2 •企业同其债权人之间的财务关系反映的是债务债权关系。

（V ）3 •企业理财环境是指影响企业财务管理的内外部条件。

（X ）4. 财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。

（ v ）1 •货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。

（X ）2 •在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。

（V ）3•风险报酬系数b 在很大程度上取决于各公司对待风险的态度， 敢于承担风险的公司， 往往把b 定得高一些，反之亦然 （ X ）4．证券组合投资要求补偿的风险是可分散风险。

（X ） 5．标准离差率是标准离差与期望报酬率的比值。

它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。

（V ） 6•不可分散风险的程度，通常用B 系数来计量。

作为整体的证券市场的B 系数为1o （V ）1 ．一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产。

（ v ）2 •资产负债率是反映企业短期偿债能力的指标。

（ X ）3 •现金流量比率是企业现金净流量与流动负债的比率。

（ X ） 4.应收帐款周转率是企业一定时期（赊销收入净额）与应收帐款平均额的比率。

（V ）1 .负债规模越小，企业的资本结构越合理。

（X ）2 •资金的筹集量越大，越有利于企业的发展。

（X ）3 •长期资金和短期资金用途不同，长期资金用于购建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资金则用于解决生产经营过程中的资金周转。

（V ）4 •银行借款属于间接筹资。

（V ）5 •企业发行债券的财务风险低于吸收直接投资的财务风险。

（X ）6 •一般情况下，权益资金的成本高于负债资金的成本。

（V ）1 •营运资金有广义和狭义之分，狭义的营运资金又称净营运资金，指流动资产减流动负债后的余额。

（V ） 2 •现金是流动资产中流动性最强的资产，主要包括银行存款、库存现金和短期贷款。

（X ） 3 •拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业应该尽量多地拥有现金。

（X ） 4 •保守型筹资组合策略是将部分短期资产由长期资金来融通。

(V) 1. 信用标准通常以（ A A. 客户的预计坏账损失率率 经济订货量是指（C A. 订货成本最低的采购批）表示。

B. 本企业的预计坏账损失率C. 客户的未来损失率D. 本企业的坏账收现2. ）o B. 储存成本最低的采购批量C. 存货相关总成本最低的采购批量D. 正常需要量 加上保险储备量 3 •按实物形态，可以将流动资产分为（B ）o A .现金、短期投资、应收及预付款项和应付账款D •现金、短期投资、应收及预付款项和短期借款 B • 企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该 企业的财务风险C 短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过一年的其他投资好 1. 下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（C ）。

A .现金流量比率 B.股东权益报酬率C.流动资产周转率D.产权比率 2. 权益乘数是指（ B ）。

A.1/（1 －产权比率 ）B.1/（1－资产负债率 ） C. 产权比率 /（1－产权比率） D. 资产负债率 /（1－资产负债率） 3. 下列能反映公司资产管理效率（即营运能力） 的财务比率是（ C ）。

A. 流动比率 B. 速动比率 C. 存货周转率 D. 流动资产报酬率 1.投资于国库券时可不必考虑的风险是 （ A )。

A. 违约风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险 2 .普通年金也称为（A ）oA.后付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金B • 现金、短期投资、应收及预付款项和存货C 现金、长期投资、应收及预付款项和存货4 •下列关于短期投资的说法正确的是（ C ）oA •短期投资主要包括应收账款和有价证券投资 D •企业对于短期投资的持有越多越3 •将100元存入银行，利息率为10%计算5年后的终值应用（ B ）来计算。

A.复利现值系数B.复利终值系数C.年均现值系数4 .每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（ DA.复利现值系数B.复利终值系数C.年金现值系数1 ．下列关于企业投资的意义的叙述中不正确的是（ C ）。

D. 年均终值系数）来计算。

D. 年金终值系数A ．企业投资是实现财务管理目标的基本前提B ．企业投资是发展生产的必要手段C ．企业投资有利于提高职工的生活水平D ．企业投资是降低风险的重要方法2．下列属于企业流动资产的是（C ）。

A.厂房B .机器设备C.应收账款D.无形资产3 ．某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为20 元；当贴现率为11%时，其净现值为-20 元。

该方案的内含报酬率为（B ）。

A. 10.4%B. 10.5%C. 10.6%D. 10.7%4．下列企业投资环境中属于企业投资的相关环境的是（ C ）。

A.经济形势B.国家政策C.产品市场D.风俗习惯5．某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000 元，设备购置费用8000元，设备安装费用1000 元，建筑工程费用6000 元，投产时需垫支营运资金3000 元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（B ）。

A. 20000 元B. 21000 元C. 17000 元D. 17850 元、简单题1.简述企业财务管理的环境。

答：企业财务管理的环境也称为理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。

这些外部环境主要是法律环境、金融市场环境和经济环境。

法律环境是企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。

金融市场是企业投资和筹资的场所，企业可以通过金融市场使长短期资金互相转化，为企业提供有意义的信息。

经济环境是企业进行财务活动的宏观经济状况。

2.简述财务管理以股东财富最大化为目标的优缺点。

答：优点：（1）概念清晰。

股东财富最大化目标比较容易量化，可以通过股票的价格和数量直接来表现。

而对于企业价值最大化来说，含义就比较不明确，是一个笼统抽象而又众说纷纭的目标，企业的管理层和财务主管是很难把握的。

（2）考虑了资金的时间价值、风险问题。

股票价格取决于投资者对它的估价，即取决于投资者要求的收益率和预期的现金流。

股票价格受预期每股盈余的影响，反映了资金的时间价值；同时，股票价格受企业风险大小的影响，反映了风险价值的要求。

当投资者买企业的股票时，主要从两方面来获得收益：1、股利。

2、资本利得（股票买入与卖出的差价）。

当投资者买股票时，尤其是基金投资机构，一定会关注企业的未来发展，如果只注意企业目前的状况，是很容易造成失误的。

而且，当前股票的价值，是企业未来现金流的贴现。

即股东的财富，不只是分红的多少，也表现为企业未来的价值，也就是说，股票价格是预测未来，反映企业整个的发展。

（3）完全站在所有者的立场上，考虑了股东所提供的资金的成本。

因为股东拥有并控制公司，所以公司的管理者为股东的利益而决策，如此，财务管理的最优目标就是“股东财富最大化”。

缺点：适用范围有限，非上市公司很难适用；强调股东利益，而不能很好地兼顾其它相关者（员工、管理者、债权人、国家）的利益；股价的变动受到很多外在因素的影响。

3•企业财务管理的原则。

答：系统原则；平衡原则；弹性原则；比例原则；优化原则。

4.金融市场与企业理财的关系答：金融市场是资金供应者和资金需求者双方借助信用工具融通资金达成交易的场所。

它与企业理财的关系体现在以下三方面：（1）金融市场是企业筹资、投资的场所。

（ 2）企业通过金融市场使长短期的资金互相转化。

（3）金融市场为企业理财提供有益的信息。

第二章财务管理的价值观念三、计算题1．假设利民工厂有一笔 123600 元的资金，准备存入银行，希望在 7 年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%,该设备的预计价格为 240000元。

要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。

解：由复利终值的计算公式可知：第一章总论从以上计算可知，7年后这笔款的本利和为240896.4元，比设备价格高 896.4元，故7年后利民工厂可以用这比货款的本利和购买设备。

2•某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第 1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分 5 年还清，银行借款利率为12%要求：试计算每年应还款多少解：由普通年金现值的计算公式可知：由以上计算可知，每年应还款138705元。

3•某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到 3000元，设银行存款利率为10%要求：计算此人目前应存入多少钱解：由普通年金现值公式可知：=3000 X 8.514=25542 （元）4.资料：时代公司目前向银行存入140000元，以便在若干年后获得 300000元，现假设银行存款利率为8% 每年复利一次。

要求：计算需要多少年存款的本利为才能达到300000元。

解：由复利终值的计算公式可知：查FVIF表得，在8%一栏中，与2.143接近但比2.143小的终值系数为 1.999，其期数9年，与2.143大的终值系数为2.159，其期数为10年。

所以，我们求的 n值一定在9年和10年之间，利用差值法可知：n FV|F8%,nx/1=0.114/0.16 ，x=0.9n=9+0.9=9.9（年）从以上计算结果可知，需要9.9年本利和才能达到 300000元。

5•某企业基建 3年，每年初向银行贷款100万元，年利率为10%,银行要求建成投产3年后一次性还款，问企业到时应偿还多少若银行要求企业建成投产2年后分3年偿还，问企业平均每年应偿还多少6•某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30%、20%、20%、15 %、15%，其贝他系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7 ;所有股票的平均收益率为10%，无风险收益率为 6%。

试求投资组合的必要收益率、综合贝他系数。

7 •假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。

要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。

解：1、计算期望报酬额。

2、计算投资报酬额的标准离差。

3 •计算标准离差率4、导入风险报酬系数，计算风险报酬率。

Rr=bV=8%X 63.64%=5.1%5、计算风险报酬额。

8 .国库券的利息率为4%,市场证券组合的报酬率为12%。

要求：（1）计算市场风险报酬率。

解：根据资本资产定价模型计算如下：市场风险报酬率 =12%-4%=8%(2)B值为1.5时，必要报酬率应为多少R f R pR f (K m R f ) 4% 1.5 (12% 4%)必要报酬率16%(3)如果一投资计划的B值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资计算投资计划的必要报酬率。