同等学力申硕 同等学力经济学考试大纲（第四版）思考题答案_货币银行学（4）第五章金融市场一、名词解释21、金融工具又称金融资产，是一种能够证明金融交易的金额、期限以及价格的书面文件，对于债权债务双方的权利和义务具有法律约束意义。
22、货币市场是指一年和一年以下短期资金融通的市场，主要有同业拆借市场、银行间债券市场、大额定期存单市场、商业票据市场等子市场。
23、资本市场是指交易期限在一年以上的市场，主要有股票市场和债券市场。
24、远期（2007）是指在确定的未来某一时期，按照确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。
25、期货是指在远期合约基础上发展起来的一种标准化买卖合约，即在确定的未来某一时期，按照确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。
期货合约是标准化合约，在交易所集中交易，并由交易所保证合约的履行。
26、互换是指一种双方约定在一段时间内彼此相互交换现金的金融交易。
互换协议主要有货币互换和利率互换。
27、期权是指在约定的未来某一时期内，期权的买方有权按照约定的价格买入或卖出一定数量的相关资产，或根据需要放弃行使这一权利的协议。
二、简述题12、简要分析风险资本的投资过程。
风险投资的投资过程大致分五个步骤：（1）交易发起。
即风险资本家获知潜在的投资机会。
（2）筛选投资机会。
即在众多的潜在投资机会中初选出小部分作进一步分析。
（3）评价。
即对选定项目的潜在风险与收益进行评估。
（4）交易设计。
包括确定投资的数量、形式和价格等（5）投资后管理。
关键是将企业带入资本市场运作以顺利实现必要的兼并收购和发行上市。
13、简述风险与收益的关系。
风险与收益是进行任何投资决策时必须考虑的一对矛盾，风险和收益是对称的，高风险高收益，低风险低收益，所有收益都是要经过风险来调整的。
经济学家马苛维茨用比较精确的数学语言描述了风险与收益的关系，为资产定价理论奠定了基础。
如果我们将风险定义为未来结果的不确定性，那么，用数理统计的语言描述，投资风险就是各种未来投资收益率与期望收益率的偏离程度。
所谓期望收益率，就是未来收益率的各种可能结果乘以与它们相对出现的概率，然后相加的值。
风险是指未来收益的不确定性，可以用对预期收益的偏离来反映。
知道了期望收益值，就可以用收益率与期望收益率的偏离程度表示风险。
14、简要分析为什么分散投资可以减少风险。
这一说法可以通过资产组合的期望收益率和资产组合的风险协方差公式来说明。
资产组合的期望收益率就是资产组合中各类资产期望收益率的加权平均数。
资产组合中，单个资产占的比重越小，资产组合的期望收益率越小，风险就越小，这个原理说明投资资产数量多就可以减低风险。
由风险协方差公式得到：资产组合的风险不仅与单个资产的风险有关，而且与各种资产的相互关系有关，各种资产之间的相关性越小，资产组合的风险越低。
因此，通过多样化投资组合可以降低风险。
15、简述CAPM的基本内容CAPM即资本资产定价模型，是在投资组合理论的基础上，寻求当资本市场处于均衡状态下，各种资本资产的均衡价格。
假设在资本市场均衡状态下，通过对投资者集体行为的分析，可以求出所有有效证券和证券组合的均衡价格，即资本市场线，公式为：r p=r f+(r m-r f)/σm×σpCAPM的基本思想是：达到均衡时人们承受风险的市场报酬，由于投资者是风险厌恶者，因此，所有风险资产的风险溢价总值必然为正。
单个证券的风险溢价与它对市场风险贡献程度成正比，用来衡量单个证券风险的是它的β值。
β值反映了单个证券对市场波动的敏感度。
根据CAPM，在均衡状态下，任何资产的风险溢价等于其β值乘以市场投资组合的风险溢价。
三、论述题10、试述金融市场在经济运行中的功能。
（P575）（1）帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间的调剂。
在良好的市场环境和价格信号引导下，有利于实现资源的最佳配臵。
（2）实现风险分散和风险转移。
通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而在此处消失；至于对总体来说，并非消除了风险。
（3）确定价格。
金融资产均有票面金额。
在金融资产中可直接作为货币的金融资产，一般来说，其内在价值就是票面标注的金额。
但相当多的金融资产，如股票，其票面标注的金额并不能代表其内在的价值，每一股份上的内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能“发现”。
11、试述金融工程的方法论背景。
（P577）金融工程是指：自20世纪80年代以来，金融部门将现代金融理论和工程技术方法相结合，针对投资者不同的风险偏好，创造性地设计、开发和应用新的金融产品。
金融工程的方法论是以现代金融理论、信息技术和工程方法为基础，将金融问题进行综合、系统研究分析，并设计出新的金融工具，使金融市场的功能增强。
背景：（1）金融理论的创新----资产定价理论和无套利均衡理论；（2）现代信息技术的发展----提供了物质基础；（3）金融工程师的创新活动。
第六章金融监管体系一、名词解释28、金融监管成本金融监管的成本包括：（1）执法成本：是指金融监管当局在具体实施监管的过程中产生的成本，主要是监管机关的行政预算，属于显性成本或直接成本。
（2）守法成本：是指金融机构为了满足监管要求而额外承担的成本损失，主要是金融机构的效率损失，属于隐性成本或间接成本。
二、简述题16、简要说明金融监管的基本原则。
（1）依法管理原则；（2）合理、适度竞争原则；（3）自我约束和外部强制相结合原则；（4）安全稳定和经济效率相结合原则。
此外，金融监管应该注意顺应变化了的市场环境，对过时的监管内容、方式、手段等及时进行调整。
17、简述社会利益论关于金融监管必要性的分析。
社会利益论认为，金融机构不断追求盈利的过程中面临的风险也不断增加，但风险成本并非由其自身全部承担，而是由整个金融体系乃至整个社会经济体系来承担，从而使社会公众的利益受到损害，为了保护社会公众利益，降低社会福利损失，就需要由代表公众利益的政府授权机构来进行金融监管。
18、简述金融风险论关于金融监管必要性的分析。
金融风险论认为：（1）金融机构追求高收益的冲动扩张行为加剧了金融业的高风险和内在不稳定性，一旦社会公众对金融机构失去信任而挤提存款，它就可能发生支付危机甚至破产。
（2）金融业的危机往往不会仅局限在体系内部，而是快速蔓延至整个国家甚至引发区域性、全球性的金融动荡。
（3）金融体系的风险会直接影响着货币制度和宏观经济的稳定性。
由于金融业和金融风险的这些特性，决定了必须实施金融监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。
三、论述题12、试述《巴塞尔协议》的目的和主要内容。
（P590）《巴塞尔提议》的目的：（1）通过制定银行的资本与资产间的比例，定出计算方法和标准，促进国际银行体系健康发展。
（2）制定统一的标准，消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。
该协议的主要内容有：（1）关于资本的组成。
把银行资本划分为核心资本和附属资本：核心资本包括股本和公开的准备金，这部分至少占全部资本的50%；附属资本包括未公开的准备金、资产重估准备金、普通准备金或呆账准备金。
（2）关于风险加权的计算。
该协议定出对资产负债表上各种资产和各项表外科目的风险度量标准，并将资本与加权计算出来的风险挂钩，以评估银行资本所应具有的适当规模。
（3）关于标准比率的目标。
协议要求银行经过5年过渡期逐步建立和调整所需的资本基础。
到1992年年底，银行的资本对风险加权化资产的标准比率为8%，其中核心资本至少为4%。
这个协议的影响广泛而深远，面世以来，不仅跨国银行的资本金监管需视协议规定的标准进行，就是各国国内，其货币当局也要求银行遵循这一准则，甚至以立法的形式明确下来。
13、试述《新巴塞尔协议》出台的背景及其三大支柱。
（P591）《新巴塞尔协议》出台的背景。
自20世纪90年代以来，国际银行业的运行环境和监管环境发生了很大变化，主要表现在以下三个方面：（1）《巴塞尔协议》中风险权重的确定方法遇到了新的挑战。
这表现为在信用风险依然存在的情况下，市场风险和操作风险等对银行业的破坏力日趋显现。
在银行资本与风险资产比率基本正常的情况下，以金融衍生商品交易为主的市场风险频频发生，诱发了国际银行业中多起重大银行倒闭和巨额亏损事件。
而《巴塞尔协议》主要考虑的是信用风险，对市场风险和操作风险的考虑不足。
（2）危机的警示。
亚洲金融危机的爆发和蔓延所引发的金融动荡，使得金融监管当局和国际银行业迫切感到重新修订现行的国际金融监管标准已刻不容缓。
（3）技术可行性。
现代风险量化模型的出现，在技术上为巴塞尔委员会重新制定新资本框架提供了可能性。
《新巴塞尔协议》资本协议的三大支柱：（1）第一大支柱—最低资本要求。
最低资本要求由三个基本要素构成：受规章限制的资本的定义、风险加权资产以及资本对风险加权资产的最小比率。
其中有关资本的定义和8%的最低资本比率没有发生变化。
但对风险加权资产的计算问题，新协议在原来只考虑信用风险的基础上，进一步考虑了市场风险和操作风险。
（2）第二大支柱—监管当局的监管。
这是为了确保各银行建立起合理有效的内部评估程序，用于判断其面临的风险状况，并以此为基础对其资本是否充足做出评估。
（3）第三大支柱—市场纪律。
市场纪律的核心是信息披露。
市场约束的有效性，直接取决于信息披露的健全程度；只有建立健全的银行业信息披露制度，各市场参与者才可能估计银行的风险管理状况和清偿能力。