公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出 证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚 未偿还的证券数量；∑[（融资买入证券市值-融资买入金额）×折算率]、 ∑[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）×折算率]中的折算率是指融资 买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金 额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
融资融券业务培训
2014年2月
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一、融资融券交易（又称信用交易）的定义
融资交易
融 资 融 券 交 易
融券交易
客户向公司借入资金买入上市证券 客户需要提交一定比例的保证金 在约定的期限内偿还所借资金和证券 支付融资利息、融券费用 客户向公司借入上市证券并卖出
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二、融资融券交易与普通交易的区别
普通交易
融资融券交易
自有资金、证券交易 单边市场
主要区别
借入资券，需要担保 双边市场，可做空
没有杠杆
放大风险和收益
融资融券四大特点：杠杆性、做空机制、资金流通性、信用双重性
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二、融资融券交易与普通交易的主要区别？
融券卖空举例
万科A走势图
借入万科A 1万股 以8元价格卖出
万科A股价由8元跌至7.2元
以7.2元价格买入万科A 1万股 偿还借入的万科A 1万股
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（三）业务流程：保证金与担保物
可用保证金余额计算
保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融 资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融 券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额× 融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
信用账户
担保物转出
信用资金账户 客户只能开立一 个信用资金账户。
担保物转入
普通账户
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（一）业务流程：资格申请
资格申请材料 1、个人投资者
必须提交的材料
可选择提交的材料
填妥的《融资融券业务申请表》
收入证明（银行出具的工资流水 证明或税务机关出具的纳税证明）
有效身份证明文件原件 普通证券账户证明文件 金融资产和全部资产证明文件 资产所有权存在瑕疵的说明（如有）
上涨 10% 下跌 10%
盈利20
万 亏损20
万
盈利10 万 亏损10 万
+10% -10%
+15% -15%
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三、融资融券业务账户体系
信用交易证券交收账户
融券卖出/买券还券
信
证券交收
用
交 易 证
客户信用交易担保证券账户
直接还券 余券返还
融券专用证券账户 券源划转
券
二级明细
客户提交
账
提取担保证券
自营证券账户
户
客户信用证券账户
客户普通证券账户
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三、融资融券业务账户体系
融资专用资 金账户
融资买入卖 券还款
信用交易资金交收账户
资金交收
信
用
法人交收过渡账户
交
易
资金交收
资 金
直接还款
客户信用交易担保资金账户
账
户
二级明细
客户存取保证金
客户信用资金账户
客户信用交易 银行结算账户
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（一）业务流程：资格申请 开户基本要求
举例：
假设公司确定的浦发银行的折算率为70%，某客户持有100万证券
市值的浦发银行股票，客户融资、融券保证金比例分别为60%、65%，
浦发银行作为可充抵保证金证券，折算成保证金金额是多少？可开仓
金额是多少？
保ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ金金额=100万×70%=70万
融资可开仓金额=70/60%=117万 融券可开仓市值=70/65%=108
获利=（8-7.2）×1万股=8000元
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二、融资融券交易与普通交易的主要区别？
杠杆效应举例
客户李先生持有200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦发 银行股价可能上涨。
李先生将持有的部分浦发银行股票作为保证金，向证券公司融资 100万元，融资买入100万元证券市值浦发银行股票。
证券价格变动 自有证券盈亏 融资证券盈亏 不融资融券收益率 融资融券收益率
学历等相关证明文件 人民银行征信材料
其它征信材料
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（二）业务流程：合同与合约
融资融券合同
客户从事融资融券交易，应当与公司签订融资融券合同， 合同期限为1年。合同到期后，可顺延。
客户在合同期内，可以从事多笔信用交易，形成多个融 资融券合约。
融资融券合约
客户每一笔融资交易、融券交易，视为独立的融资融券 合约。合约期限从信用开仓之日起计算，不超过6个月。
保证金可以用公司认可的证券充抵。公司认可的证券应 符合证券交易所的规定。充抵保证金的证券在计算保证金金 额时，应当以其市值为基础，按公司公布的折算率进行折算。 公司公布的折算率不得高于交易所公布的折算率。
证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信 用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券 所生对客户债权的信托财产。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金的组成
保证金
现金
可充抵保 证金证券
股票 债券
基金
可充抵保证金证券不包括：ST股票、限售股、暂停交易股 票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金
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（三）业务流程：保证金与担保物
可冲抵保证金证券折算率
种类
交易所规定的最高折算率
折算率
债券 基金 股票 权证
国债 其他上市债券 交易所交易型开放式指数基金（ETF） 其他上市证券投资基金 上证180指数成份股、深证100指数成份股 其他A股股票 被实行特别处理和暂停上市A股股票
95% 80% 90% 80% 70% 65% 0% 0%
*公司在交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券名单及折算率， 并在网站及营业场所公告。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金比例
保证金比例计算： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期 日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限由 会员与其客户自行约定，但约定的顺延期限与暂停交易前 已计算的期限合计不得超过六个月。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金定义
保证金是指投资者向公司融入资金或证券时 ，公司向 投资者收取的一定比例的资金。
1、账户资产（证券市值+资金）不低于10万元 2、在公司开户时间不低于6个月（法规6个月） 3、交易结算资金已纳入三方存管
4、非公司股东（非持股5%以上上市证券公司股东）或关联 人 5、通过由我公司组织的融资融券业务客户适当性知识测试
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（一）业务流程：资格申请
开户基本要求
信用证券账户 客户用于一家证 券交易所上市证 券交易的信用证 券账户只能有一 个。