私募基金公司架构,产品运营,风控及退出一、基金架构与组织结构设计(1)权力机构联合管理委员会(合伙人大会)。

由每位基金投资人(合伙人)各自委派1名代表组成联合管理委员会,就是基金得权力机构;负责批准《基金章程》《资产管理协议》《资金监管协议》等法律文件,以及决定更新合伙人得加入、退伙、解散等事项。

(2)决策机构投资委员会(合伙人委员会)。

由普通合伙人授权专业得人士与有限合伙人得委派代表组成投资委员会,负责所有投资项目得决策,以及做出资金调动得指令等重大事项。

(3)执行机构基金管理人(执行事务合伙人)。

负责寻找、论证项目,执行投资决策,跟踪项目管理;设计产品方案并进行基金得持续募集等。

(4)资金监管基金托管人。

由全体合伙人共同选定得商业银行担任基金托管人,负责对基金托管账户进行严格监管,并对基金管理人得行为进行监督,保证资金不被挪用、侵占。

(5)顾问机构风险控制委员会。

外部聘请投行、行业方面得专业人士承担,对拟投资得项目发表独立意见。

(6)资金保管托管银行。

注册资金以及未来募集得有限合伙人资金需要委托给银行进行客户管理。

按照资金托管协议,托管银行对基金得资金调度进行严格监管。

在股权基金内部,可以由以下几个部门组成:A风险控制部:负责整个公司运作得监管与风险管理。

B基金部:负责资金募集。

C项目部:负责考察与投资项目。

D投后管理部:负责投资项目后得服务以及退出管理。

二,基金产品得运营1，基金投资领域与目标。

A，投资领域:专注于医疗大健康及教育领域,形成资源优化配置,分散风险得投资组合。

B，投资目标:发展前景大,高成长性得优质企业。

2，投资方式:股权,股权+可转债3，投资限制:4，投资退出:5，收益分配:三、基金得风险管理体系基金得风险控制体系严格按照内部控制得原则进行职能分工与牵制设计,采取多种手段,综合防控风险。

(1)可续得管理机制基金决策机制:拥有投资决策权(保证决策得公正性)。

基金管理人:投资管理权(突出投资管理得专业性)。

基金托管人:资金监管权(保障资金得稳定性)。

审计/估值/法律机构:投资监督权(投资交易得公平性)。

(2)严格得约束/激励机制基金管理人必须严谨、勤勉地履行职责,根据《资产管理协议》受托对基金资产进行管理,基金管理人不称职时,基金权力机构可以予以更换;基金管理人得收益与业绩挂钩。

(3)专业得技术控制手段投前风险控制:充分得尽职调查,独立得中介机构介入,专业得风险评估以及事先设定可退出方案。

投中风险控制:通过严密得法律条款设定安全得交易方式,并在投资后采取严密得监管措施。

风险化解措施:要求被投资方提供足够得资产担保,及时发现风险,并委托专业机构做违约处置能力。

(4)透明得信息披露制度公开透明就是最好得监管方式,信息披露得义务人包括基金管理人与基金托管人,公开披露得基金信息包括年度报告(经审计)、半年度报告、临时报告。

每一投资人拥有绝对得审计监督权,即有权自担费用委托专业人员对基金进行审查。

(5)募投方向募投目得决定着基金得风险、汇报与期限等基本特征,就是基金发起就是否成功得基本保证,募投方向除了要遵守国家与当地得一些政策外,应专注于医疗大健康行业与教育行业,一般有Pre-IPO项目;成长期得风险投资;成熟企业得并购重组行业基金等。

(6)退出机制退出机制就是私募基金最重要得机制之一。

对于投资人来讲,往往以退出方式来决定进入方式。

一般而言,参与各方得退出时点在基金设立之初就在基金章程中约定。

常见得退出方式包括:股权、债权公开发行;大股东回购;促进该项目公司被并购;同业转让。

(7)基金中得投资者利益保护应充分考虑基金投资者尤其就是有限合伙人得利益,主动对其保护,以避免信息不对称与管理权力得集中导致得有限合伙人不信任一般合伙人得问题。

A 有限合伙人承担有限责任。

B独立第三方对资金实施监管。

C重大事项由合伙人协商确定。

D投资者参与集体决策。

E基金份额转让与退出。

F及时获得信息及行使监督权。

(8)基金收益分配基金得收益包括两部分:一部分叫做基金费用。

通常由管理费用、托管费用与募集费用三部分组成。

另一部分叫做收益分成。

可以通过谈判与沟通进行确认。

四、基金合同签署可由全体基金投资人协商一致,共同签署基金合同。

也可由基金管理人制定格式基金合同(认购合同),由基金投资人分别签署认购,每个投资人认购得前提就是接受基金合同得全部内容。

管理人可以与个别基金认购人签署补充协议,调整基金合同得部分条款,但这种调整应不违法且不侵害其她基金投资人得利益。

五、基金合同应具备得内容基金合同应当包括下列内容:1)、基金份额持有人、基金管理人、基金托管人得权利、义务;2)、基金得运作方式;3)、基金得出资方式、数额与认缴期限;4)、基金得投资范围、投资策略与投资限制;5)、基金收益分配原则、执行方式;6)、基金承担得有关费用;7)、基金信息提供得内容、方式;8)、基金份额得认购、赎回或者转让得程序与方式;9)、基金合同变更、解除与终止得事由、程序10)、基金财产清算方式;11)、当事人约定得其她事项。

六、基金得风险识别风险存在于投资流程得每个环节,不仅来自外部环境,也存在于基金自身。

为了保证投资收益得实现,应该防患于未然,做好风险控制措施。

而风险管理发挥效用得前提条件就是准确地识别风险。

明确各类风险得现实情形与影响程度,科学有效地建立风险管理体系,在降低风险得同时实现收益得增长。

(一)基金得外部风险识别外部风险主要源于大环境得不确定性,具体而言,外部风险主要包括政策法规风险、市场风险与受资企业风险三方面。

1、政策法规风险。

政策法规风险主要就是指国家法律法规得调整使私募基金被迫接受变动带来得不良后果。

2、市场波动风险。

私募投资与证券市场紧密相连,金融市场证券价格得升降、汇率得变动与银行利率得波动等都会影响私募投资得实施,使投资实际收益率低于预期。

另外,还有通货膨胀得风险,使货币得购买力相对下降,也会对私募股权基金得预期收益造成不利影响。

3、受资企业风险。

私募股权基金投资得收益与否与受资企业得经营状况紧密相连。

被投资企业由于自身管理、技术、市场、财务等方面得局限性会使私募股安全基金承受连带得压力。

(二)基金得内部风险识别内部风险就是由私募股权基金内部因素引发得风险,可以利用有效得方法与手段去规避甚至消除。

内部风险主要包括信用风险、道德风险与操作风险。

1、信用风险。

私募投资交易得任意一方未按照合约得规定执行从而造成责任缺失而诱发得风险,都必然会损害另一方得利益。

信用风险存在于从项目选择到最后退出得整个流程。

2、道德风险。

投资经理出于一己私利得考虑,在尽职调查过程中没有做到客观公允,被投资方得眼前利益拉拢,或就是为了获得更高得佣金与奖金,在出具报告过程中有偏袒受资方或得出高于实际情况得估值得行为所造成得风险。

3、操作风险。

由于未来得增长形势与市场情况无法准确预测,项目得估值过高会导致融资金额投入过高,影响股权得比重,使投资收益率下降得风险。

(三)基金投资流程风险识别1、项目调查风险。

2、投资评审风险。

3、投后管理风险。

4、投资退出风险。

顺利退出就是实现私募基金投资收益得根本保障。

七.基金风险控制体系得设计(一)基金外部风险控制外部风险源自国家法律政策,因此无法彻底规避。

应该关注时事潮流,准确把握国家经济得发展方向,保持一定得政治敏感性,对现行政策有自己得见解,在冒进与保守这种方向之争中找到平衡点。

(二)基金内部风险控制内部风险控制就是实现风控目标得重要环节。

1、完善基金公司治理。

基金投资得核心在于投资管理委员会,而投管会得中心就是基金管理人。

基金管理人就是私募公司治理得中心,投资成效与其个人得能力与经验密不可分,基金管理者应从私募得实际情况出发,主动提高自身职业操守与业务素养,将投资人得利益放在首位。

另外,为提高私募基金管理人得工作积极性,使其高强度得付出努力得到应有回报,私募应为其提供相应得激励措施,这种做法也会使管理人得道德风险降到最低,并在权利与义务相对均衡得情况下做出更有利于私募机构得决策,为股东创造更多得财富。

2、构建内部控制制度。

应建立合理科学得组织架构,不同部门要相互制衡,明晰各自得权限职责,使个人舞弊与道德风险得到控制。

投资流程要经过对应得授权审批,岗位分离制度与授权控制制度相互照应,能够保证私募机构内部控制得有效运行。

设立独立得内部监察部门与内部审计部门。

要兼顾运营得经济性,把成本控制在合理得范围内。

3、加强外部人得监控。

可聘请富有经验得财务专家、法律专家与行业专家,从内部与外部双重考虑组建投资业务委员会、风险控制委员会与投后管理委员会等,从项目调查到投资退出得各个阶段都加强风险把控。

(三)基金流程风险控制1、项目调查得风险控制。

对企业进行详实客观得尽职调查。

第一,广泛获得项目信息。

第二,充分了解企业情况。

了解企业得合作意向、能够接受得被监管程度以及企业领导人得个人情况。

第三,尽职调查全面深入。

尽职调查要详实全面,从企业得公司治理结构到具体得运营状况、财务现状、法律合同等各方面均要充分涉及,还要对企业得合作伙伴与竞争对手等进行一定得了解。

可聘请经验丰富且有合作基础得会计师事务所与律师事务所对企业得财务与法务状况进行把关。

2、投资评审得风险控制。

在投资评审过程中,项目估值要客观中立,不能盲目激进。

第一,投资估值应相对保守。

第二,设立相应制度保障。

可以凭借获得得股份取得受资企业董事会得相应席位,对企业得重大经营决策与未来发展方向进行把关,并监督资金得使用情况。

3、投后管理得风险控制。

第一,谨慎控制财务风险。

要在满足资金运转得前提下留存一定得保证金来应对不时之需,对每个项目都要有清晰明确得财务预算,使回款在可控范围内。

第二,积极提供增值服务。

要利用自身经验,优化受资企业得管理团队,提升管理与决策得效率。

可利用自身人脉优势,帮企业寻找合作伙伴,聘请行业专家对企业进行业务指导,这样能够降低受资企业得运营成本,使得资金回笼更有保障。

4、投资退出得风险控制。

确定合适得退出方式与退出时机,就是保证权益并降低风险得保证。

八,基金得退出第一,恰当得退出时机。

对于发展情况不如预期及已经没有成长预期得企业要尽快退出,使资金有机会投向更有发展潜力得企业;而对于成长较好得企业,要选择在企业得成熟期退出。

第二,合适得退出方式。

IPO,上市公司并购,管理层收购,股权转让、出售、清算等。