时期营业收入与平均资产的比值。

它说明企业的总资产在一定时期内周转的次数。

总资产周转率是综合评价资产管理或资本利用效率的重要指标。

②存货周转率=营业成本/存货平均余额该指标反映企业存货规模是否适当，周转速度如何。

③应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额该指标就是反映公司应收账款周转速度的比率，它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数，应收账款周转率越高越好，表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。