1. 行业结构分析1.1 海外业务在公司业务组合与各业务比重公司的经营业务大致可分为证券运作、机械制造、海外工程和国内工程四大块。

根据目前掌握的资料来看,各业务块的经营情况大致如下:表1.1：各业务块的相对比例行业证券运作205.5%20.0 1.2% 2.412.0%重机制造54.0014.8%198.012.2% 2.3 1.1%国内99.1327.1%991.260.9%33.1 3.3%海外192.0552.6%419.325.7%12.93.1%合计365.18100.0%1628.5100.0%50.6 3.1%(01年计划)固定资产营业额利润额图1.2: 营业分布61%1%26%12%证券重机国内施工海外图1.1:固定资产分布5%15%53%27%证券重机国内施工海外图1.3: 利润分布4%25%66%5%证券重机国内施工海外从上述图表中可以看到:(1) 国内施工与海外业务是按地理位置来划分的，但基本上同属一种行业，即土木工程施工行业。

公司目前在土木工程行业中的固定资产、营业额以及利润额都占支配地位（达到80%以上）；可以由此定义路桥建设目前基本上是一个以土木工程施工为主业的企业。

(2)虽然有很大的修正可能性,现行《公司法》第十二条规定：“……公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之五十，……”。

目前我们的重机制造已经是股份制企业，国内三个工程部也将逐渐转向股份化，都将被视为公司的对外投资。

而我们的证券运作刚刚起步，现在不是将来也不会是公司的主营业务。

所以，只要《公司法》的这项规定不变，海外业务在相当长的一段时间里将是公司的主营业务。

公司在施工行业中的‘国内工程’和‘海外业务’这两个业务块所采用的科技、资源类型基本一样，所不同的主要是市场的地理位置及其条件；此外两个市场上所用的行业标准也有较明显的区别。

所以可以认为公司的国内施工和海外业务基本上是同一行业在不同地区的业务。

因此也比较具有可比性。

表 1.2是在表 1.1 的基础上对国内工程和海外业务的比较。

营业额/利润/利润/类别固定资产净值固定资产净值营业额国内工程10.0010.1% 3.3%海外业务 2.18 6.7% 3.1%平均 4.8415.8% 3.3%萨办 1.92-11.0%-5.7%内办 2.3618.6%7.9%北京 5.3646.0%8.6%河北17.18-1.8%-0.1%广东11.2339.4% 3.5%西筑 3.67 4.2% 1.1%平均 4.6614.0% 3.0%从表2可见，目前我们在国内施工市场的表现要明显好过在肯尼亚和也门这两个海外市场的表现。

1.2海外业务的结构与范围从理论上讲，目前公司海外业务结构由三个组成部分，即●也门办事处；●肯尼亚办事处，和●埃塞俄比亚的A-B路项目[项目全称为埃塞俄比亚Alemgena-Hossana –Sodo公路改建工程第一合同段：Alemgena- Butajira段 ]但实际上我们比较可控的范围仅仅是也门办事处。

这是因为：●埃塞A-B路：根据（集团）总公司路桥资字［2000］510号文件《关于埃塞俄比亚办事处A-B路项目实施中有关问题的批复》）2000年11月28日），项目的投资全部由路桥建设负责，而项目的管理全部由（集团）总公司特别是埃办全面负责。

因此在项目的整个过程中，我们的参与仅限于项目的资金保障和对项目工期、折旧、利润和现金流量四项内容的监控与审计，详见我们在2000年12月21日提交审议的《埃塞俄比亚Alemgena -- Hossana – Sodo公路改建工程第一合同段：Alemgena- Butajira段施工组织设计“资金计划”和“施工预算”审核意见》。

A-B路仅仅是特殊时期的一个特例，它对公司具有长期影响但不是公司长期战略的产物；而且它仅仅是（集团）总公司埃塞办事处诸多项目中的一个，除非有朝一日埃塞办事处并入路桥建设，否则我们不可能有效控制路桥建设在埃塞投资的资产和项目。

●肯尼亚办事处：到目前为止，肯办由公司的一名董事直接管理，意味着肯办可以直接向董事会或大股东负责，而不必接受公司海外业务的管理。

目前（集团）总公司和肯办自身均无意改变这一结构，所以近期内肯办不会在我们的有效控制之内。

但作为公司海外业务理论上不可分割的一部分，肯办应该是公司中长期战略规划的一个组成部分。

从组织结构角度看，A-B路隶属（集团）总公司，肯办直属公司董事会。

公司管理层不可能也不应该对其行使管理职权，所以它们都不是公司海外业务和管理范围。

从资产角度来看，我们的海外业务包括肯办、萨办和埃塞A-B路三个部分。

从企业结构和战略规划看，我们的海外业务应该包括肯办和萨办两个部分（不包括埃塞A-B路项目）。

从经营管理、战略规划和战略实现看，我们的海外业务目前仅专注于萨办一个部分（而不包括肯办和埃塞A-B路项目）。

本设计以也门为对象规划海外业务。

设计成果（包括业务方向和选定的战略）将从2001年起在萨办实施，原则上对肯尼亚办事处也具有指导意义。

但与埃塞A-B路项目基本无关。

1.3海外业务的行业特征基本建设，与土木工程施工直接相关，是一个国家或地区经济发展的早期阶段。

基本建设的发展水平反映一个国家或地区的经济发展水平，也是划分发达国家或发展中国家的尺度。

基本建设及其土木工程施工在发达国家已经基本饱和，而在发展中国家则方兴未艾。

这就是为什么我们的国内施工市场正逐渐西移，而我们的海外市场全部集中于低度发展的落后国家的主要原因。

需求是构成市场的基本要素。

我们的海外用户，即发展中国家政府一般都有四项基本需求：(1)资金，通常除了小部分出自政府预算外，大部分来自国际金融机构。

(2)专业技术，通常由西方国家的咨询公司提供。

(3)工艺过程管理，由当地或各国承包商提供。

(4)机电设备和工业材料，由当地或各国供应商提供，一般由施工总承包人代表业主采购。

与一般制造业不同，土木工程是人类改造自然环境的活动。

其“产品”是一条路一座桥一座电站或一个港口，必须就地制造而且就地使用。

通常是由政府作为公众代理人提供，但不是销售（即不存在所有权转移）这类产品，以满足公众，而不是仅仅是个人的需求。

然而，政府只是提供但并不生产产品与服务，而是雇用专业企业来从事公共工程制造。

所以土木工程可以定义为装配自然材料的过程。

作为土木工程施工承包商，我们并不生产任何产品，而是向业主提供三项基本的租赁服务，即经验，技术与工具。

所谓经验是指对行业规范与工艺的了解，技术主要指人才与管理，而工具则是施工设备。

我们的职业就象出租车司机，他知道客户要去地方怎么走（经验），他能够驾驶车辆（技术），并提供车辆出租（工具）。

同样，我们的海外业务并不出口销售任何产品和服务，而是向海外业主出租我们的经验，技术与工具。

我们的业主不是个体消费者，而是雇用我们提供特定服务的各国政府。

此外，土木工程是世界上最古老的行业之一，其技术与工艺过程都已经达到高度全球一体化水平，比如国际通用的BS和ASTM技术标准，和ICE，FIDIC 以及世行采购指南，等等。

我们是按照由业主咨询人选定的设计与标准向业主提供装配各种自然材料的工艺过程管理以满足业主的要求。

而我们所拥有并可提供的装配工艺与过程管理有两个基本要素，一是人才（经验与技术），二是工具（施工设备）。

由于当地市场的不发达以及我们自身的经营传统，我们海外业务具有高度的‘垂直反向’一体化，即除了施工活动之外，我们还涉及天然材料开采，材料备制，运输，等等。

此外公司甚至还拥有施工设备（路面铺筑机械）制造能力。

在横向上，我们通常涉及道路，结构，供排水，临时供电及房建等工作内容。

综上所述，虽然土木工程的技术与工艺过程具有高度标准化国际化，但它仍然具有明显的地域特征。

主要是因为它与自然紧密相关，而且我们的业主具有国家的特征。

在这个意义上，只要自然环境存在差异，只要有国界存在，土木工程施工业就不会有全球一体化的市场。

所施工业竞争致胜的关键在于使标准化，国际化的技术与工艺过程适适应于工程所在地的特殊环境。

我们通过属地化实现全球化。

传统观念认为开拓海外业务的核心目的是输出国内的过剩资源，以提高国内资源的综合利用率。

一个美国企业的高级营销人员说海外业务就是要把沙子卖给阿拉伯人再把冰块卖给爱斯基摩人。

经济学的基本原理则认定人类，包括其自身的可用资源是非常有限而且贫乏的。

因此海外业务的核心目标是争夺海外的资源为自身获取更大的财富。

换言之，海外业务就是获取并利用当地的资源。

长期以来我们在理念上都明白资源争夺的道理，但在实践中始终走在资源输出的路子上。

1.4海外业务的环境我们在也门和肯尼亚两个海外市场的发展空间狭窄，投资环境不佳。

也门是阿拉伯地区最贫穷的国家。

由于政体不同，其经济发展被长期排斥在阿拉伯半岛以外，而且与邻国关系紧张。

冷战后其扼守红海的战略地位已不复存在。

特别是海湾战争期间的立场、攻击美舰事件以及宗教激进问题使也门无法彻底改善与英美的关系。

加上高达 3.4%的人口增长率、低效的政府和复杂的政治纷争，可以说也门目前是一个隔离于世界经济发展之外的角落。

石油业开发可能是振兴这个国家经济的唯一希望，否则至少在三五年内前景暗淡。

肯尼亚过去曾是东非经济发展的发动机，90年代以来其经济却每况愈下，增长速度低于邻国乌干达和坦桑尼亚。

冷战结束后肯尼亚失去了作为资本主义的东非窗口作用，而现政府的政策令西方反感。

2002年肯尼亚将进行全国大选。

尽管国内经济下滑，西方希望看到总统换人，但老总统仍力求联任，而且已经做到党外无人与之抗衡，党内也无能人可接班。

如果莫伊继续执政，肯尼亚不会大乱但经济将持续低迷；如果莫伊被迫下台，有可能会出现大的动乱。

表1.3是关于肯尼亚、也门和中国宏观经济主要统计数据。

表中数据以及国际货币基金组织的资料显示：根据人均GDP的数值（3800美元对750美元和1600美元），中国劳动力在这两个国家已经不再具有成本竞争力。

从人均GDP增长率来看，也门近年的经济差不多是零增长，而肯尼亚甚至是负增长。

不仅显示国内的经济发展及环境要比这两个国家好得多，而且还说明中国和当地劳动力成本水平的差距还在不断扩大。

经济要素分项单位也门肯尼亚中国面积总面积平方公里527,970 582,650 9,596,960 陆地平方公里527,970 569,250 9,326,410水域平方公里0 13,400 270,550国土使用可耕地% 3% 7% 10%已耕地% 0% 1% 0%草原% 30% 37% 43%森林% 4% 30% 14%人口总计百万人17.5 30,34 1,261增长率% 3.36% 1.53% 0.9%出生率千分之43.44 29.35 16.12死亡率千分之9.86 14.08 6.73婴儿死亡率千分之70.28 64.74 28.92生育率每个妇女7.05 3.66 1.82GDP 相对购买力10亿美元12.7 45.1 4800其中：农业% 20% 26% 15%工业% 42% 18% 35%服务业% 38% 56% 50%实际增长率% 4% 1.5% 7%(99)人均(购买力) 美元750 1,600 3,800贫困占人口比例% 不详52%(97) 10%(99)通货膨涨消费价格% 10% 6% -1.3%1.4我们的主要竞争手段从表面来看我们主要是以价格优势竞争，但实际上我们主要的竞争优势是通过资本密集方式形成。