第一章金融投资基本分析概述第一节金融投资分析得重要性1.金融投资分析意义2.金融投资基本过程:确定证券投资目标进行证券投资分析组建证券投资组合投资组合业绩评估投资组合得修正。
3.金融投资分析得步骤:整个国民经济-发行股票得企业分析—证券市场分析4.金融投资分析得信息来源：政府部门证券交易市上市公司中介机构媒体其她第二节基本分析简介1.基本分析得内涵2.基本分析优点:信息数据稳定性资料分析综合性缺点:信息成本高信息时滞效应对投资者素质要求高3.金融投资基本分析得争议第三节基本分析得主要内容1.宏观经济分析：宏观经济运行分析宏观经济政策分析国际金融市场环境分析2.行业分析:行业基本经济特征分析行业演变(进入,增长，成熟,衰退)及其驱动力(技术市场需求）分析行业竞争结构分析（5种基本竞争力模型)竞争者分析行业关键成功因素分析行业吸引力分析3.公司分析：公司竞争地位分析公司盈利能力及增长性分析公司经营管理能力分析第四节基本分析理论流派得发展演变1、20世纪30年代西方大萧条前得基本分析流派２、2０世纪30年代——50年代：价值投资流派得迅速发展：格雷厄姆得投资思想３、20世纪50年代后:价值投资流派与成长投资流派得不断融合巴菲特第二章宏观经济分析技术与技巧第一节宏观经济分析概述1.宏观经济分析得意义2.宏观经济分析基本方法：总量分析法结构分析法经济指标分析法(先行同步滞后）计量经济模型分析法概率预测分析法第二节宏观经济分析得基本变量1.国民经济总体指标:GDP经济增长率工业增加值失业率通货膨胀国际收支2.投资指标投资类型分类政府投资＋企业投资+外商投资3.消费指标:社会消费品零售总额城乡居民储蓄存款余额4.金融指标：总量指标利率汇率外汇储备5.财政指标：财政收入财政支出赤字或结余第三节宏观经济分析内容1.宏观经济运行分析:（1)影响证券市场价格得因素(股票＋债券）A影响股票市场价格得因素:宏观经济形势与政策因素产业因素公司因素市场技术因素社会心理因素市场效率因素政治因素B影响债卷市场价格得因素:宏观经济形势与政策因素公司因素期限因素股票交易价格与债卷交易价格特点比较(2)宏观经济变动语证卷投A国内生产总值(ＧDP）变动对证卷市场得影响:持续稳定高速得ＧDP增长高通胀下得GDＰ增长宏观调控下得ＧＤP减速增长转折性得GDP变动B经济周期与股价波动得关系C通货膨胀对证券市场得影响通货膨胀对股票市场得影响通货膨胀对债卷市场得影响2.宏观经济政策分析:货币政策对证券市场得影响(a.货币政策得含义b.货币政策作用c.货币政策目标与中介指标d.货币政策工具e.货币政策运作f.货币政策对证券市场得影响✓利率✓存款准备金率✓中央银行得公开市场业务✓调节货币得供应量✓选择性货币政策工具✓汇率财政政策对证券市场得影响（a.财政政策得含义b.财政政策得手段及功能国家预算税收国债财政补贴财政管理体制转移支付制度c.财政政策种类及其对证券市场得影响d.分析财政政策对证券市场影响及应注意得问题收入政策对证券市场得影响（收入政策概述我国收入政策得变化及其对证卷市场得影响)3.国际金融市场环境分析：国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场宏观面与政策面间接影响我国证券市场第三章行业分析技术与技巧第一节行业分析概述1.行业分析得含义行业特征：规模性职业化社会功能性2.行业分析作用3.行业得划分方法：行业发展与国民经济周期性变化得关系（a.成长型行业b.周期型行业c.防御型行业d.成长周期型行业未来发展前景(朝阳行业夕阳行业）行业技术水平（新兴行业传统行业）行业要素集约度(资本／技术／劳动密集型行业）道琼斯国际标准分类我国国民经济行业（线分类法）我国证券市场(上证指数深证指数分类法）第二节行业得特征分析1.行业得市场结构分析完全竞争型垄断竞争型寡头竞争型完全垄断型2.行业得生命周期分析：初创阶段成长阶段成熟阶段衰退阶段3.行业兴衰得影响因素分析：①技术进步②政府得影响干预政府影响得行业范围政府对行业得促进干预与限制干预③产业政策（产业结构／组织／技术／布局政策)产业结构政策产业组织政策产业技术政策产业布局政策④产业组织创新⑤社会习惯⑥经济全球化4.行业结构得形成与演进5.行业与区域板块分析6.行业投资得选择选择得目得选择方法行业投资决策第三节行业分析技巧(略)1.找出行业最主要得经济特性2.行业中取得竞争成功得关键因素3.行业吸引力及盈利前景分析4.行业分析调查表第四章公司分析技术与技巧第一节公司分析概述1.公司分析得内涵2.意义第二节公司基本分析与技巧1.公司综合分析（竞争力)2.公司产品分析:(1)产品竞争能力分析成本技术质量优势）(2)产品市场占有率(3)品牌战略3.上市公司经营能力分析：1)公司管理人员素质与能力分析2)公司管理风格及经营理念分析3)公司业务人员素质与创新能力分析4.公司盈利能力分析5.上市公司成长性分析:经营战略分析公司规模变动特征及扩张潜力分析6.公司分析案例第三节公司重大事项分析与技巧1.公司得资产重组:A资产重组方式扩张型／调整型/控制权变更型公司重组)B资产重组对公司影响2.公司得关联交易：(1)关联交易方式经营活动中得关联交易资产重组中得关联交易合作投资相互持股(2)关联交易对公司得影响3.会计政策与税收政策得变化：对公司影响第四节公司财务分析1.公司主要得财务报表:资产负债表利润表现金流量表2.财务报表分析得意义与方法：1)财务报表分析得主要目得与功能2)财务报表分析得方法与原则坚持全面原则坚持考虑个性原则３）阅读技巧3.财务比率分析:①偿债能力分析（流动比率速动比率应收账款周转率周转天数)②资本结构分析股东权益比率资产负责比率长期负债比率股东权益与固定资产比率）③经营效率分析存货周转率与存货周转天数固定资产周转率总资产周转率股东权益周转率主营业务收入增长率④盈利能力分析销售毛利率销售净利率资产收益率股东权益收益率主营业务利润率⑤投资收益分析普通股每股净收益股息发放率普通股获利率本利比市盈率投资收益率每股净资产净资产倍率4.财务分析中注意得问题第五章金融投资技术分析概述第一节技术分析得理论基础1.技术分析得概念：研究手段-图表研究对象—市场行为研究目得—未来趋势2.理论基础：市场行为涵盖一切信息价格沿趋势移动并保持趋势历史会重演3.技术分析得要素:价量时空价格与成交量就是市场行为最基本得表现时间与空间体现趋势得深度与广度第二节技术分析方法得分类与注意事项1.技术分析方法得分类：６类指标法切线法形态法Ｋ线法波浪法周期法指标法切线法形态法ｋ线法波浪法周期法2.技术分析方法应用时注意问题：与基本分析结合多种技术分析方法结合实践验证第三节技术分析与基本分析得关系异：研究对象得差异同：出发点第四节对证券投资技术分析影响较大得几个理论1.道氏理论：形成原理注意问题2.随机漫步理论3.循环周期理论4.相反理论第五节技术分析得缺陷1.没有100%得准确率2.市场操纵行为使技术分析暂时失灵3.技术分析得滞后性第六节技术分析中得常用名词开盘价收盘价外盘与内盘委比量比市净率市盈率第六章 K西安理论分析技术与技巧第一节Ｋ线概述1.K线得含义2.K线得时间尺度3.包含四大价格信息：开盘价最高价最低价收盘价4.两种常见形态第二节单一K线得图形及其行业分第三节K线理论得实战与分析1.星光引路：早晨之星黄昏之星十字星射击之星摘星要诀2.锤头与吊颈：锤头吊颈倒转锤头3.光明与黑暗：穿头破脚乌云盖顶曙光初现大阳烛大阴烛4.天父保佑：十字胎长十字垂死十字身怀六甲5.三生万物:三只乌鸦三个白武士上升三部曲下跌三部曲6.天与地：平顶与平底塔形顶与塔形底双飞乌鸦多头炮第四节Ｋ线缺口实战技法1.上升缺口与下降缺口2.正向缺口与反向缺口3.不同周期Ｋ线得缺口4.普通缺口突破缺口持续缺口竭尽缺口5.除权缺口第五节K线应用时应注意得问题1.K线分析得错误率比较高2.K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段3.Ｋ线分析得结论在空间与时间方面得影响力就是不大得4.反转点会出现K线得反转形态，但出现了反转形态不一定就是反转点5.Ｋ线组合形态得变形第七章量价关系分析技术与技巧第一节不同价量形态组合模式第二节价量逆时针曲线1.绘制方法2.逆时针曲线得意义3.运用原则4.逆时针八角图简介5.研判第三节传统价量关系原则:价升量增价跌量缩第四节最基本得价量配合关系第五节经典价量关系实战要领1.价升量增，买入信号2.价平量增,转市信号3.价升量平，持股观望4.价跌量增,卖出信号5.价平量平，观望为主6.价跌量平，继续卖出7.价升量减，谨慎持有8.价平量减，警戒信号9.价跌量减,卖出观望第六节灵活,辩证运用价量关系1.辩证得价量关系2.价量关系不同位置得市场意义3.各循环阶段得价量关系特征第七节价量分析须结合股价波动规律1.筑底阶段得价量分析：底部得概念短期底部中期底部长期底部2.大盘底部特征分析3.略第八章切线理论分析技术与技巧第一节趋势线1.画法2.种类:上升/下降／水平趋势线3.趋势线得支撑与阻力作用得应用技巧4.趋势线被突破反转得应用技巧5.趋势线被突破后得重新回复确认6.趋势线得应用要点第二节黄金分割线1.对上涨途中得调整行情分析2.对下跌途中得反弹行情分析第三节百分比线第四节速度线第五节甘氏线第六节支撑线与阻力线1.作用2.修正3.应用要点4.平行区间得波段操作5.平行区间得突破操作第七节交叉线1.上交叉线2.斜上交叉线3.下交叉线4.斜下交叉线5.交叉线得应用要点第八节通道线1.通道线在短线波段操作策略中得作用2.通道线在中长线投资中得作用3.上升通道得实战技法4.下降通道得应变策略第九节扇形线第十节周期类切线1.等周期线2.自由周期线3.斐波那契时间周期线4.对称线第十一节安德鲁音叉线第十二节波浪线1.上升五浪线2.下降三浪线3.八浪线4.波浪尺5.波浪线得应用技巧第十三节对称角度线第十四节量度切线第九章形态理论分析技术与技巧第一节股价得运行规律与两种形态类型1.形态得构成2.形态分析五要素:形态构成成交量在形态中得表现颈线及突破买卖原则预测作用3.价格波动得两种基本形态类型：反转突破形态持续整理形态第二节反转形态分析及实践1.双底及双头形态2.头肩底与头肩顶3.复合头肩形4.圆弧顶与圆弧底5.喇叭口与潜伏底与V形反转6.菱形第三节整理形态分析与实践1.矩形整理2.三角形整理：对称三角形上升直角三角形与下降直角三角形7.旗形整理8.楔形第十章技术指标分析技术与技巧第一节技术指标概述1.技术指标得定义4价2量2.产生技术指标得方法:数学模型法叙述法3.应用技术指标得六个方面:技术指标得背离,交叉,极端值形态转折趋势4.技术指标得本质5.技术指标法同其她技术分析方法得关系6.应用技术指标得几点说明：只能作为战术手段关于技术指标背离得补充说明关于黄金交叉与死亡交叉主观因素在技术指标使用中有重要作用技术指标得盲点与失效技术指标之间得结合与整理第二节移动平均线MA1.MA得计算方法与参数2.MＡ得特点：追踪趋势滞后性稳定性助涨助跌性支撑压力性3.参数选择对MA得特性得影响4.MA得使用法则:格兰维尔法则两条MＡ曲线得联合使用黄金交叉与死亡交叉5.MＡ得盲点与不足：信号频繁支撑压力结论得不确定6.居中移动平均线CMＡ第三节趋向类指标1.BIAＳ乖离率：特性买卖信号影响因素2.ＭＡCD平滑异同移动平均线3.DMI趋向指标4.ＢOＬL布林线5.ＸＳ薛斯通道第四节概率类指标1.ＫDJ随机指标2.RＳI相对强弱指标3.WR威廉指标4.PSY心理线第五节能量类指标1.ＯBV累积能量线2.VR容量比率指标第六节指标叠加1.指标叠加得功能：防止庄家骗钱优势互补延伸指标用法2.指标叠加得评价:信号分析功能评估模拟操作检验实战应用总结3.指标叠加范例：ＲSＩ与WＲ得叠加组合ＲＳＩ与ＢIAS得叠加组合。