00077金融市场学自考复习题金融市场学课程复习试题一、单项选择题（在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
）1．直接融资相比较与间接融资，其优点在于 CA．更灵活方便B．安全性更高C．筹资成本更低，投资收益更高D．更有利于扩大资金融通的规模2．大宗交易者绕开通常的经纪人，彼此间利用电脑网络直接进行交易的市场称为 DA．第一市场B．第二市场C．第三市场D．第四市场3．优先股的优先权体现在CA．优先投票权和优先公司收益分配权B．优先公司经营参与权和优先公司收益分配权C．优先公司收益分配权和优先剩余资产分配权D．优先投票权和优先剩余资产分配权4．汇票经过承兑后，成为主债务人的是BA．出票人B．付款人C．收款人D．银行5．期货合约中诸如商品的质量、数量和交付日期 CA．由买方和卖方觉得 B．由买方决定C．由交易所指定 D．由中间人和交易商指定6. 通常情况下，浮动利率的决定与调整的基础是 AA．同业拆借利率 B．国债利率C．回购利率 D． .再贴现利率7. 按是否限定认购的对象，股票发行分为BA．直接发行和间接发行 B．公募发行和私募发行C．招标发行和非招标发行 D．有偿发行和无偿发行.8. 投机者在期货交易中做空头，通常是预测期货标的资产的价格将要 BA．上升 B．下降C．不变 D．震荡9. 被称为“投资家的债券”，其评级为BA.AAA-AB.BBB-BC-CD.D10.占外汇市场交易总额90%以上，决定着外汇市场上的价格水平的是 AA.银行与银行间外汇交易市场B. 银行与客户间外汇交易市场C.银行与中央银行间外汇交易市场D.外汇投机者间外汇交易市场11.基金管理人和基金托管人之间的关系是CA.委托人与受益人关系B. 受托人和受益人关系C.委托人和受托人关系D..受益人与受托人关系12.通过增加资产组合中资产的种类，可以完全消除的风险是 BA.系统风险B.非系统风险C.总风险D.市场风险13.债券按是否通过中介机构发行，可分为BA.公募发行和私募发行B.直接发行和间接发行C.招标发行和肥招标发行D.包销发行和代销发行14. 市场名义年利率为10%，年通货膨胀率为6%，则实际年利率为 DA. 16%B.6%C.8%D. 4%15.按照市场效率假说理论，基本分析失效的市场有A.弱有效市场和中度有效市场B.弱有效市场C.弱有效市场和强有效市场D.中度有效市和强有效市场16.在证券技术分析的K线理论中的阳线是指A.收盘价等于开盘价B.收盘价小于开盘价C.收盘价高于开盘价D.开盘价为全天最高价17.在投资组合业绩评价指标中，从投资组合全A.特雷诺指数B.夏普指数C詹森指数 D.信息比率18.非证券交易所会员在证券交易所外专门买卖上市股票的交易市场，称为 CA.第一市场B.第二市场C.第三市场D.第四市场19. 在证券技术分析的K线理论中的阴线是指BA.收盘价等于开盘价B.收盘价小于开盘价C.收盘价高于开盘价D.开盘价为全天最高价20.世界最大的黄金批发市场是AA.伦敦黄金市场B. 香港黄金市场C.美国黄金市场D. 苏黎世黄金市场二、多项选择题（在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选、少选或未选均无分。
）1．美国财政部公开发行期限为三个月的债券，面额100美元的售价为98美元，则这批债券是ABCDA.政府债券B.公募债券C.贴现债券D.短期债券E.附息债券2.以下市场属于证券场外交易市场的是BCDA.深圳交易所中小板市场B.美国NASDAQ市场C.第三市场D第四市场 E.上海证券交易所市场3.制定债券票率依据有ABCDEA.债券期限长短B.债券信用级别C.利息支付次数D.市场利率E.投资者接受程度4.在证券投资基金中，由基金资产支付的费用是CDA.申购费B.赎回费C.管理费D.托管费E.交易佣金费5.证券投资的基本分析包括ABCA.宏观经济分析B.行业分析C.企业价值分析D.市场行为分析E.股票成交量价指标分析6.以下属于直接融资方式的是（ AB ）A.企业发行股票B.企业通过银行发行债券C.企业向商业银行贷款D.企业向商业银行办理商业票据贴现E.商业银行发行金融债券7.在下列我国金融市场的监管组织中属于自律性监管组织的是（ CDE ）A.中国人民银行B.中国银监会C.中国银行业协会D.证券交易所E.中国证券业协会8.债券转让的理论价格取决于（ ABC ）A.债券期望值B.待偿期限C.市场利率D.投资者接受程度E.票面利率9.在通常情况下，会导致股票价格上涨的因素是（ABCE ）A.扩张性的货币政策B.扩张性的财政政策C.国际收支顺差D.本币贬值E.国民经济发展前景向好10. 反映企业盈利能力的财务比率有（CD ）A.总资产周转率B.负债比率C.销售利润率D.净资产收益率E.市盈率三、名词解释题1.离岸金融市场又称“境外市场”，是指经营非居民之间的融资业务，即经营外国贷款者、投资者与外国筹资者之间业务的国际金融市场。
2. 再贴现是指商业银行将贴现取得的未到期票据再贴现给中央银行，获取短期资金的行为，在贴现是中央银行对商业银行及其他金融机构的一种融资行为。
3.掉期交易指外汇交易者在买进（或卖出）即期外汇的同时，卖出（或买入）数额基本相同的远期外汇。
掉期交易没有改变交易者的外汇持有额，但是外汇的期限结构发生了变化。
4.信用交易又称为垫头交易或保证金交易，是一种客户向经纪人支付一定现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式。
5.债券到期收益率指使债券的剩余现金流的现值等于价格加上应计利息的利率。
4.票据指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或在指定日期相收款人或持票人无条件支付一定金额货币，并可转让的有价证券。
6.欧洲货币系指存放在该货币发行国国境以外的银行的存款。
目前，欧洲货币包括欧洲美元、欧洲英镑等。
7.正回购协议是指在出售证券的同事，和证券的购买商签订协议，约定在一定时期后按约定价格购回所买证券，从而获得即时可用的资金的一种经营行为。
8.契约型基金是指按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织作为基金发起人所发行的证券投资基金。
四、简答题1. 简述金融市场的特殊性。
1)在金融市场上，市场参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而主要是一种借贷关系和委托代理关系；2)金融市场交易的对象是货币资金及其衍生物。
特别是使用一些衍生工具时，交易的是风险；3)金融市场交易方式有特殊性，金融工具一般有一定的期限；4)金融市场的价格决定较为复杂，影响因素多而且波动巨大；市场交易的场所在大部分情况下是无形的，通过电讯及计算机网络等进行交易的方式越来越普遍。
2.简述金融市场监管的一般原则。
1)全面性原则2)效率性原则3)公开、公平、公正原则3.简述股票发行的目的。
为股份公司的成立而发行股票；已成立的股份公司为改善经营或满足某种特定需要而发行股票。
主要有：（1）提高自有资本比重，改善资本结构；（2）维持或扩大经营；（3）满足证券交易的上市标准；（4）促进合作或维护经营支配权；（5）股东分益4.简述债券信用评级主要考虑的因素。
1)发行者的偿债能力，重点考虑发行者的预期盈利、负债比例，能否按期还本付息。
2)发行者的资信，重点考虑发行者在市场上的声誉，历次发行及偿还情况。
3)投资者承担的风险，根据对发行者破产可能性的分析，预计一旦发生偿债风险，债权人所能受到的法律保护程度和投资补偿程度。
5.简述开放式基金和封闭式基金的区别。
封闭式基金是指基金证券的预定数量发行完毕，在规定的时间内资金规模不再增大或缩减的证券投资基金。
开放式基金是指基金数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。
两者的区别：(1)变现能力、风险程度及获利程度不同。
(2)交易方式不同。
(3)交易价格的决定方式不同。
五、计算题1. 某公司股票现价为100元，其当期股利为3元，未来时期股利维持不变增长率为7%，该股票贴现率为10%，试投资者是否应该买入这只股票？元股票理论价格＝107%7%1007.131=-⨯=-g r D （列公式正确给2分，答案正确给1分）107元大于100元，理论价格高于市场实际价格，被低估，所以投资者应该买入。
（2分）2.投资者以980元的价格购买一张还有90天到期，面值为1000元的短期政府债券，求该短期政府债券的贴现率和投资者的实际收益率。
（一年以360天计）%89036010009801000=⨯-=贴现率%16.8903609809801000=⨯-=实际收益率3.某贴现债券面值为1000元，，还有一年到期，市场率为10％，目前该债券的市价为920元，请问投资者是否应买入该债券。
元＋债券的理论价格＝909%101100011000=+=r债券市场价格高于其理论价格，故债券被高估，投资者不应买入。
4. 有一大额可转让定期存单,本金100万元，存单原订利率10%，原订期限180天，投资入持有存单60天后出售，距到期日还有120天，当时利率为11％，求其转让价格.()()元存单出售价格996162.503606010.0100000036011.01201800.103601000000=⨯⨯-+⨯⨯+= 元投资人应得利息67.166********.101000000=⨯⨯=（1分）元转让价格1012829.1716666.67996162.50=+=（1分）六、论述题1. 证券与股票、债券的共性：（1） 基金证券、股票、债券的投资均为证券投资；（2）基金证券的形式与股票、债券有相似之处。
基金份额的划分类似与股票；（3）股票、债券是基金证券的投资对象。
2.基金证券与股票、债券的区别：(1)投资者地位不同。
人是公司股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见。
债券持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利。
基金证券持有人是基金的受益人，拥有投资收益分配的权利。
（2）风险程度不同。
一般情况下，股票风险最大，基金证券风险其次，债券风险最小。
（3）收益情况不同。
（基金证券和股票收益不确定，债券收益确定。
一般情况下，股票收益最高，基金证券其次，债券收益最低。
(4)投资方式不同。
基金证券是一种间接投资方式。
（5）投资回收方式不同。
债券投资有一定期限，期满后收回本金。
股票投资是无期限的，除非公司破产、进入清算，否则只能在证券市场上按市价变现。
基金证券要是所持有额的基金形态不同而有区别：封闭型金期满后，可按持有证券份额分得相应剩余财产，在封闭期内，可在交易市场变现；开放型一般没有期限，投资者可随时向基金管理人要求赎回。