营运能力 五、 Activity ratios
应收账款周转率（次数） Accounts Receivable turnover 2
含义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金 过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
应收账款周转天数（天） =360 / 应收账款周转率 Average collection period(ACP) Sales/(Average accounts receivable) Days Sales Outstanding (DSO) =销售收入（折算成全年）/[（期初资产总额+期 末资产总额）/2] Sales/ Average total assets 注：此收入应折算成全年（1~N月累计收入 /N*12） =不良品损失+维修费+备件费 =A、B、C、D类产品收入/总收入
1
销售毛利率 Gross Profit Margin (GPM)
=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% Gross profit/Sales
2
销售利润率 Profit Margin
=利润总额 / 销售收入*100% Profit/sales
3
权益报酬率（净资产收益率） Return on Equity (ROE)
4
经济增加值 Economic Value Added(EVA)
5
利润增长率 Profit Growth 外销利润比重 Percentage of Profit by export
=（本年净利润-上年净利润）/上年净利润 =外销利润/总利润 Profit from export / Total profit
3
总资产周转率 Total Asset Turnover (TAT)
含义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越 强。 分析提示：总资产周转指标用于衡量企业资产总额的获利能力，经常 与反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。 含义：因产品设计、生产、运输等原因造成的质量损失 含义：首先根据毛利率标准将各型号划分为ABCD类，然后测算各类产 品收入占总收入的比重
6
财务指标计算公式及含义
序号
类别
闭环KPI
收入增长率 Sales Growth Ratio
计算公式
指标含义
1
二、
发展能力 Growth Ratios
2
=（本年销售收入-上年销售收入）/上年销售收 含义：收入增长率是指企业本年主营业务收入增长额同上年主营业务 入 收入总额的比率。销售（营业）增长率表示与上年相比，企业主营业务 (Sales of Current year-Sales of last year)/Sales 收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。 of last year =（年末净资产-年初净资产）/年初净资产 (Owner's Equity at beginning of year-Owner's Equity at end of year) / Owner's Equity at beginning of year 含义：资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益 的比率。资本积累率表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜 力的重要指标。 含义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越 少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营 业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率 的主要因素。
指标含义
含义：实际销量与预算销量的比值，反映销量预算的完成效果； 含义：实际价格与预算价格的偏离程度，反映价格的执行情况； 含义：实际材料成本与预算材料成本的偏离程度，反映材料成本的上 涨或降低情况； 含义：1元客户费用投入带来的利润产出； 含义：型号在生命周期达成保本、保利目标的效果（时间、金额）； 含义：生产过程中发生的材料超耗以及制造费用超标；
2
闭环KPI
计算公式
指标含义
含义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结 构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程 度。 分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产 权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时 期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举 债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负 担和财务风险。 含义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率， 缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货 的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快 。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
一、
盈利能力 Profitability
2
3
资产报酬率 Return on Assets (ROA)
=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额） /2]*100% Net income / Average total assets
一、
盈利能力 Profitability
财务指标计算公式及含义
序号
类别
产权比率 Debt-Equity Ratio (DER)
=（负债总额 /股东权益）*100% Debt / Equity
存货周转率（次数） Inventory Turnover (IT) 1 存货周转天数（天） Days Inventory Outstanding (DIO)
=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] Cost of Goods Sold / Inventory =360/存货周转率 360 / Inventory Turnover =销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] Sales/(Average accounts receivable) 注：此收入应折算成全年（1~N月累计收入 /N*12）
含义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资 产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除 =（流动资产合计-存货）/ 流动负债 存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 (Current Assets - Inventory) / Current Liabilities 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速 动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款 不一定都能变现，也不一定非常可靠。 含义：是速动比率的进一步细化，它将流动资产中非现金和非等值现 =（现金+有价证券）/流动负债 金排除了出去，然后与流动负债相比较，以现金与流动负债比率来衡量 (Cash + Marketable securities)/Current liabilities 企业短期偿债能力则更为保险。 含义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举 债经营比率。 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，自有资金获取 利润的能力也越强。如果企业自有资金不足，大量举借外债，导致资产 负债率极高，偿债风险就应该特别注意了。一般情况下，资产负债率在 60％—70％，较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为预警信号， 企业应足够重视。
1 2
质量损失 ABC产品盈利结构
财务指标计算公式及含义
序号
类别
3 4Βιβλιοθήκη 闭环KPI型号销量达标 型号单价达标 型号成本达标 客户费用利润率 型号保本、利生命周期达标 超耗、超费
计算公式
=型号实际销量/预算销量 =（型号实际单价-预算单价）/预算单价 =实际单台材料成本/预算单台材料成本 =利润总额/客户费用 =型号实际利润/型号生命周期目标利润 超耗=实际材料成本-标准材料成本 超费=实际制造费用-标准制造费用
3
现金比率 Cash Ratio
1
资产负债率 Debt ratio
=（负债总额 / 资产总额）*100% Total Liabilities / Total Assets
四、
财务杠杆比率 （长期偿债能 力） Leverage Ratios
财务指标计算公式及含义
财务杠杆比率 序号 （长期偿债能 类别 四、 力） Leverage Ratios
闭环KPI
计算公式
=税后营运净利润 - （资本*资本成本） Net Operating profit After taxes (NOPAT) (Capital * Cost of Capital)
指标含义
含义：评估公司在从营运利润中减除资本成本情况下的剩余价值，是 公司业绩度量的指标，可以衡量出企业为股东创造了多少财富。管理学 之父彼得· 德鲁克认为，EVA是衡量全员劳动生产率的一个重要标准， 它反映了管理人员能够创造和提高价值的所有方面。EVA的评价有利于 从规模导向转到价值导向的战略转变。 含义：表示利润的增长能力，体现企业持续盈利的能力和增长率，在 收入增长的前提下，为保障稳定的利润率，利润额必须持续增长，以实 现规模与价值的同步提升； 含义：外销产品实现的利润占总利润的比重，
资本积累率 Owner's Equity Growth Ratio
1
流动比率 Current Ratio (CR)
=流动资产 / 流动负债 Current assets / Current liabilities
三、
流动性 （短期偿债能 力） Liquidity Ratios
2
速动比率 Quick (Acid-Test) Ratio (QR)
财务指标计算公式及含义
序号
类别
闭环KPI
计算公式
指标含义