娱乐行业市场报告：电视剧网上播放成为主流
电视剧网播成主流
2016 年,前10 部最热播电视剧的总体点击率同比上升78%,相比之下电视台的电视剧收视率同比并无改善。

由于在线视频平台的影响力日益上升,制作公司正在选择将更多的电视剧在在线视频平台首播。

另外,在线视频公司也在更积极地联合或独家制作电视剧,其中部分制作甚至在电视台获得了较高的收视率。

此外,越来越多的剧集仅对在线视频平台的会员播放。

总之,我们认为视频网站愈发成为电视剧集的重要播映渠道,制作公司越来越需要考虑网络观众的偏好。

在我们的长期市场规模测算中,我们预计2016-18 年电视剧市场将年均复合增长19%,到2018 年达到人民币390 亿元,新媒体支出占比也将从2015 年的30%升至2018 年的50%。

华策影视:产品强劲推动收入强劲增长
我们认为华策已显示了制作高品质电视剧的强大能力,多部电视剧的网络点击率和收视率居于前列。

我们认为公司的超级
2017 年,我们预计公司收入将增长22%,而在利润率同比小幅改善的推动下,净利润将增长30%。

然而,我们下调了2016-21 年的盈利预测以反映更加保守的新业务假设。

维持该股中性评级。

华录百纳:新业务扩张带动增长前景向好
2016 年前9 个月收入同比增速为27.5%,我们认为去年9 月份完成的非公开发行对公司未来的增长具有积极意义。

华录百纳的体育和VR 等新业务前景诱人。

我们预计2017 年公司收入将增长19%,主要得益于综艺节目收入的上升。

然而,我们鉴于未来更保守的收入增长和成本上升的假设下调了该股2016-。